Financiación climática
Tipo de inversión en el contexto de la acción climática
Las inversiones en energía sostenible (energía limpia) son un ejemplo de financiación climática. A partir de 2023, han aumentado debido a los altos precios de los combustibles fósiles y al creciente apoyo de las políticas en varios países. [1]

La financiación climática es un término general que se aplica a recursos financieros como préstamos, subvenciones o asignaciones presupuestarias nacionales para la mitigación del cambio climático , la adaptación o la resiliencia . La financiación puede provenir de fuentes privadas y públicas y puede canalizarse a través de diversos intermediarios, como los bancos multilaterales de desarrollo u otros organismos de desarrollo. Estos organismos son particularmente importantes para la transferencia de recursos públicos de los países desarrollados a los países en desarrollo a la luz de las obligaciones que tienen los países desarrollados en virtud de la Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático . [2] : 7 

Existen dos subcategorías principales de financiación climática basadas en diferentes objetivos. La financiación de la mitigación es la inversión que tiene como objetivo reducir las emisiones globales de carbono . La financiación de la adaptación tiene como objetivo responder a las consecuencias del cambio climático. [3] A nivel mundial, hay un enfoque mucho mayor en la mitigación, que representa más del 90% del gasto en clima. [4] [5] : 2590  La energía renovable es un área de crecimiento importante para la inversión en mitigación y cuenta con un apoyo político creciente. [6] : 5 

La financiación puede provenir de fuentes privadas y públicas, y a veces ambas pueden cruzarse para crear soluciones financieras. Es ampliamente reconocido que los presupuestos públicos serán insuficientes para satisfacer las necesidades totales de financiación climática, y que la financiación privada será importante para cerrar la brecha financiera. [7] : 16  Se han utilizado muchos modelos o instrumentos financieros diferentes para financiar acciones climáticas. Por ejemplo, los bonos verdes (o bonos climáticos), la compensación de carbono y el pago por servicios ecosistémicos son algunas soluciones promovidas. Hay una considerable innovación en esta área. También se está produciendo la transferencia de soluciones que no se desarrollaron específicamente para la financiación climática, como las asociaciones público-privadas y la financiación combinada .

La financiación climática plantea numerosos desafíos. En primer lugar, existen dificultades para medir y hacer un seguimiento de los flujos financieros. En segundo lugar, también existen dudas sobre el apoyo financiero equitativo a los países en desarrollo para reducir las emisiones y adaptarse a los impactos. También es difícil ofrecer incentivos adecuados para las inversiones del sector privado.

Definición y contexto

La financiación climática es "la financiación que tiene por objeto reducir las emisiones y mejorar los sumideros de gases de efecto invernadero y tiene por objeto reducir la vulnerabilidad y mantener y aumentar la resiliencia de los sistemas humanos y ecológicos a los impactos negativos del cambio climático", según la definición del Comité Permanente de Finanzas de la Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático (CMNUCC). [8]

Obligaciones de la CMNUCC

En el marco de la Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático , el financiamiento climático se refiere a las transferencias de dinero público de los países de altos ingresos a los países de ingresos bajos y medios , en cumplimiento de sus obligaciones de proporcionar recursos financieros nuevos y adicionales. La Conferencia de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático de 2015 introdujo una nueva era para el financiamiento, las políticas y los mercados climáticos. El Acuerdo de París , que se adoptó en esa conferencia, definió un plan de acción global para poner al mundo en camino de evitar un cambio climático peligroso, limitando el calentamiento global a muy por debajo de los 2 °C por encima de los niveles preindustriales. El acuerdo abarca la mitigación, la adaptación y el financiamiento del cambio climático. El elemento de financiamiento incluye mecanismos de apoyo específicos para el clima y ayuda financiera para actividades de mitigación y adaptación. Los objetivos de estas actividades son acelerar la transición energética hacia una economía baja en carbono y un crecimiento resiliente al clima . [9]

En la 16ª Conferencia de las Partes en 2010 ( Cancún 2010 ), los países desarrollados se comprometieron a alcanzar el objetivo de movilizar conjuntamente 100 000 millones de dólares estadounidenses al año para 2020 con el fin de abordar las necesidades de los países en desarrollo. La decisión de la 21ª Conferencia de las Partes (París 2015) también incluyó el compromiso de continuar con su objetivo de movilización colectiva existente hasta 2025. [10] [11] En 2025, se espera que se adopte un nuevo objetivo.

Sin embargo, se estima que el monto de financiación realmente proporcionado fue muy inferior al que se había fijado como meta. Según cifras de la OCDE, la financiación climática proporcionada y movilizada alcanzó los 83.300 millones de dólares en 2020 y los 89.600 millones de dólares en 2021. [4] [12] Esto significa que no se ha alcanzado el objetivo de 100.000 millones de dólares anuales para 2020.

