Demanda agregada

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Macroeconómica
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En economía , la demanda agregada ( DA ) o demanda final interna ( DFD ) es la demanda total de bienes y servicios finales en una economía en un momento dado. ^[1] A menudo se denomina demanda efectiva , aunque en otras ocasiones se distingue este término. Esta es la demanda del producto interno bruto de un país. Especifica la cantidad de bienes y servicios que se comprarán a todos los niveles de precios posibles. ^[2] El gasto de consumo , la inversión, el gasto corporativo y gubernamental y las exportaciones netas conforman la demanda agregada.

La curva de demanda agregada se traza con la producción real en el eje horizontal y el nivel de precios en el eje vertical. Si bien se teoriza que tiene pendiente negativa, los resultados de Sonnenschein-Mantel-Debreu muestran que la pendiente de la curva no se puede derivar matemáticamente de supuestos sobre el comportamiento racional individual. ^{[3] [4]} En cambio, la curva de demanda agregada con pendiente negativa se deriva con la ayuda de tres supuestos macroeconómicos sobre el funcionamiento de los mercados: el efecto riqueza de Pigou , el efecto de la tasa de interés de Keynes y el efecto del tipo de cambio de Mundell-Fleming . El efecto Pigou establece que un nivel de precios más alto implica una riqueza real menor y, por lo tanto, un gasto de consumo menor , lo que da como resultado una menor cantidad de bienes demandados en el agregado. El efecto Keynes establece que un nivel de precios más alto implica una oferta monetaria real menor y, por lo tanto, tasas de interés más altas resultantes de la condición de equilibrio del mercado relevante, lo que a su vez resulta en un menor gasto de inversión en nuevo capital físico y, por lo tanto, una menor cantidad de bienes demandados en el agregado.

El efecto del tipo de cambio de Mundell-Fleming es una extensión del modelo IS-LM . Mientras que el modelo IS-LM tradicional se ocupa de una economía cerrada, el modelo Mundell-Fleming describe una economía pequeña y abierta. El modelo Mundell-Fleming describe la relación de corto plazo entre el tipo de cambio nominal, la tasa de interés y la producción de una economía (en contraste con el modelo IS-LM de economía cerrada, que se centra únicamente en la relación entre la tasa de interés y la producción).

La curva de demanda agregada ilustra la relación entre dos factores: la cantidad de producción demandada y el nivel de precios agregado. La demanda agregada se expresa en función de un nivel fijo de la oferta monetaria nominal . Hay muchos factores que pueden desplazar la curva de demanda agregada. Los desplazamientos hacia la derecha son resultado de aumentos en la oferta monetaria , en el gasto público o en los componentes autónomos de la inversión o el gasto de consumo , o de disminuciones en los impuestos .

Según el modelo de demanda agregada-oferta agregada , cuando la demanda agregada aumenta, hay un movimiento ascendente a lo largo de la curva de oferta agregada , lo que da lugar a un mayor nivel de precios. ^[5]

John Maynard Keynes, en su Teoría general del empleo, el interés y el dinero, sostuvo durante la Gran Depresión que la pérdida de producción del sector privado como resultado de un shock sistémico (el desplome de Wall Street de 1929 ) debía compensarse con gasto público. En primer lugar, sostuvo que con una "demanda agregada efectiva" menor, o la cantidad total de gasto en la economía (reducida en el desplome), el sector privado podría subsistir con un nivel de actividad permanentemente reducido y desempleo involuntario , a menos que hubiera una intervención activa. Las empresas perdieron el acceso al capital, por lo que tuvieron que despedir a los trabajadores. Esto significó que los trabajadores tenían menos para gastar como consumidores, los consumidores compraron menos a las empresas, que debido a una demanda adicionalmente reducida, se vieron en la necesidad de despedir a los trabajadores. La espiral descendente solo podía detenerse y rectificarse mediante una acción externa. En segundo lugar, las personas con ingresos más altos tienen una menor propensión media a consumir sus ingresos. Las personas con ingresos más bajos tienden a gastar sus ingresos inmediatamente para comprar vivienda, alimentos, transporte, etc., mientras que las personas con ingresos mucho más altos no pueden consumir todo. En cambio, ahorran, lo que significa que la velocidad del dinero , es decir, la circulación del ingreso a través de diferentes manos en la economía, disminuye. Esto reduce la tasa de crecimiento. Por lo tanto, el gasto debería destinarse a programas de obras públicas a una escala lo suficientemente grande como para acelerar el crecimiento hasta sus niveles anteriores.

