Acumulación de capital

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La acumulación de capital es la dinámica que motiva la búsqueda de beneficios , involucrando la inversión de dinero o cualquier activo financiero con el objetivo de incrementar el valor monetario inicial de dicho activo como rendimiento financiero ya sea en forma de utilidad , renta , interés , regalías o plusvalías . El objetivo de la acumulación de capital es crear nuevos capitales fijos y de trabajo, ampliar y modernizar los existentes, hacer crecer la base material de las actividades socioculturales, así como constituir el recurso necesario para la reserva y el seguro. ^[1] El proceso de acumulación de capital constituye la base del capitalismo , y es una de las características definitorias de un sistema económico capitalista . ^{[2] [3]}

La definición de acumulación de capital está sujeta a controversias y ambigüedades, pues podría referirse a:

• Una adición neta a la riqueza existente
• Una redistribución de la riqueza.

En la mayoría de los casos, la acumulación de capital implica tanto una adición neta como una redistribución de la riqueza , lo que puede plantear la cuestión de quién se beneficia realmente de ella. Si se produce más riqueza que antes, una sociedad se vuelve más rica; el stock total de riqueza aumenta. Pero si algunos acumulan capital sólo a expensas de otros, la riqueza simplemente se traslada de A a B. También es posible que algunos acumulen capital mucho más rápido que otros. ^{[ cita requerida ]} Cuando una persona se enriquece a expensas de otra en circunstancias que la ley considera injustas, se habla de enriquecimiento injusto . ^{[ 4 ]} En principio, es posible que unas pocas personas u organizaciones acumulen capital y se vuelvan más ricas, aunque el stock total de riqueza de la sociedad disminuya . ^{[ cita requerida ]}

En economía y contabilidad , la acumulación de capital suele equipararse a la inversión de los ingresos por ganancias o ahorros, especialmente en bienes de capital reales . La concentración y centralización del capital son dos de los resultados de dicha acumulación (véase más adelante).

La acumulación de capital se refiere ordinariamente a:

• Inversión real en medios de producción tangibles, como adquisiciones, investigación y desarrollo, etc., que puedan incrementar el flujo de capital.
• Inversión en activos financieros representados en papel, que producen ganancias, intereses, rentas, regalías , honorarios o ganancias de capital .
• Inversión en activos físicos no productivos, como bienes inmuebles residenciales u obras de arte, que se revalorizan.

y por extensión a:

• Capital humano , es decir, nueva educación y capacitación que aumentan las habilidades de la fuerza laboral (potencial) , lo que puede incrementar los ingresos del trabajo.
• Capital social , es decir, la riqueza y la capacidad productiva que las personas de una sociedad tienen en común, y no como individuos o corporaciones.

Para el crecimiento económico suele ser necesaria la acumulación de capital financiero y no financiero , ya que una mayor producción suele requerir fondos adicionales para ampliar la escala de producción. Una organización más inteligente y productiva de la producción también puede aumentar la producción sin aumentar el capital. El capital puede crearse sin aumentar la inversión mediante inventos o una mejor organización que aumente la productividad, descubrimientos de nuevos activos (petróleo, oro, minerales, etc.), la venta de propiedades, etc.

En la macroeconomía y la econometría modernas, el término formación de capital se suele utilizar en lugar de "acumulación", aunque en la actualidad la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD) se refiere a "acumulación". El término se utiliza ocasionalmente en las cuentas nacionales .

La acumulación puede medirse como el valor monetario de las inversiones, la cantidad de ingresos que se reinvierten o como el cambio en el valor de los activos poseídos (el aumento en el valor del stock de capital). Utilizando los balances de las empresas , los datos fiscales y las encuestas directas como base, los estadísticos del gobierno estiman las inversiones y los activos totales para fines de cuentas nacionales , balanza de pagos nacional y estadísticas de flujo de fondos . Por lo general, los bancos de reserva y el Tesoro proporcionan interpretaciones y análisis de estos datos . Los indicadores estándar incluyen la formación de capital , la formación bruta de capital fijo , el capital fijo , la riqueza de activos de los hogares y la inversión extranjera directa .