Estimaciones globales de las necesidades de financiación

Se estima que la financiación climática mundial alcanzó alrededor de 1,3 billones de dólares por año en 2021/2022. Sin embargo, se necesita mucho más para mantener el aumento de la temperatura global dentro de 1,5 °C y evitar los peores impactos del cambio climático. Un informe de 2024 estimó que los flujos de financiación climática deben aumentar al menos seis veces con respecto a los niveles de 2021/2022, alcanzando los 8,5 billones de dólares por año para 2030. [2]

Subcategorías

La financiación de la mitigación es la inversión que tiene como objetivo reducir las emisiones globales de carbono. La financiación de la adaptación tiene como objetivo responder a las consecuencias del cambio climático. [3] : 1553–1554  Estas dos subcategorías de financiación climática normalmente se consideran por separado. Sin embargo, se sabe que las dos áreas tienen muchas compensaciones, cobeneficios y consideraciones de política superpuestas. El Acuerdo de París es un importante acuerdo internacional entre gobiernos, que también ha ayudado a involucrar a las instituciones financieras en la agenda climática. El tercer objetivo del Acuerdo (artículo 2.1 c) es hacer que los flujos financieros sean coherentes con los objetivos de mitigación y adaptación del acuerdo. [3] : 1553–1555  El Acuerdo pidió un equilibrio de la financiación climática entre la adaptación y la mitigación.

Financiación para la mitigación

Gráfico de la inversión mundial en energía renovable, calefacción y transporte eléctricos y otras fuentes de energía no basadas en combustibles fósiles
El transporte electrificado y la energía renovable son áreas clave de inversión para la mitigación del cambio climático a través de una transición energética . [13] [14]

La financiación climática mundial se centra en gran medida en la mitigación. Los sectores clave para la inversión han sido la energía renovable, la eficiencia energética y el transporte. [3] : 1549, 1564  También ha habido un aumento de la financiación climática internacional hacia el objetivo de 100 mil millones. La mayor parte de los 83.300 millones de dólares estadounidenses estimados proporcionados a los países en desarrollo en 2020 se destinó a la mitigación (48.600 millones de dólares estadounidenses, o el 58%). [4] A escala mundial, la financiación de la mitigación representa más del 90% de la inversión en financiación climática. Alrededor del 70% de este dinero de mitigación se ha destinado a la energía renovable, sin embargo, la movilidad baja en carbono es un sector clave para el desarrollo. [15] [6] La inversión mundial en energía ha aumentado desde la crisis de la pandemia de COVID-19 de 2020. Sin embargo, la crisis ha ejercido una gran presión adicional sobre la economía mundial, la deuda y la disponibilidad de financiación, que se espera que se sientan en los próximos años. [3] : 1555 

Costos de mitigación y necesidades de financiamiento de la mitigación

En 2010, las estimaciones preliminares del Informe sobre el Desarrollo Mundial sobre las necesidades de financiación para actividades de mitigación y adaptación en los países en desarrollo oscilan entre 140.000 y 175.000 millones de dólares al año para la mitigación durante los próximos 20 años, con necesidades de financiación asociadas de 265.000 a 565.000 millones de dólares y de 30.000 a 100.000 millones de dólares al año durante el período 2010-2050 para la adaptación. [16]

En su informe World Energy Outlook (WEO) 2011, la Agencia Internacional de Energía estima que, para satisfacer la creciente demanda de energía hasta 2035, se prevén 16,9 billones de dólares en nuevas inversiones para la generación de energía, de las cuales el 60% corresponderá a energías renovables . [17] El capital necesario para satisfacer la demanda de energía prevista hasta 2030 asciende a 1,1 billones de dólares al año en promedio, distribuidos (casi equitativamente) entre las grandes economías emergentes (China, India, Brasil, etc.) y el resto de los países en desarrollo. [18] Se cree que, en los próximos 15 años, el mundo necesitará unos 90 billones de dólares en nuevas infraestructuras, la mayor parte de ellas en países en desarrollo y de ingresos medios. [19] La AIE estima que, para limitar el aumento de la temperatura global por debajo de los 2 grados Celsius para finales de siglo, se necesitarán una media de 3,5 billones de dólares al año en inversiones en el sector energético hasta 2050. [19]

Un metaanálisis de 2023 investigó los " cambios de inversión a nivel tecnológico necesarios para la infraestructura relevante para el clima hasta 2035" dentro de la UE , y encontró que estos son "más drásticos para las centrales eléctricas , las redes eléctricas y la infraestructura ferroviaria ", ~87 mil millones de euros por encima de los presupuestos planificados en el corto plazo (2021-25), y necesitan políticas financieras sostenibles . [20] [21]

