GIC (fondo de riqueza soberana)

GIC Sociedad Privada Limitada

Sede en la Torre Capital
Tipo de empresa	Empresa privada estatal Ltd.
Industria	Gestión de fondos ( fondos soberanos )
Fundado	22 de mayo de 1981 ; hace 43 años ( 22 de mayo de 1981 )
Fundador	Gobierno de Singapur
Sede	Singapur
Personas clave	Lee Hsien Loong ( presidente ) Lawrence Wong (vicepresidente) Lim Chow Kiat ( director ejecutivo ) [1]
AUM	US$770 mil millones (junio de 2023) [2]
Número de empleados	~1.500 [3]
Sitio web	www.gic.com.sg

GIC Private Limited es un fondo soberano de Singapur que gestiona las reservas extranjeras del país . Fundada por el Gobierno de Singapur en 1981 como Government of Singapore Investment Corporation , de donde se deriva el acrónimo "GIC", su misión es preservar y mejorar el poder adquisitivo internacional de las reservas, con el objetivo de lograr buenos rendimientos a largo plazo por encima de la inflación global durante el horizonte temporal de inversión de 20 años.

Con una red de 10 oficinas en capitales financieras clave en todo el mundo, GIC invierte internacionalmente en acciones de mercados desarrollados, acciones de mercados emergentes, bonos nominales y efectivo, bonos vinculados a la inflación, capital privado y bienes raíces. ^[4] El Sovereign Wealth Fund Institute (SWFI) había estimado los activos del fondo en US$ 770 mil millones a septiembre de 2023 ^[5] mientras que Forbes estimó los activos del fondo en US$ 744 mil millones después de que se aprobara la legislación para transferir alrededor de US$ 137 mil millones de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS), el banco central y la autoridad monetaria del país. ^{[6] [7]}

Además de GIC, Singapur también posee otro fondo soberano de riqueza, Temasek Holdings , con activos administrados por aproximadamente US$630 mil millones de activos bajo gestión , junto con el plan de pensiones nacional Central Provident Fund (CPF) con activos por US$397 mil millones, lo que da un estimado de activos bajo gestión (AUM) de US$1,77 billones. ^[8] El MAS también posee otros US$478 mil millones.

En 1981, Goh Keng Swee , entonces primer viceprimer ministro y presidente del MAS, vio la tendencia de rápido crecimiento de las reservas extranjeras de Singapur y decidió invertirlas en el futuro de la nación y el bienestar de su gente. Recibió asesoramiento del banco comercial británico NM Rothschild & Sons y estableció el GIC. ^[9]

El gobierno emprendió entonces un cambio en su política de inversiones, invirtiendo la mayor parte de sus reservas extranjeras en activos de alto rendimiento y de largo plazo, en lugar de en activos líquidos pero de bajo rendimiento. ^[10]

Un número no revelado de quienes abandonaron el MAS en 1981 pasaron a trabajar para el GIC. A fines de los años 1990, cuatro de sus puestos más altos estaban ocupados por ex oficiales del MAS.

GIC tiene la capacidad de invertir en un espectro completo de activos financieros, desde deuda soberana hasta infraestructura, y administra aproximadamente el 80 por ciento de su cartera internamente. ^[11]

Tradicionalmente, GIC mantiene un alto perfil en sus inversiones. ^[12] Sin embargo, durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2007-2010, varias de sus inversiones generaron controversia. ^{[ cita requerida ]} En 2013, según el Sovereign Wealth Fund Institute , GIC fue uno de los inversores de fondos soberanos de riqueza más activos del año. ^[13]

En 2006, en el auge de la burbuja inmobiliaria estadounidense, realizó una inversión de 200 millones de dólares en el capital de Stuyvesant Town–Peter Cooper Village , el complejo de apartamentos más grande de Manhattan (así como 575 millones de dólares en préstamos secundarios). La administración del complejo, Tishman Speyer Properties y BlackRock Realty, incumplieron su préstamo en 2010, lo que hizo desaparecer la inversión. ^{[14] [15]}

A finales de 2007, durante la primera fase de la crisis, GIC invirtió 11.000 millones de francos suizos en una participación del 7,9% en el banco suizo UBS . Los préstamos se convirtieron en capital en 2010, con una pérdida estimada de valor del 70%, aunque parcialmente compensada por un cupón fijo del 9%. ^{[16] [17]} GIC había reconocido que el momento de la inversión podría haber sido mejor. También afirmó que otras inversiones realizadas en ese momento han tenido rendimientos positivos que compensaron las pérdidas en UBS . La cartera total de GIC se ha recuperado por completo a su valor anterior a la crisis financiera mundial. ^[18]

En 2008, GIC invirtió 6.880 millones de dólares para adquirir una participación del 9% en Citigroup . ^[19] En 2009, redujo su participación a menos del 5%, obteniendo una ganancia de 1.600 millones de dólares, con otros 1.600 millones de dólares de ganancia en papel sobre su participación restante. ^[20]

El 30 de julio de 2013, la empresa singapurense GIC formó parte de un consorcio para adquirir Transport et Infrastructures Gaz France (TIGF), la empresa de transporte y almacenamiento de gas de Total, por un valor empresarial de 2.400 millones de euros (3.250 millones de dólares). El consorcio incluye a Snam (45%), un operador italiano de almacenamiento y transporte de gas, la empresa singapurense GIC (35%) y EDF (20%). ^[21]