Una curva de demanda agregada es la suma de las curvas de demanda individuales de los distintos sectores de la economía. La demanda agregada suele describirse como una suma lineal de cuatro fuentes de demanda separables: ^[6]

${\displaystyle AD=C+I+G+(X-M)}$

dónde

• ${\displaystyle C}$es el consumo (también puede conocerse como gasto del consumidor), que viene dado por donde es el ingreso de los consumidores y los impuestos que pagan los consumidores,${\displaystyle C_{0}+c(Y-T)}$${\displaystyle Y}$${\displaystyle T}$
• ${\displaystyle I}$es inversión,
• ${\displaystyle G}$¿Es el gasto público?
• ${\displaystyle NX=X-M}$son las exportaciones netas, donde
  • ${\displaystyle X}$son las exportaciones totales, y
  • ${\displaystyle M}$importaciones totales, dadas por .${\displaystyle M_{0}+m(Y-T)}$

Estas cuatro partes principales, que pueden enunciarse en términos «nominales» o «reales» , son:

• Gastos de consumo personal ( ) o "consumo", demanda de los hogares y de los individuos no atados; su determinación se describe mediante la función de consumo . Una concepción básica es que se trata de los gastos de consumo totales de la economía doméstica. La función de consumo es , donde${\displaystyle C}$${\displaystyle C=C_{0}+c\times (Y-T)}$
  • ${\displaystyle C_{0}}$es el consumo autónomo , la propensión marginal a consumir y el ingreso disponible.${\displaystyle c}$${\displaystyle (Y-T)}$
• inversión interna privada bruta ( ), como el gasto de las empresas en la construcción de fábricas . Se entiende por inversión privada todo el gasto del sector privado destinado a la producción de algún futuro bien de consumo .${\displaystyle I}$
  • En la economía keynesiana , no toda la inversión interna privada bruta se considera parte de la demanda agregada. Gran parte o la mayor parte de la inversión en inventarios puede deberse a una caída de la demanda (acumulación no planificada de inventarios o "sobreproducción general"). El modelo keynesiano pronostica una disminución de la producción y el ingreso nacionales cuando hay inversión no planificada. (La acumulación de inventarios correspondería a un exceso de oferta de productos; en las Cuentas Nacionales de Ingreso y Producto , se trata como una compra por parte de su productor). Por lo tanto, solo la parte planificada o prevista o deseada de la inversión ( ) se contabiliza como parte de la demanda agregada. (Por lo tanto, no incluye la "inversión" en aumentar o reducir los niveles de inventario).${\displaystyle I_{p}}$${\displaystyle I}$
  • La inversión se ve afectada por la producción y la tasa de interés ( ). En consecuencia, podemos escribirla como, , una función I que toma el ingreso total y la tasa de interés como parámetros. La inversión tiene una relación positiva con la producción y una relación negativa con la tasa de interés. Por lo tanto, un aumento en la tasa de interés hará que la demanda agregada disminuya. Los costos de interés son parte del costo del endeudamiento y, a medida que aumentan, tanto las empresas como los hogares recortarán el gasto. Esto desplaza la curva de demanda agregada hacia la izquierda. Esto reduce el PIB de equilibrio por debajo del PIB potencial.${\displaystyle i}$${\displaystyle I(Y,i)}$
• La inversión pública bruta y el gasto de consumo ( ), también denominados , son la diferencia entre el gasto público y los impuestos. Un aumento del gasto público o una disminución de los impuestos, por lo tanto, conduce a un aumento del PIB, ya que el gasto público es un componente de la demanda agregada.${\displaystyle G}$${\displaystyle G-T}$
• exportaciones netas ( y a veces ( )), demanda neta del resto del mundo de la producción del país. Esto contribuye a la cuenta corriente .${\displaystyle NX}$${\displaystyle X-M}$

En resumen, para un solo país en un momento dado, la demanda agregada ( o ) viene dada por .${\displaystyle D}$${\displaystyle AD}$${\displaystyle C+I_{p}+G+(X-M)}$

Estas variables macroeconómicas se construyen a partir de distintos tipos de variables microeconómicas a partir del precio de cada una de ellas, por lo que estas variables están denominadas en términos monetarios (reales o nominales).