Financiación para la adaptación

La financiación es un importante facilitador de la adaptación climática , tanto para los países desarrollados como para los países en desarrollo. [5] : 2586  Puede provenir de diversas fuentes. La financiación pública es proporcionada directamente por los gobiernos o a través de intermediarios como las instituciones de financiación del desarrollo (por ejemplo, los bancos multilaterales de desarrollo u otras agencias de desarrollo). También puede canalizarse a través de fondos climáticos multilaterales. Algunos fondos climáticos multilaterales tienen un enfoque específico en la adaptación dentro de su mandato. Estos incluyen el Fondo Verde para el Clima , los FIC y el Fondo de Adaptación. La financiación privada puede provenir de bancos comerciales, inversores institucionales, otras empresas de capital privado u otras empresas o de financiación de los hogares o la comunidad. La gran mayoría de la financiación rastreada (alrededor del 98%) se ha originado en fuentes públicas. Esto se debe en parte a la falta de un flujo de ingresos bien definido o un caso de negocio con un rendimiento atractivo de la inversión en proyectos. [5] : 2590  [22]

La financiación puede proporcionarse a través de una variedad de instrumentos, entre ellos subvenciones o subsidios, préstamos concesionales y no concesionales (es decir, de mercado), así como otros instrumentos de deuda, emisiones de capital (acciones cotizadas o no cotizadas) o puede proporcionarse a través de fondos propios, como ahorros. [5] : 2588  La mayor parte de la financiación para la adaptación se ha invertido en proyectos relacionados con infraestructura, energía, entorno construido, agricultura, silvicultura/naturaleza y agua. [5] : 2596 

Sólo entre el 4 y el 8% del total de la financiación climática se ha asignado a la adaptación. La gran mayoría se ha asignado a la mitigación y sólo entre el 1 y el 2% a objetivos múltiples. [5] : 2590 

Costos de adaptación y necesidades de financiamiento de la adaptación

Los costos de adaptación son los costos de planificar, preparar, facilitar e implementar la adaptación. [7] : 31  Los beneficios de la adaptación pueden estimarse en términos de daños reducidos por los efectos del cambio climático. En términos económicos, la relación costo-beneficio de la adaptación muestra que cada dólar puede generar grandes beneficios. Por ejemplo, se estima que cada mil millones de dólares invertidos en adaptación contra inundaciones costeras conduce a una reducción de 14 mil millones de dólares en daños económicos. [7] : 52  Invertir en infraestructura más resiliente en los países en desarrollo proporcionaría un promedio de $4 en beneficios por cada $1 invertido. [23] En otras palabras, un pequeño aumento porcentual en los costos de inversión puede mitigar la perturbación potencialmente muy grande de los costos de infraestructura.

Un estudio de 2023 determinó que los costos generales de adaptación para todos los países en desarrollo ascenderían a alrededor de 215 mil millones de dólares por año durante el período hasta 2030. Los gastos de adaptación más elevados corresponden a la protección contra inundaciones fluviales, infraestructura y protección costera. También se determinó que, en la mayoría de los casos, los costos de adaptación serán significativamente más altos para 2050. [7] : 35–36 

Es difícil estimar tanto los costos de adaptación como las necesidades de financiación para la adaptación. Los costos de adaptación varían según el objetivo y el nivel de adaptación requerido y lo que es aceptable como riesgo residual, es decir, "no gestionado". [7] : 33  De manera similar, las necesidades de financiación para la adaptación varían según los planes generales de adaptación para el país, la ciudad o la región. También depende de los métodos de evaluación utilizados. Un estudio de 2023 analizó la información a nivel de país presentada a la CMNUCC en los Planes Nacionales de Adaptación y las Contribuciones Determinadas a Nivel Nacional (85 países). Estimó que las necesidades globales de adaptación de los países en desarrollo ascienden a un promedio anual de 387 000 millones de dólares, para el período hasta 2030. [7] : 31 

Tanto las estimaciones de costos como las de necesidades presentan un alto grado de incertidumbre. Los costos de adaptación suelen derivarse de análisis de modelos económicos (modelos globales o sectoriales). Las necesidades de adaptación se basan en el cálculo de costos a nivel de programa y proyecto. [7] : 37  Estos programas dependen del instrumento de adaptación de alto nivel, como un plan, una política o una estrategia. En muchos países en desarrollo, la implementación de ciertas acciones especificadas en los planes está condicionada a la recepción de apoyo internacional. En estos países, se espera que la mayoría (85%) de las necesidades financieras se cubran con financiamiento público internacional para el clima, es decir, financiamiento de los países desarrollados a los países en desarrollo. [7] : 38  Hay menos datos disponibles sobre los costos de adaptación y las necesidades de financiamiento para la adaptación en los países de altos ingresos. Los datos muestran que las necesidades per cápita tienden a aumentar con el nivel de ingresos, pero estos países también pueden permitirse invertir más a nivel nacional. [7] : 39 