Organizaciones como el Fondo Monetario Internacional , la UNCTAD, el Grupo del Banco Mundial , la OCDE y el Banco de Pagos Internacionales utilizaron datos nacionales de inversión para estimar las tendencias mundiales. La Oficina de Análisis Económico , Eurostat y la Oficina de Estadística de Japón proporcionan datos sobre Estados Unidos, Europa y Japón respectivamente.

Otras fuentes útiles de información sobre inversiones son las revistas de negocios como Fortune , Forbes , The Economist , Business Week , etc., y diversas organizaciones de " vigilancia " corporativa y publicaciones de organizaciones no gubernamentales . Una publicación científica de prestigio es Review of Income and Wealth . En el caso de los EE.UU., el documento "Perspectivas analíticas" (un anexo al presupuesto anual) proporciona estimaciones útiles de la riqueza y el capital aplicables a todo el país.

En macroeconomía , siguiendo el modelo de Harrod-Domar , la tasa de ahorro ( ) y el coeficiente de capital ( ) se consideran factores críticos para la acumulación y el crecimiento, suponiendo que todo el ahorro se utiliza para financiar la inversión fija . La tasa de crecimiento del stock real de capital fijo ( ) es:${\displaystyle s}$${\displaystyle k}$${\displaystyle K}$

${\displaystyle {{\Delta K} \over K}={{{\Delta K} \over Y} \over {K \over Y}}={s \over k}}$

donde es el ingreso nacional real. Si la relación capital- producto o coeficiente de capital ( ) es constante, la tasa de crecimiento de es igual a la tasa de crecimiento de . Esto se determina por (la relación entre la inversión fija neta o el ahorro y ) y .${\displaystyle Y}$${\displaystyle k={K \over Y}}$${\displaystyle Y}$${\displaystyle K}$${\displaystyle s}$${\displaystyle Y}$${\displaystyle k}$

Un país podría, por ejemplo, ahorrar e invertir el 12% de su ingreso nacional y, si el coeficiente de capital es de 4:1 (es decir, se deben invertir 4.000 millones de dólares para aumentar el ingreso nacional en 1.000 millones), la tasa de crecimiento del ingreso nacional podría ser del 3% anual. Sin embargo, como señala la economía keynesiana , el ahorro no significa automáticamente inversión (por ejemplo, ya que los fondos líquidos pueden acumularse ). La inversión también puede no ser inversión en capital fijo (véase más arriba).

Suponiendo que la rotación del capital total de producción invertido se mantiene constante, la proporción de la inversión total que simplemente mantiene el stock de capital total, en lugar de aumentarlo, aumentará típicamente a medida que aumenta el stock total. La tasa de crecimiento de los ingresos y de las nuevas inversiones netas también debe aumentar, para acelerar el crecimiento del stock de capital. En pocas palabras, cuanto más crece el capital, más capital se necesita para mantenerlo creciendo y más mercados deben expandirse.

El modelo harrodiano tiene un problema de equilibrio estático inestable, ya que si la tasa de crecimiento no es igual a la tasa garantizada harrodiana, la producción tenderá a puntos extremos (producción infinita o cero). ^[5] Los modelos neokaleckianos no sufren de la inestabilidad harrodiana pero no logran entregar una dinámica de convergencia de la utilización efectiva de la capacidad a la utilización de la capacidad planificada. ^[6] Por su parte, el modelo del supermultiplicador sraffiano otorga un equilibrio estable estático y una convergencia a la utilización de la capacidad planificada. ^[7] El modelo del supermultiplicador sraffiano diverge del modelo harrodiano ya que toma la inversión como inducida y no como autónoma. Los componentes autónomos en este modelo son los gastos autónomos no creadores de capacidad, como las exportaciones, el consumo impulsado por el crédito y el gasto público. La tasa de crecimiento de estos gastos determina la tasa de largo plazo de acumulación de capital y crecimiento del producto.