La comprensión de la curva de demanda agregada depende de si se examina en función de los cambios en la demanda como cambios en el ingreso o como cambios en los precios.

A veces, especialmente en los libros de texto, la "demanda agregada" se refiere a una curva de demanda completa que se parece a la de un diagrama marshalliano típico de oferta y demanda .

Así, podríamos referirnos a una "cantidad agregada demandada" ( en términos reales o corregidos por inflación) en cualquier nivel de precio promedio agregado dado (como el deflactor del PIB ), .${\displaystyle Y^{d}=C+I_{p}+G+NX}$${\displaystyle P}$

En estos diagramas, normalmente la α aumenta a medida que el nivel de precios promedio ( ) disminuye, como en la línea del diagrama. La principal razón teórica para esto es que si la oferta monetaria nominal ( M ^s ) es constante, una caída implica que la oferta monetaria real ( ) aumenta, lo que fomenta tasas de interés más bajas y un mayor gasto. Esto a menudo se llama el " efecto Keynes ". ${\displaystyle Y^{d}}$${\displaystyle P}$${\displaystyle AD}$${\displaystyle P}$${\displaystyle {\frac {M^{s}}{P}}}$

Si se utilizan con cuidado las ideas de la teoría de la oferta y la demanda , la oferta agregada puede ayudar a determinar en qué medida los aumentos de la demanda agregada conducen a aumentos de la producción real o, en cambio, a aumentos de los precios ( inflación ). En el diagrama, un aumento de cualquiera de los componentes de (en cualquier ) desplaza la curva hacia la derecha. Esto aumenta tanto el nivel de producción real ( ) como el nivel de precios promedio ( ).${\displaystyle AD}$${\displaystyle P}$${\displaystyle AD}$${\displaystyle Y}$${\displaystyle P}$

Pero los diferentes niveles de actividad económica implican diferentes combinaciones de aumentos de producción y de precios. Como se muestra, con niveles muy bajos de producto interno bruto real y, por lo tanto, grandes cantidades de recursos desempleados, la mayoría de los economistas de la escuela keynesiana sugieren que la mayor parte del cambio se produciría en forma de aumentos de la producción y del empleo. A medida que la economía se acerca al producto potencial ( ), veríamos cada vez más aumentos de precios en lugar de aumentos de la producción .${\displaystyle Y^{*}}$${\displaystyle AD}$

Más allá de , esto se vuelve más intenso, de modo que los aumentos de precios dominan. Peor aún, los niveles de producción superiores a no pueden mantenerse por mucho tiempo. Aquí hay una relación de corto plazo . Si la economía persiste en operar por encima de su potencial, la curva se desplazará hacia la izquierda, haciendo que los aumentos en la producción real sean transitorios.${\displaystyle Y^{*}}$${\displaystyle Y^{*}}$${\displaystyle AS}$${\displaystyle AS}$

En niveles bajos de , el mundo es más complicado. En primer lugar, la mayoría de las economías industriales modernas experimentan pocas o ninguna caída de precios, por lo que es poco probable que la curva se desplace hacia abajo o hacia la derecha. En segundo lugar, cuando sufren recortes de precios (como en Japón), esto puede conducir a una deflación desastrosa .${\displaystyle Y}$${\displaystyle AS}$

Una teoría postkeynesiana de la demanda agregada enfatiza el papel de la deuda , a la que considera un componente fundamental de la demanda agregada; ^[7] algunos se refieren a la contribución del cambio en la deuda a la demanda agregada como laImpulso crediticio .^[8]La demanda agregada esel gasto, ya sea en consumo, inversión u otras categorías. El gasto está relacionado con el ingreso a través de:

Ingresos – Gastos = Ahorro neto

Reorganizando esto obtenemos:

Gasto = Ingresos – Ahorro neto = Ingresos + Aumento neto de la deuda

En otras palabras: lo que gastas es lo que ganas, más lo que pides prestado. Si gastas $110 y ganas $100, entonces debes haber pedido prestado $10 en términos netos. Por el contrario, si gastas $90 y ganas $100, entonces tienes un ahorro neto de $10, o has reducido la deuda en $10, lo que significa un cambio neto en la deuda de -$10.