Los niveles actuales de financiación y la brecha financiera

Entre 2017 y 2021, la financiación pública internacional total destinada a los países en desarrollo para la adaptación al cambio climático se ha mantenido muy por debajo de los 30.000 millones de dólares anuales. [7] : 42  Esto equivale a alrededor del 33% de la financiación pública total para el clima, con un gasto adicional del 14% en actividades transversales (que apoyan tanto la adaptación como la mitigación). Esto incluye la financiación de los bancos multilaterales de desarrollo, los organismos bilaterales y los fondos climáticos multilaterales como los tres tipos de proveedores más importantes. El 63% de la financiación específica para la adaptación se proporcionó en forma de préstamos y el 36% en forma de donaciones. [7] : 45  El desembolso de fondos para la adaptación, que supone el 66% de los montos comprometidos, es mucho menor que el de la mitigación, lo que indica dificultad y complejidad de la implementación. [7] : 46 

La brecha financiera para la adaptación es la diferencia entre los costos estimados de adaptación y la cantidad de financiamiento disponible para la adaptación. [7] : 31  Según los datos correspondientes al período 2017-2021, los costos o necesidades estimados son alrededor de 10 a 18 veces mayores que los niveles actuales de flujos públicos. Los presupuestos nacionales y la financiación climática privada para la adaptación no están incluidos en estas cifras. La brecha se ha ampliado en comparación con evaluaciones anteriores. Aumentar la financiación pública internacional y nacional y movilizar la financiación privada puede ayudar a cerrar la brecha financiera. Otras opciones incluyen las remesas, el aumento de la financiación para las pequeñas empresas y la reforma del sistema financiero internacional, por ejemplo mediante cambios en la gestión de la carga de la deuda de los países vulnerables. [3] : 1550  [7] : 16 

Tipos de finanzas

Financiación climática multilateral

Fondos climáticos multilaterales

Los fondos climáticos multilaterales (es decir, gobernados por múltiples gobiernos nacionales) son importantes para desembolsar dinero en concepto de financiación climática. A partir de 2022, hay cinco fondos climáticos multilaterales coordinados por la CMNUCC . Estos son el Fondo Verde para el Clima (GCF), el Fondo de Adaptación (FA), el Fondo para los Países Menos Adelantados (LDCF), el Fondo Especial para el Cambio Climático (SCCF) y el Fondo para el Medio Ambiente Mundial (FMAM). El más grande de ellos, el GCF, se formó en 2010. [24] [25]

El otro fondo multilateral importante, los Fondos de Inversión en el Clima (CIF), está coordinado por el Banco Mundial . Los Fondos de Inversión en el Clima han sido importantes en la financiación climática desde 2008. [26] [27] Se compone de dos fondos, el Fondo de Tecnología Limpia y el Fondo Climático Estratégico. Este último patrocina enfoques innovadores para los desafíos existentes del cambio climático, mientras que el primero invierte en proyectos de tecnología limpia en países en desarrollo.

También en 2022, las naciones acordaron una propuesta para establecer un fondo multilateral de pérdidas y daños para ayudar a las comunidades a evitar, minimizar y abordar los daños y riesgos cuando la adaptación no es suficiente o llega demasiado tarde. [28] : 63 

Algunos fondos multilaterales para el cambio climático funcionan a través de programas que sólo otorgan subvenciones. Otros fondos multilaterales para el cambio climático utilizan una gama más amplia de instrumentos de financiación, como subvenciones, préstamos en condiciones favorables, capital (acciones en una entidad) y opciones de mitigación de riesgos. [5] : 2583  Estos fondos tienen por objeto atraer otras fuentes de financiación, ya sea de los gobiernos nacionales, otros donantes o el sector privado.

Bancos multilaterales de desarrollo

Los bancos multilaterales de desarrollo (BMD) son importantes proveedores de financiación climática internacional. Los BMD son vehículos financieros creados por los gobiernos para apoyar los esfuerzos económicos y sociales, predominantemente en los países en desarrollo. Los objetivos de los BMD suelen reflejar las normas de ayuda y colaboración de sus miembros fundadores. [29] Complementan los programas de las agencias de desarrollo bilaterales de los miembros (gobiernos nacionales) , lo que les permite trabajar en más países y a mayor escala. [30] El Acuerdo de París también proporcionó impulso para que los BMD alinearan sus inversiones y estrategias con los objetivos climáticos, y en 2018 los BMD anunciaron colectivamente un marco conjunto para los flujos financieros. [3] : 1553  Los BMD utilizan la gama más amplia de instrumentos de financiación, incluidas subvenciones, préstamos de inversión, capital, garantías, financiación basada en políticas y financiación basada en resultados. [5] : 2583 

El Banco Mundial utiliza el dinero aportado por los gobiernos y las empresas de los países de la OCDE para comprar reducciones de emisiones de gases de efecto invernadero basadas en proyectos en países en desarrollo y países con economías en transición. Entre ellos se encuentra la Iniciativa del Fondo del Biocarbono, que es una asociación público-privada que proporciona financiación para el sector del uso de la tierra. La Alianza para la Preparación para el Mercado se centra en mecanismos basados ​​en el mercado. El Fondo Cooperativo para el Carbono de los Bosques explora el uso de los ingresos del mercado de carbono para reducir las emisiones derivadas de la deforestación y la degradación forestal ( REDD+ ). [31]