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Marx tomó prestada la idea de acumulación de capital o concentración de capital de los primeros escritores socialistas como Charles Fourier , Louis Blanc , Victor Considerant y Constantin Pecqueur . ^[8] En la crítica de Karl Marx a la economía política , la acumulación de capital es la operación mediante la cual las ganancias se reinvierten en la economía, aumentando la cantidad total de capital. Marx entendía que el capital era valor en expansión, es decir, en otros términos, como una suma de capital, generalmente expresada en dinero , que se transforma a través del trabajo humano en un valor mayor y se extrae como ganancias. Aquí, el capital se define esencialmente como el valor de los activos económicos o comerciales que utilizan los capitalistas para obtener valor adicional ( plusvalía ). Esto requiere relaciones de propiedad que permitan apropiarse y poseer objetos de valor , y establecer derechos comerciales.

El análisis marxista de la acumulación de capital y el desarrollo del capitalismo identifica problemas sistémicos con el proceso que surgen con la expansión de las fuerzas productivas . Una crisis de sobreacumulación de capital ocurre cuando la tasa de ganancia es mayor que la tasa de nuevas salidas rentables de inversión en la economía, que surgen del aumento de la productividad a partir de una creciente composición orgánica del capital (mayor relación entre el insumo de capital y el insumo de trabajo). Esto deprime la masa salarial , lo que lleva a salarios estancados y altas tasas de desempleo para la clase trabajadora , mientras que los beneficios excedentes buscan nuevas oportunidades de inversión rentables. Marx creía que este proceso cíclico sería la causa fundamental de la disolución del capitalismo y su reemplazo por el socialismo , que operaría de acuerdo con una dinámica económica diferente. ^[9]

En el pensamiento marxista, el socialismo sucedería al capitalismo como modo de producción dominante cuando la acumulación de capital ya no pudiera sostenerse debido a la caída de las tasas de ganancia en la producción real en relación con el aumento de la productividad. Una economía socialista no basaría la producción en la acumulación de capital, sino en los criterios de satisfacción de las necesidades humanas y de producción directa de valores de uso . Este concepto se resume en el principio de producción para el uso .

Según Marx, el capital tiene tendencia a la concentración y centralización en manos de los capitalistas más ricos. Marx explica:

"Es la concentración de los capitales ya formados, la destrucción de su independencia individual, la expropiación de capitalistas por capitalistas, la transformación de muchos capitales pequeños en unos pocos grandes... El capital crece en un lugar hasta convertirse en una enorme masa en una sola mano, porque en otro lugar ha sido perdido por muchos... La batalla de la competencia se libra mediante el abaratamiento de las mercancías. El abaratamiento de las mercancías exige, ceteris paribus , la productividad del trabajo y ésta, a su vez, la escala de la producción. Por eso, los grandes capitales vencen a los pequeños. Recordemos, además, que con el desarrollo del modo capitalista de producción aumenta la cantidad mínima de capital individual necesaria para llevar adelante una empresa en sus condiciones normales. Por eso, los capitales pequeños se agolpan en esferas de producción que la industria moderna ha conquistado sólo esporádicamente o de manera incompleta. Aquí se desata la competencia... Siempre termina con la ruina de muchos pequeños capitalistas, cuyos capitales pasan en parte a manos de sus vencedores y en parte desaparecen." ^[10]

En la economía marxista , la tasa de acumulación se define como (1) el valor del incremento neto real del stock de capital en un período contable, (2) la proporción de plusvalía realizada o ingresos por ganancias que se reinvierte en lugar de consumirse. Esta tasa puede expresarse mediante diversas relaciones entre el desembolso original de capital, la rotación realizada, la plusvalía o ganancia y la reinversión (véanse, por ejemplo, los escritos del economista Michał Kalecki ).

