Tokenomics
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Tokenomics es un término que se refiere al estudio y análisis de los aspectos económicos de un proyecto de criptomoneda o blockchain , con un enfoque particular en el diseño y distribución de sus tokens digitales nativos. [1] [2] El término es una combinación de las palabras token y economía .
Las áreas de interés clave incluyen la determinación de las propiedades de valor de los tokens mismos y cómo las propiedades de los tokens (junto con otras reglas criptográficamente seguras y acciones del sistema asociadas) afectan las características económicas más amplias del sistema, incluyendo:
- Cómo proporcionan y distribuyen recursos escasos
- Cómo interactúa ese sistema con otros procesos económicos externos
- Cómo se comportan los agentes económicos
- La eficiencia económica de todos estos procesos
El campo a menudo tiene un fuerte enfoque aplicado, y se ocupa de cómo usar sus conocimientos y principios para diseñar sistemas económicos que posean propiedades específicas deseadas. [3] [4]
Tanto las criptomonedas como los tokens son subclases de activos digitales que utilizan la tecnología de la criptografía. [2] Las criptomonedas son la moneda nativa de una cadena de bloques y se desarrollan directamente mediante el protocolo de la cadena de bloques. [2]
Los tokens se pueden crear como elementos nativos de un protocolo de cadena de bloques o mediante un contrato inteligente que se implementa en una cadena de bloques que albergará el nuevo token. [5] Por ejemplo, Ether (ETH) es el criptoactivo nativo de la cadena de bloques Ethereum y fue creado por el equipo de desarrolladores principal de Ethereum para incentivar el mantenimiento adecuado de la cadena de bloques. Mientras que los tokens Axie Infinity Shards (AXS) se crearon utilizando un contrato inteligente de Ethereum desarrollado por un tercero no afiliado, con el fin de otorgar a los titulares de tokens ciertos derechos de gobernanza sobre el juego Axie Infinity . [5]
En ambos casos, se eligen diferentes atributos tokenómicos para respaldar el papel previsto del token. Se suele prestar especial atención a la capacidad de los tokens para funcionar como un mecanismo de incentivos y a la elección de una política monetaria que alinee la oferta de tokens con su demanda. [6] Esto incluye especificar reglas sobre cómo y cuándo se debe generar o eliminar un nuevo token del sistema. Las reglas que se escriben en los contratos inteligentes permiten automatizar estos procesos del sistema. [6]
En el sistema económico del mundo real, la economía está sujeta a fluctuaciones como la inflación y la deflación . [6] Los bancos centrales intervienen a través de políticas monetarias . [6] La tokenonomía puede considerarse un enfoque para implementar políticas monetarias y reglas económicas a través de contratos inteligentes automatizados. [6] En la cadena de bloques , diferentes proyectos pueden emitir sus propios tokens con diferentes tokenómicas para completar su ecosistema para diversos fines, como la recaudación de fondos y la gobernanza. Algunos modelos comunes de tokenómica incluyen el modelo deflacionario, el modelo inflacionario y el modelo de doble token. [7] Por ejemplo, antes de que se agregue el último Bitcoin al grupo de Bitcoin, es inflacionario porque a medida que los mineros (personas que encuentran Bitcoin usando algoritmos para resolver acertijos matemáticos) siguen extrayendo Bitcoins, la cantidad de Bitcoins aumenta y el poder adquisitivo de cada Bitcoin disminuye. [7] Sin embargo, la tokenómica de Bitcoin tiene múltiples mecanismos para reducir la tasa de inflación, como hacer que los acertijos matemáticos sean cada vez más difíciles de resolver y permitir que cada vez menos mineros reciban la moneda. [7]
Creación de tokens y tipos de tokens
Las empresas pueden crear sus propios tokens por razones económicas y estructurales. Los tokens se crean para alentar a los poseedores a interactuar y potenciar el producto distribuyendo automáticamente las recompensas a sus partes interesadas. [3] Los proyectos pueden usar tokens para recaudar fondos del público y como prueba de funcionamiento interno (por ejemplo, tokens de juegos y tokens de gobernanza para el derecho a voto). Para lograr los propósitos y la función de los tokens creados, se necesita una estructura tokenomics fina. [6]
Tokens de seguridad para la recaudación de fondos