Financiación climática bilateral

Flujos financieros para la mitigación y adaptación al cambio climático en los países en desarrollo [32]

Las instituciones bilaterales incluyen agencias de cooperación para el desarrollo y bancos nacionales de desarrollo. Hasta hace muy poco, eran los mayores contribuyentes a la financiación climática, pero desde 2020 los flujos bilaterales han disminuido mientras que la financiación multilateral ha aumentado. [3] : 1553  Algunos donantes bilaterales tienen prioridades temáticas o sectoriales, mientras que muchos también tienen preferencias geopolíticas para trabajar en determinados países o regiones. [5] : 2583 

Las instituciones bilaterales incluyen donantes como USAID , la Agencia de Cooperación Internacional de Japón (JICA), el Banco de Desarrollo KfW de Alemania y el Ministerio de Asuntos Exteriores, Commonwealth y Desarrollo del Reino Unido (FCDO). Muchas agencias bilaterales también hacen donaciones a través de canales multilaterales y esto les permite trabajar en más países y a mayor escala. [30] Sin embargo, el sistema internacional de financiación climática en general (para flujos financieros de países desarrollados a países en desarrollo) es complejo y fragmentado, con mandatos y objetivos superpuestos. Esto crea importantes problemas de coordinación. [32] [33] : 9 

Financiación pública nacional para combatir el cambio climático

Los flujos financieros y los gastos de los gobiernos nacionales en materia climática son significativos. Los objetivos nacionales para abordar el cambio climático se establecen en las estrategias y planes nacionales, incluidos los presentados a la CMNUCC en el marco del Acuerdo de París . En el caso de muchos países en desarrollo, los planes presentados incluyen objetivos vinculados al apoyo financiero y técnico internacional (es decir, objetivos condicionales).

La coordinación a nivel nacional de la financiación climática es importante para alcanzar estos objetivos nacionales y, en el caso de los países en desarrollo, también para acceder a la financiación internacional. [33] : 9  En todos los países y regiones, se reconoce que la financiación pública no será suficiente para satisfacer todas las necesidades financieras. Esto significa que los responsables de las políticas deben adoptar un enfoque estratégico mediante el uso de la financiación pública para conseguir financiación privada adicional. Otra financiación puede proceder de instituciones financieras como bancos, fondos de pensiones, compañías de seguros y gestores de activos. A veces, las fuentes de financiación públicas y privadas pueden combinarse en una única solución, por ejemplo en el sector de los seguros, donde los fondos públicos proporcionan parte del capital. [3] : 1566 

Financiación climática privada

Las finanzas públicas han sido tradicionalmente una fuente importante de inversión en infraestructura. Sin embargo, los presupuestos públicos suelen ser insuficientes para proyectos de infraestructura más grandes y complejos, en particular en los países de bajos ingresos. Las inversiones compatibles con el clima suelen tener mayores necesidades de inversión que las medidas convencionales (combustibles fósiles) [34] y también pueden conllevar mayores riesgos financieros porque las tecnologías no están probadas o los proyectos tienen altos costos iniciales [35] . Si los países van a acceder a la escala de financiación necesaria, es fundamental considerar el espectro completo de fuentes de financiación y sus requisitos, así como los diferentes mecanismos disponibles y cómo pueden combinarse [36] . Por lo tanto, cada vez se reconoce más que se necesitará financiación privada para cubrir el déficit de financiación [37] .

Los inversores privados podrían sentirse atraídos por proyectos de infraestructura urbana sostenible en los que se prevé un rendimiento suficiente de la inversión en función de los flujos de ingresos del proyecto o de los reembolsos de deuda pública de bajo riesgo. Por tanto, la bancabilidad y la solvencia son requisitos previos para atraer financiación privada. [38] Entre las posibles fuentes de financiación climática se incluyen los bancos comerciales, los fondos de pensiones, las compañías de seguros, los gestores de activos , los fondos soberanos de riqueza , el capital de riesgo (como los productos de renta fija y de renta variable cotizados ), los fondos de infraestructura y los préstamos bancarios (incluidos los préstamos de las cooperativas de crédito). También incluyen empresas de otros sectores, como las empresas de energía renovable o de agua, y hogares y comunidades individuales. [3] : 1566  Estos diferentes tipos de inversores tendrán diferentes expectativas de riesgo-rendimiento y horizontes de inversión, y los proyectos deberán estructurarse adecuadamente. [39]