Si la deuda crece o se contrae lentamente como porcentaje del PIB, su impacto en la demanda agregada es pequeño. Por el contrario, si la deuda es significativa, entonces los cambios en la dinámica del crecimiento de la deuda pueden tener un impacto significativo en la demanda agregada. El cambio en la deuda está ligado al nivel de deuda: ^[7] si el nivel general de deuda es del 10% del PIB y el 1% de los préstamos no se pagan, esto impacta el PIB en un 1% del 10% = 0,1% del PIB, lo que es ruido estadístico. Por el contrario, si el nivel de deuda es del 300% del PIB y el 1% de los préstamos no se pagan, esto impacta el PIB en un 1% del 300% = 3% del PIB, lo cual es significativo: un cambio de esta magnitud generalmente causará una recesión .

De manera similar, los cambios en la tasa de pago (los deudores que pagan sus deudas) afectan la demanda agregada en proporción al nivel de deuda. Por lo tanto, a medida que el nivel de deuda en una economía aumenta, la economía se vuelve más sensible a la dinámica de la deuda, y las burbujas crediticias son motivo de preocupación macroeconómica. Dado que tanto las cancelaciones como las tasas de ahorro se disparan en las recesiones, lo que resulta en una contracción del crédito, la caída resultante de la demanda agregada puede empeorar y perpetuar la recesión en un círculo vicioso .

Esta perspectiva tiene su origen en la teoría de la deuda-deflación de Irving Fisher y en la noción de burbuja crediticia (siendo el crédito la otra cara de la deuda), y está íntimamente ligada a ellas, y ha sido elaborada en la escuela poskeynesiana. ^[7] Si el nivel general de deuda aumenta cada año, entonces la demanda agregada excede el ingreso en esa cantidad. Sin embargo, si el nivel de deuda deja de aumentar y en cambio comienza a caer (si "la burbuja estalla"), entonces la demanda agregada es menor que el ingreso, en la cantidad de ahorro neto (en gran medida en forma de pago de deuda o cancelación de deuda, como en la quiebra). Esto causa una caída repentina y sostenida de la demanda agregada, y se sostiene que este shock es la causa próxima de una clase de crisis económicas, propiamente financieras . De hecho, una caída en el nivel de deuda no es necesaria -incluso una desaceleración en la tasa de crecimiento de la deuda causa una caída de la demanda agregada (en relación con el año de endeudamiento más alto). ^[9] Estas crisis terminan cuando el crédito comienza a crecer nuevamente, ya sea porque la mayoría o la totalidad de las deudas han sido pagadas o canceladas, o por otras razones como las que se indican a continuación.

Desde la perspectiva de la deuda, la prescripción keynesiana del gasto deficitario gubernamental frente a una crisis económica consiste en que el gobierno desahorre netamente (aumente su deuda) para compensar el déficit de deuda privada: reemplaza la deuda privada por deuda pública. Otras alternativas incluyen intentar reiniciar el crecimiento de la deuda privada ("reflacionar la burbuja"), o desacelerar o detener su caída; y el alivio de la deuda , que al reducir o eliminar la deuda impide que el crédito se contraiga (ya que no puede caer por debajo de cero) y permite que la deuda se estabilice o crezca; esto tiene el efecto adicional de redistribuir la riqueza de los acreedores (que cancelan las deudas) a los deudores (cuyas deudas se alivian).

El teórico austríaco Henry Hazlitt sostuvo que la demanda agregada es "un concepto sin sentido" en el análisis económico. ^[10] Friedrich Hayek , otro austríaco, escribió que el estudio de Keynes sobre las relaciones agregadas en una economía es "falaz", argumentando que las recesiones son causadas por factores microeconómicos . ^[11]

• Elmer G. Wiens: Modelo AD-AS clásico y keynesiano: un modelo interactivo en línea de la economía canadiense.