En los mercados de capital tradicionales, si una empresa quiere recaudar fondos del público, debe pasar por una oferta pública inicial (IPO), que puede llevar años y costar entre $4 y $28 millones en tarifas, dependiendo de su tamaño. [8] En las primeras etapas, solo los inversores acreditados pueden ingresar a una inversión, como un capital de riesgo . [1] En el mundo descentralizado y automatizado, con un costo menor, los tokens pueden ser creados por cualquiera, con parámetros y funciones fundamentales descritos por tokenomics. [1] [ más explicación necesaria ] En lugar de acciones, las empresas de blockchain recaudan fondos mediante la emisión de tokens en el proceso de ofertas iniciales de monedas (ICO). [1] Los tokens de seguridad pueden considerarse como acciones de capital de las empresas de blockchain. [1] Después de emitir los tokens, los inversores individuales pueden comprar tokens y poseer acciones. [1] Para los inversores, pueden convertirse en contribuyentes tempranos para obtener retornos junto con el crecimiento de la empresa. [1] Los inversores de la Web 3.0 pueden vender sus tenencias de tokens después del período de adquisición . [1]
Fichas de utilidad para uso interno
Los tokens de utilidad se utilizan como prueba para acceder a los servicios o productos de una empresa. [9] A diferencia de los tokens de seguridad, los tokens de utilidad se utilizan para intercambiar y asegurar la liquidez y el valor de la empresa. Los tokens de utilidad son una moneda dentro del ecosistema. [10] Por ejemplo, con un token llamado Smooth Love Potion (SLP) en el juego Axie Infinity , los jugadores pueden usarlo para criar los espíritus deseados. En este caso, SLP actúa como la moneda interna dentro del juego. [11] Los usuarios ganan SLP de las tareas y gastan SLP para derrotar a los oponentes. [12]
Riesgo
Los inversores corren el riesgo de ser " robustos ", lo que significa que el emisor de tokens puede "recaudar dinero y desaparecer", lo que resulta en una pérdida de valor en esos tokens y una pérdida de capital para los inversores. [13] [14] Los piratas informáticos pueden piratear el sistema y robar los tokens. [13] Cada modelo de tokenomics tiene sus desventajas y ventajas. [10]
Véase también
Referencias
- ^ abcdefgh Wandmacher, Ralf (2019), Goutte, Stéphane; Guesmi, Khaled; Saadi, Samir (eds.), "Tokenomics", Criptofinanzas y mecanismos de intercambio , Contribuciones a la ciencia de la gestión, Cham: Springer International Publishing, págs. 113-123, doi :10.1007/978-3-030-30738-7_7, ISBN 978-3-030-30737-0, S2CID 239396338 , consultado el 7 de noviembre de 2022
- ^ abc Nahar, Pawan. "Clases de criptomonedas: Diferencia entre monedas y tokens criptográficos". The Economic Times . Consultado el 8 de noviembre de 2022 .
- ^ ab Lamberty, Ricky; Poddey, Alejandro; Galindo, David; Danny de Waard; Koelbel, Tobías; Kirste, Daniel (2020). "Eficiencia en las economías digitales: introducción a la tokenómica". arXiv : 2008.02538 [cs.CY].
- ^ Freni, Pierluigi (marzo de 2022). "Tokenomics y tokens blockchain: un marco morfológico orientado al diseño". Blockchain: investigación y aplicaciones . 3 (1): 100069. doi : 10.1016/j.bcra.2022.100069 . S2CID 247126100.
- ^ ab Lo, Yuen C.; Medda, Francesca (diciembre de 2020). "Activos en la cadena de bloques: un estudio empírico de Tokenomics". Economía y política de la información . 53 : 2. doi :10.1016/j.infoecopol.2020.100881.
- ^ abcdef Kampakis, Stylianos (2 de mayo de 2018). "¿Por qué necesitamos Tokenomics?". Revista de la British Blockchain Association . 1 (1): 2. doi : 10.31585/jbba-1-1-(8)2018 . S2CID : 169216722.
- ^ abc Chiu, Jonathan; Koeppl, Thorsten V. (1 de septiembre de 2017). "La economía de las criptomonedas: Bitcoin y más allá". SSRN 3048124.
- ^ Jay Preston, Ofertas iniciales de monedas: innovación, democratización y la SEC, 16 Duke Law & Technology Review, pág. 328 (2018)
- ^ FINMA, Eidgenössische Finanzmarktaufsicht. "FINMA publica directrices ICO". Eidgenössische Finanzmarktaufsicht FINMA . Consultado el 7 de noviembre de 2022 .
- ^ ab Freni, Pierluigi; Ferro, Enrico; Moncada, Roberto (2022). "Tokenomics y tokens blockchain: un marco morfológico orientado al diseño". Blockchain: investigación y aplicaciones . 3 : 100069. doi : 10.1016/j.bcra.2022.100069 . S2CID 247126100.
- ^ Brucker, Anders C. (2022). Valoración de tokens del protocolo De-Fi mediante la proyección de flujos de tokens y la estimación de una prima de riesgo adecuada (tesis).
- ^ "¿Qué es Axie Infinity? | Todo lo que necesitas saber sobre AXS". capital.com . Consultado el 8 de noviembre de 2022 .
- ^ ab "Declaración sobre riesgos, regulaciones y oportunidades de DeFi". www.sec.gov . Consultado el 8 de noviembre de 2022 .
- ^ "Cuidado con la estafa de criptomonedas que está estafando a los inversores y les quita millones". Fortune . Consultado el 8 de noviembre de 2022 .