Durante la pandemia de COVID-19 , el 43% de las empresas de la UE abordaron el cambio climático . A pesar del efecto de la pandemia en las empresas, el porcentaje de empresas que planean inversiones relacionadas con el clima aumentó al 47%. Esto fue un aumento con respecto a 2020, cuando el porcentaje de inversión relacionada con el clima fue del 41%. [40] [41] La inversión climática en Europa ha ido creciendo en la década de 2020. Sin embargo, la necesidad del paquete climático " Fit for 55 " de la UE sigue siendo de 356 mil millones de euros al año. Desde 2020, el deseo de innovar de las empresas estadounidenses ha aumentado, mientras que el de las europeas ha disminuido. [42] A partir de 2022, el gasto en clima para las empresas europeas ha aumentado un 10%, alcanzando el 53% en promedio. Esto ha sido especialmente notable en Europa central y oriental con un 25% y en las pequeñas y medianas empresas (PYME) con un aumento del 22% en la financiación climática. [43]

La compensación de carbono a través de los mercados voluntarios de carbono es una forma de que las empresas del sector privado inviertan en proyectos que eviten o reduzcan las emisiones en otros lugares. Los mecanismos originales de compensación y crédito de carbono eran "mecanismos de flexibilidad" definidos en el Protocolo de Kioto . Comprenden el mercado de carbono de cumplimiento, que se centra en el comercio/crédito (obligatorio) de reducciones de emisiones entre países. En los mercados voluntarios de carbono, las empresas o los individuos utilizan las compensaciones de carbono para cumplir los objetivos que se fijaron para reducir las emisiones. Los mercados voluntarios de carbono están creciendo significativamente. [44] Los mecanismos como REDD+ incluyen contribuciones del sector privado a través de los mercados voluntarios de carbono. [3] : 1608  Sin embargo, los flujos relativos de financiación privada de los países desarrollados a los países en desarrollo siguen siendo bastante pequeños. Se estima que más del 90% de los flujos climáticos privados permanecen dentro de las fronteras nacionales. [3] : 1577 

Instrumentos financieros

Se han utilizado varios modelos o instrumentos financieros diferentes para financiar acciones climáticas. El modelo de negocio general puede incluir varios de estos mecanismos de financiación combinados para crear la solución climática. Los modelos financieros pueden pertenecer a diferentes categorías, por ejemplo, presupuestos públicos, deuda, capital, captura de valor de la tierra o modelos de generación de ingresos, etc.

Canjes de deuda por cambio climático

Los canjes de deuda por clima ocurren cuando la deuda acumulada por un país se paga en nuevos términos descontados acordados entre el deudor y el acreedor, donde los fondos de pago en moneda local se redirigen a proyectos nacionales que impulsan actividades de mitigación y adaptación climática. [45] Las actividades de mitigación climática que pueden beneficiarse de los canjes de deuda por clima incluyen proyectos que mejoran el secuestro de carbono , la energía renovable y la conservación de la biodiversidad, así como de los océanos.

Por ejemplo, Argentina logró llevar a cabo un canje de deuda similar, que fue implementado por la entonces Ministra de Medio Ambiente, Romina Picolotti. El valor de la deuda abordada fue de 38.100.000 dólares y el canje ambiental fue de 3.100.000 dólares, que se redirigieron a la conservación de la biodiversidad , los bosques y otras actividades de mitigación del cambio climático. [46] Seychelles, en colaboración con Nature Conservancy, también emprendió un canje de deuda por naturaleza similar, en el que 27 millones de dólares de deuda se redirigieron para establecer parques marinos, conservación de los océanos y actividades de ecoturismo . [47]

Bonos verdes (o bonos climáticos)

Un bono verde (también conocido como bono climático) es un instrumento financiero de renta fija ( bono ) que se utiliza para financiar proyectos que tienen beneficios ambientales y/o climáticos positivos . [48] [49] Siguen los Principios de Bonos Verdes establecidos por la Asociación Internacional del Mercado de Capitales (ICMA), [50] y los ingresos de su emisión se utilizarán para los tipos de proyectos especificados previamente. [1]

Al igual que los bonos normales, los bonos climáticos pueden ser emitidos por gobiernos, bancos multinacionales o corporaciones y la organización emisora ​​reembolsa el bono y los intereses. La principal diferencia es que los fondos se utilizarán solo para proyectos ambientales o de cambio climático positivos. Esto permite a los inversores apuntar a sus objetivos ambientales, sociales y de gobernanza corporativa (ESG) al invertir en ellos. Son similares a los Bonos de Sostenibilidad , pero los bonos de sostenibilidad también deben tener un resultado social positivo. [51]

Compensación (comercio de crédito)

Los proyectos de energía renovable , como estas turbinas eólicas cerca de Aalborg , Dinamarca, constituyen un tipo común de proyecto de compensación de carbono. [52]
La compensación de carbono es un mecanismo de comercio de carbono que permite a las entidades compensar las emisiones de gases de efecto invernadero compensadas invirtiendo en proyectos que reducen, evitan o eliminan emisiones en otros lugares. Cuando una entidad invierte en un programa de compensación de carbono, recibe créditos de carbono o créditos de compensación, que representan los beneficios climáticos netos que una entidad aporta a otra. Después de la certificación por parte de un gobierno o un organismo de certificación independiente, los créditos pueden intercambiarse entre entidades. Un crédito de carbono representa una reducción, evitación o eliminación de una tonelada métrica de dióxido de carbono o su equivalente de dióxido de carbono (CO2e ) .