En igualdad de condiciones, cuanto mayor sea la cantidad de ingresos por beneficios que se desembolsan como ganancias personales y se utilizan para fines de consumo , menor será la tasa de ahorro y, probablemente, menor será la tasa de acumulación. Sin embargo, las ganancias gastadas en consumo también pueden estimular la demanda del mercado y una mayor inversión. Esta es la causa de interminables controversias en la teoría económica sobre "cuánto gastar y cuánto ahorrar".

En un período de auge del capitalismo, el crecimiento de las inversiones es acumulativo , es decir, una inversión conduce a otra, lo que genera un mercado en constante expansión, una fuerza laboral en expansión y un aumento en el nivel de vida de la mayoría de las personas.

En un capitalismo decadente y estancado , el proceso de acumulación se orienta cada vez más hacia la inversión en fuerzas militares y de seguridad , bienes raíces , especulación financiera y consumo suntuario . En ese caso, los ingresos provenientes de la producción que agrega valor disminuirán en favor de los ingresos por intereses, rentas e impuestos, con el corolario de un aumento en el nivel de desempleo permanente.

Por regla general, cuanto mayor sea la suma total de capital invertido, mayor será el rendimiento de la inversión . Cuanto más capital se posee, más capital se puede pedir prestado y reinvertir a una tasa de beneficio o interés más alta . Lo inverso también es cierto, y este es uno de los factores que contribuyen a la ampliación de la brecha entre ricos y pobres .

Ernest Mandel destacó que el ritmo de la acumulación y el crecimiento del capital dependía críticamente de (1) la división del producto social de una sociedad entre el producto necesario y el excedente del producto , y (2) la división del excedente del producto entre la inversión y el consumo. A su vez, este patrón de asignación reflejaba el resultado de la competencia entre capitalistas, la competencia entre capitalistas y trabajadores, y la competencia entre trabajadores. Por lo tanto, el patrón de acumulación de capital nunca puede explicarse simplemente por factores comerciales, sino que también involucra factores sociales y relaciones de poder .

En sentido estricto, el capital se acumula sólo cuando los ingresos por beneficios realizados se reinvierten en activos de capital . Pero el proceso de acumulación de capital en la producción tiene, como se sugiere en el primer volumen de El capital de Marx , al menos siete momentos distintos pero vinculados:

• La inversión inicial de capital (que podría ser capital prestado ) en medios de producción y fuerza de trabajo .
• El dominio sobre el plustrabajo y su apropiación.
• La valorización (aumento de valor) del capital a través de la producción de nuevos productos.
• La apropiación del nuevo producto producido por los trabajadores, que contiene el valor añadido.
• La realización del plusvalor mediante la venta de la producción.
• La apropiación del plusvalor realizado como ingreso (de ganancia) después de deducir los costos.
• La reinversión de los ingresos provenientes de ganancias en la producción.

Todos estos momentos no se refieren simplemente a un proceso económico o comercial , sino que suponen la existencia de condiciones jurídicas, sociales , culturales y de poder económico sin las cuales no podría producirse la creación , distribución y circulación de la nueva riqueza. Esto resulta especialmente evidente cuando se pretende crear un mercado donde no lo hay o donde la gente se niega a comerciar.

De hecho, Marx sostiene que la acumulación original o primitiva de capital a menudo se produce mediante la violencia, el saqueo, la esclavitud, el robo, la extorsión y el hurto. Sostiene que el modo de producción capitalista exige que se obligue a las personas a trabajar en la producción de valor añadido para alguien más y, para ello, se las debe privar de otras fuentes de ingresos que no sean la venta de su fuerza de trabajo.