En 2017, GIC tenía alrededor del 34% de su cartera en Estados Unidos; 3% en América Latina; 6% en el resto de las Américas; 6% en el Reino Unido; 12% en la eurozona ; 6% en Oriente Medio, África y el resto de Europa; 19% en Asia excluido Japón; 12% en Japón y 2% en Australasia. ^[22]

En 2017 se informó que GIC compraría una participación del 10% en el banco especializado británico OakNorth por 90 millones de libras. ^[23]

En 2021 participaron en una ronda de inversión en Dapper Labs. ^[24]

En diciembre de 2023, GIC adquirió las acciones de Cinven en Miller y se convirtió en el accionista mayoritario del corredor de seguros y reaseguros especializado del Reino Unido, Miller. ^[25]

En 2008, GIC publicó por primera vez un informe que contenía información sobre sus rendimientos de 20 años y más información sobre cómo se gestiona y gobierna, y cómo invierte las reservas extranjeras de Singapur.

GIC no revela la cantidad de fondos que administra ni sus ganancias y pérdidas anuales. Revelar la cantidad exacta revelaría el tamaño total de las reservas financieras de Singapur y facilitaría a los especuladores atacar al dólar de Singapur durante períodos de vulnerabilidad. ^[26]

Desde 2011, GIC también ha publicado las tasas de rendimiento nominal a 5 y 10 años para ofrecer una idea del desempeño de las inversiones a mediano plazo, aun cuando GIC mantiene su mirada puesta en el largo plazo. Incluyó dos carteras compuestas y estadísticas de volatilidad para reflejar el nivel de riesgo de la cartera y ofrecer una perspectiva para la lectura de las cifras a 5 y 10 años.

Para el año que finalizó el 31 de marzo de 2017, su tasa de rendimiento real anualizada a 20 años fue del 3,7%. En términos nominales en dólares estadounidenses, GIC logró un rendimiento anualizado del 5,1%, 4,3% y 5,7% para los períodos de 5, 10 y 20 años respectivamente. ^[22]

En agosto de 2021, sus estimaciones también situaron la cifra total de AUM en 744.000 millones de dólares estadounidenses, o poco más de 1 billón de dólares de Singapur, por primera vez en la historia de GIC después de un retorno del 37,5 por ciento.

Los fondos administrados por GIC son propiedad del Gobierno de Singapur . Los rendimientos de sus inversiones complementan el presupuesto anual del país en áreas como educación, I+D , atención médica e infraestructura. ^[27]

Como empresa de la Quinta Lista de la Constitución de Singapur, GIC rinde cuentas en diversas áreas clave al Presidente de Singapur , quien está facultado por la Constitución para obtener información que le permita salvaguardar las reservas del país . El Auditor General, que es designado por el Presidente de Singapur, presenta un informe anual al Presidente y al Parlamento sobre su auditoría del Gobierno y otras entidades que gestionan fondos públicos. ^[28]

GIC gestiona el riesgo invirtiendo en una cartera bien diversificada, con una distribución equilibrada de las clases de activos y sus sectores de negocio y geografías subyacentes. Por eso también el rendimiento de GIC debe medirse en función de su cartera global, en lugar de en función de cuánto gana o pierde en inversiones individuales. ^[29] Su enfoque de la "gestión del riesgo" tiene tres componentes distintos: riesgo de cartera; riesgo de proceso; y riesgo de personal. ^[30]

Como miembro de la junta directiva del Foro Internacional de Fondos Soberanos de Inversión , ^{[31] [32]} sucesor del Grupo de Trabajo Internacional de Fondos Soberanos de Inversión que desarrolló los Principios de Santiago en octubre de 2008, GIC publica cómo adopta e implementa el conjunto voluntario de principios y prácticas. ^[33]

GIC implementó un nuevo marco de inversión en 2013 para darle más flexibilidad para centrarse en "inversiones que pueden ser más riesgosas en el corto plazo pero que generarían retornos en el largo plazo". ^[34]

El nuevo marco define más claramente los factores de riesgo y retorno de GIC, sus objetivos de inversión a largo plazo y las responsabilidades de la junta directiva y la gerencia de GIC. ^[35]

En primer lugar, la cartera de referencia está compuesta en un 65% por acciones globales y en un 35% por bonos globales que representan mercados globales. Caracteriza el riesgo que el Gobierno está dispuesto a asumir GIC en sus estrategias de inversión a largo plazo. A continuación, la cartera de políticas está compuesta por seis clases de activos principales y tiene como objetivo lograr rendimientos superiores en el largo plazo y es el principal impulsor de los rendimientos a largo plazo. Por último, está la cartera activa, que busca superar a la cartera de políticas, y está compuesta por estrategias basadas en habilidades, adoptadas por la administración de GIC dentro de los límites de riesgo. Las estrategias basadas en habilidades incluyen la elección de oportunidades de inversión dentro de cada clase de activo y la inversión en clases de activos no incluidas en la cartera de políticas simplificada y estrategias de clases de activos cruzados. ^[36]

• "Sitio web oficial de la Corporación de Inversiones del Gobierno de Singapur"
• "Corporación de Inversiones del Gobierno de Singapur | Instituto de Fondos Soberanos"