Otros instrumentos financieros

Los siguientes instrumentos financieros también pueden utilizarse para la financiación climática, pero no fueron desarrollados específicamente para dicha financiación:

Finanzas comprometidas y dispersas

En 2019, el IPC estimó que la financiación climática anual alcanzó más de 600 000 millones de dólares. [53] Los datos para 2021/2022 mostraron que fue de casi 1,3 billones de dólares, y la mayor parte del aumento se debió a la aceleración de la financiación de la mitigación (sectores de energía renovable y transporte). [6] Estas cifras tienen en cuenta todos los países y la financiación privada y pública. La mayor parte de esta financiación se recauda y gasta a nivel nacional (84% en 2021/2022). Se encontró que la financiación climática pública internacional de los países desarrollados a los países en desarrollo fue muy inferior a los 70 000 millones de dólares por año durante el período 2017-2021. [7] : 42  La OCDE, que incluye créditos a la exportación y financiación privada movilizada, estimó que los flujos de 2021 ascendieron a 89 600 millones de dólares. [12] Existen diferencias en las estimaciones debido a las diferentes definiciones y métodos utilizados.

A noviembre de 2020, los bancos de desarrollo y las finanzas privadas no habían alcanzado la inversión de 100 mil millones de dólares por año estipulada en las negociaciones climáticas de la ONU para 2020. [11] Sin embargo, ante la crisis económica de la pandemia de COVID-19 , 450 bancos de desarrollo se comprometieron a financiar una " recuperación verde " en los países en desarrollo. [11]

En 2016, los cuatro principales fondos multilaterales para el clima aprobaron 2.780 millones de dólares de apoyo a proyectos. La India recibió la mayor cantidad de apoyo individual, seguida de Ucrania y Chile. Tuvalu recibió la mayor cantidad de fondos per cápita, seguido de Samoa y Dominica . Estados Unidos es el mayor donante de los cuatro fondos, mientras que Noruega hace la mayor contribución en relación con el tamaño de su población. [54] La financiación climática de los seis bancos multilaterales de desarrollo (BMD) más grandes del mundo aumentó a un máximo de siete años de 35.200 millones de dólares en 2017. Según cifras de la OCDE, la financiación climática proporcionada y movilizada alcanzó los 83.300 millones de dólares en 2020. Otro estudio informó que el dinero otorgado para el cambio climático solo valía alrededor de un tercio de lo que se dijo (21.000-24.500 millones de dólares). [55]

En 2009, los países desarrollados se comprometieron a movilizar conjuntamente 100.000 millones de dólares anuales en financiación climática hasta 2020 para apoyar a los países en desarrollo en la reducción de emisiones y la adaptación al cambio climático. [56]

Banco Europeo de Inversiones

Desde 2012, el Banco Europeo de Inversiones (BEI) ha aportado 170.000 millones de euros en financiación climática, que ha financiado más de 600.000 millones de euros en programas para mitigar las emisiones y ayudar a las personas a responder al cambio climático y al agotamiento de la biodiversidad en Europa y el mundo. [57] [58] En 2022, la financiación del Banco para proyectos de cambio climático y sostenibilidad ambiental ascendió a 36.500 millones de euros. Esto incluye 35.000 millones de euros para iniciativas de apoyo a la acción climática y 15.900 millones de euros para programas de apoyo a objetivos de sostenibilidad ambiental. Los proyectos con ventajas combinadas de acción climática y sostenibilidad ambiental recibieron 14.300 millones de euros de financiación. [59] Durante el período 2021-2030, el Banco quiere ayudar con 1 billón de euros en inversiones verdes. [60] Actualmente, solo el 5,4% de los préstamos del Banco para la acción climática se dedican a la adaptación climática , pero la financiación aumentó significativamente en 2022, alcanzando los 1.900 millones de euros. [61]

Desafíos

Seguimiento de los flujos de financiación climática

La información sobre los flujos de financiación climática es mucho mejor en el caso de la financiación climática internacional que en el de la financiación climática nacional. [3] : 1566  La financiación pública internacional procedente de fuentes multilaterales y bilaterales puede etiquetarse para especificar que está destinada a la mitigación o adaptación climática o a ambas (es decir, es transversal). [62] Se están llevando a cabo varias iniciativas para supervisar y hacer un seguimiento de los flujos de financiación climática internacional. [63] Por ejemplo, los analistas de la Climate Policy Initiative (CPI) han hecho un seguimiento de los flujos de financiación climática del sector público y privado procedentes de diversas fuentes anualmente desde 2011.