En el volumen 2 de El Capital , Marx continúa la historia y muestra que, con la ayuda del crédito bancario , el capital en busca de crecimiento puede mutar más o menos suavemente de una forma a otra, tomando alternativamente la forma de capital dinero (depósitos líquidos, valores, etc.), capital mercancías (productos comercializables, bienes raíces , etc.) o capital de producción (medios de producción y fuerza de trabajo).

Su análisis de la reproducción simple y ampliada de las condiciones de producción ofrece un modelo más sofisticado de los parámetros del proceso de acumulación en su conjunto. En la reproducción simple, se produce una cantidad suficiente para mantener a la sociedad en el nivel de vida dado ; el stock de capital se mantiene constante. En la reproducción ampliada, se produce más valor del producto que el necesario para mantener a la sociedad en un nivel de vida dado (un producto excedente); el valor del producto adicional está disponible para inversiones que amplían la escala y la variedad de la producción.

Los burgueses sostienen que no existe ninguna ley económica según la cual el capital se reinvierta necesariamente en la expansión de la producción, que esto depende de la rentabilidad prevista, las expectativas del mercado y las percepciones del riesgo de la inversión. Tales afirmaciones sólo explican las experiencias subjetivas de los inversores e ignoran las realidades objetivas que influirían en tales opiniones. Como afirma Marx en el Volumen 2, la reproducción simple sólo existe si el capital variable y excedente realizado por el Departamento 1 (productores de medios de producción) es exactamente igual al capital constante del Departamento 2 (productores de artículos de consumo) (p. 524). Tal equilibrio se basa en varios supuestos, como una oferta de trabajo constante (sin crecimiento de la población). La acumulación no implica un cambio necesario en la magnitud total del valor producido, sino que puede referirse simplemente a un cambio en la composición de una industria (p. 514).

Ernest Mandel introdujo el concepto adicional de reproducción económica contraída , es decir, acumulación reducida donde las empresas que operan con pérdidas superan en número a las que crecen, o reproducción económica en escala decreciente, por ejemplo debido a guerras, desastres naturales o desvalorización .

El crecimiento económico equilibrado requiere que los distintos factores que intervienen en el proceso de acumulación se expandan en proporciones adecuadas. Pero los mercados por sí mismos no pueden crear ese equilibrio espontáneamente; de ​​hecho, lo que impulsa la actividad empresarial son precisamente los desequilibrios entre la oferta y la demanda : la desigualdad es el motor del crecimiento. Esto explica en parte por qué el patrón mundial de crecimiento económico es muy desigual y desigual, aunque los mercados han existido casi en todas partes durante mucho tiempo. Algunos sostienen que también explica la regulación gubernamental del comercio de mercado y el proteccionismo .

Según Marx, la acumulación de capital tiene un doble origen, a saber, el comercio y la expropiación , ambas de tipo legal o ilegal. La razón es que un stock de capital puede incrementarse mediante un proceso de intercambio o "venta al alza", pero también mediante la apropiación directa de un activo o recurso de otra persona, sin compensación. David Harvey llama a esto acumulación por desposesión . Marx no analiza los regalos y las donaciones como fuente de acumulación de capital, ni tampoco analiza en detalle los impuestos (no pudo, ya que murió incluso antes de terminar su principal libro, El capital ).

La continuación y el progreso de la acumulación de capital dependen de la eliminación de los obstáculos a la expansión del comercio, y esto ha sido históricamente un proceso violento. A medida que los mercados se expanden, surgen cada vez más oportunidades nuevas para acumular capital, porque se pueden intercambiar cada vez más tipos de bienes y servicios. Pero la acumulación de capital también puede enfrentar resistencia, cuando la gente se niega a vender o a comprar (por ejemplo, una huelga de inversores o trabajadores, o la resistencia de los consumidores ).

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"Acumulación de capital" a veces también se refiere en los escritos marxistas a la reproducción de las relaciones sociales capitalistas (instituciones) a mayor escala a lo largo del tiempo, es decir, la expansión del tamaño del proletariado y de la riqueza propiedad de la burguesía.

Esta interpretación pone de relieve que la propiedad del capital, basada en el poder sobre el trabajo, es una relación social: el crecimiento del capital implica el crecimiento de la clase trabajadora (una " ley de acumulación "). En el primer volumen de El capital, Marx había ilustrado esta idea haciendo referencia a la teoría de la colonización de Edward Gibbon Wakefield :

...Wakefield descubrió que en las colonias, la propiedad en dinero, medios de subsistencia, máquinas y otros medios de producción, no marca todavía a un hombre como capitalista si falta el correlativo: el trabajador asalariado, el otro hombre que se ve obligado a venderse por su propia voluntad. Descubrió que el capital no es una cosa, sino una relación social entre personas, establecida por la instrumentalidad de las cosas. El señor Peel , se lamenta, se llevó consigo de Inglaterra a Swan River , Australia Occidental, medios de subsistencia y de producción por un monto de 50.000 libras esterlinas. El señor Peel tuvo la previsión de traer consigo, además, a 3.000 personas de la clase trabajadora, hombres, mujeres y niños. Una vez llegado a su destino, "el señor Peel se quedó sin un sirviente que le hiciera la cama o le trajera agua del río". ¡Desdichado el señor Peel, que se ocupó de todo excepto de la exportación de los modos de producción ingleses a Swan River!

—  El Capital, vol. 1, cap. 33

En el tercer volumen de El Capital , Marx habla del "fetichismo del capital" que alcanza su punto más alto con el capital que devenga interés , pues ahora el capital parece crecer por sí solo sin que nadie haga nada. En este caso,

Las relaciones de capital adquieren su forma más exteriorizada y más fetichista en el capital que devenga interés. Tenemos aquí el dinero que crea más dinero, el valor que se valoriza a sí mismo, sin el proceso que efectúa estos dos extremos. En el capital comercial, existe al menos la forma general del movimiento capitalista, aunque se limita únicamente a la esfera de la circulación, de modo que la ganancia aparece simplemente como ganancia derivada de la enajenación; pero al menos se la ve como el producto de una relación social, no como el producto de una mera cosa. (...) Esto se borra en la forma del capital que devenga interés. (...) La cosa (dinero, mercancía, valor) es ahora capital incluso como mera cosa, y el capital aparece como mera cosa. El resultado de todo el proceso de reproducción aparece como una propiedad inherente a la cosa misma. Depende del propietario del dinero, es decir, de la mercancía en su forma continuamente intercambiable, si quiere gastarlo como dinero o prestarlo como capital. En el capital que devenga interés, pues, este fetiche automático, este valor que se valoriza a sí mismo, este dinero que genera dinero, se manifiesta en su estado puro y, en esta forma, ya no lleva las marcas de nacimiento de su origen. La relación social se consuma en la relación de una cosa, del dinero, consigo misma. En lugar de la transformación real del dinero en capital, vemos aquí sólo una forma sin contenido.${\displaystyle M-M'}$${\displaystyle M-C-M'}$${\displaystyle M-M'}$

—  "Das Kapital", vol.3, cap. 24

Se ha demostrado que las recomendaciones de productos y la información sobre compras anteriores influyen significativamente en las decisiones de los consumidores, ya sea en lo que respecta a la música, las películas, los libros, la tecnología y otros productos. La influencia social suele provocar un fenómeno de "enriquecimiento-enriquecimiento" ( efecto Matthew ), en el que los productos populares tienden a volverse aún más populares. ^[11]

Wikiquote tiene citas relacionadas con Acumulación de capital .

• Crecimiento, acumulación y crisis: con nuevos datos macroeconómicos para Suecia 1800-2000 por Rodney Edvinsson
• David Harvey , Lectura de El Capital de Marx, Lectura de El Capital de Marx - Clase 11, Capítulo 25, La ley general de la acumulación capitalista (conferencia en video)