Este trabajo se ha incorporado a la Evaluación y Panorama Bienal de los Flujos de Financiación para el Clima de la Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático [64] y a los capítulos sobre financiación para el clima del Quinto Informe de Evaluación y el Sexto Informe de Evaluación del IPCC . En ellos se sugiere la necesidad de un seguimiento más eficiente de los flujos de financiación para el clima. [65] En particular, sugieren que los fondos pueden mejorar la sincronización de sus informes de datos, ser coherentes en la forma en que informan sus cifras y proporcionar información detallada sobre la ejecución de proyectos y programas a lo largo del tiempo. También es necesario que los actores nacionales y privados de la financiación para el clima mejoren la presentación de informes y el seguimiento. Esto podría lograrse mediante reglamentaciones nacionales para la divulgación obligatoria y estandarizada. [22] : 55 

Brecha de financiación climática

Las investigaciones han encontrado cifras de financiación climática bilateral sustancialmente inferiores a las estimaciones oficiales actuales. [66] [67] [68] [69] Las razones son, entre otras, la falta de definiciones universalmente acordadas de lo que se considera financiación climática internacional y la falta de supervisión. [70] Esto ha llevado a la inclusión de proyectos no climáticos, a una falta de transparencia y, en última instancia, a un problema de credibilidad en relación con los informes oficiales sobre financiación climática internacional. [70]

Las estimaciones de la brecha financiera climática (es decir, el déficit de inversión) varían según las geografías, los sectores y las actividades incluidas, el calendario y las fases, el objetivo y los supuestos subyacentes. La Evaluación Bienal de 2018 estimó que las necesidades de financiación para la mitigación entre 2020 y 2030 ascenderían a entre 1,7 y 2,4 billones de dólares por año. [64]

Los países desarrollados son responsables de la mayoría de las emisiones acumuladas de gases de efecto invernadero desde la industrialización y, en general, tienen una mayor capacidad para brindar apoyo. Por lo tanto, se sostiene que tienen una responsabilidad moral y una obligación legal de proporcionar financiación para ayudar a los países en desarrollo a emprender acciones climáticas. [10] En la 16ª Conferencia de las Partes en 2010, los países desarrollados se comprometieron a movilizar conjuntamente 100 000 millones de dólares por año para 2020 para abordar las necesidades de los países en desarrollo, y la decisión de la Conferencia de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático de 2015 también incluyó el compromiso de continuar con su objetivo de movilización colectiva existente hasta 2025. [10] Sin embargo, estos acuerdos no ofrecen orientación sobre cómo asignar la responsabilidad de financiación climática a los países individuales.

Varias instituciones e investigadores han desarrollado metodologías para determinar las contribuciones específicas de cada país basándose en principios de equidad. Todos los modelos tienen en común que utilizan al menos una variable de riqueza (por ejemplo, la proporción del PIB o del INB) para considerar la capacidad de pago y una variable de emisión (la proporción de CO2 o GEI) para reflejar la responsabilidad de las emisiones. [10] Algunos modelos consideran además la población de los países o su disposición a pagar. [10] Además, otra propuesta de un mecanismo sugiere incorporar datos prospectivos en los llamados modelos dinámicos. Para los componentes dinámicos, la proporción del PIB se determina mediante un pronóstico para 2030 ajustado a los daños climáticos esperados y la proporción de GEI cubre las emisiones futuras hasta 2030 y tiene en cuenta los objetivos de reducción de emisiones incondicionales presentados por los países cuando están disponibles. [71]

Incentivar la inversión privada en adaptación

La adaptación al cambio climático es un área de inversión mucho más compleja que la mitigación. Esto se debe principalmente a la falta de un flujo de ingresos bien definido o de una justificación comercial con un rendimiento atractivo de la inversión en proyectos. Existen varios desafíos específicos para la inversión privada: [72] [73]

  • La adaptación suele ser necesaria en sectores no comerciales o se centra en bienes públicos que benefician a muchos, por lo que hay escasez de proyectos que resulten atractivos para el sector privado;
  • Existe un desajuste entre el momento de las inversiones necesarias a corto plazo y los beneficios que pueden obtenerse a medio o largo plazo. Los rendimientos futuros son menos atractivos para los inversores que los rendimientos a corto plazo;
  • Falta información sobre oportunidades de inversión. Esto se refiere especialmente a las incertidumbres asociadas con los impactos y beneficios futuros. Se trata de consideraciones clave cuando los rendimientos pueden acumularse en plazos más largos;
  • Existen lagunas en los recursos humanos y en las capacidades para diseñar proyectos de adaptación y comprender las implicaciones financieras de los marcos jurídicos, económicos y regulatorios.

Sin embargo, en este ámbito se están produciendo innovaciones considerables, lo que aumenta el potencial de que la financiación del sector privado desempeñe un papel más importante en el cierre de la brecha financiera para la adaptación. [74] Los economistas afirman que las iniciativas de adaptación al cambio climático deberían ser una prioridad urgente para la inversión empresarial. [75] [76]

Véase también

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