Moneda fuerte

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En macroeconomía , una moneda fuerte , una moneda de refugio o una moneda fuerte es cualquier moneda que se comercializa a nivel mundial y que sirve como depósito de valor confiable y estable. Los factores que contribuyen al estatus de moneda fuerte de una moneda pueden incluir la estabilidad y confiabilidad de las instituciones legales y burocráticas del respectivo estado, el nivel de corrupción , la estabilidad a largo plazo de su poder adquisitivo , la situación y perspectivas políticas y fiscales del país asociado y la postura política del banco central emisor .

Una moneda de refugio seguro se define como una moneda que se comporta como una cobertura para una cartera de referencia de activos de riesgo, condicionada a los movimientos en la aversión al riesgo global . ^[1] Por el contrario, una moneda débil o blanda es una que se espera que fluctúe erráticamente o se deprecie frente a otras monedas. La debilidad suele ser el resultado de instituciones jurídicas débiles y/o inestabilidad política o fiscal. La moneda basura también es incluso menos confiable que la moneda blanda y tiene un valor monetario muy bajo. Estos países experimentan fuertes caídas de valor todo el tiempo.

Las monedas de papel de algunos países desarrollados han ganado reconocimiento como monedas fuertes en varias ocasiones, incluyendo el dólar estadounidense , el euro , la libra esterlina británica , el yen japonés , el franco suizo y en menor medida el dólar canadiense , el dólar neozelandés , la corona sueca , el dólar de Singapur , el dólar de Hong Kong y el dólar australiano . ^{[2] [3] [4]} A medida que cambian los tiempos, una moneda que se considera débil en un momento puede volverse más fuerte, o viceversa. ^[5]

Un barómetro de las monedas duras es el grado de preferencia que tienen dentro de las reservas de divisas de los países:

Composición porcentual de las monedas de las reservas oficiales de divisas de 1995 a 2022. ^{[6] [7] [8]}

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El dólar estadounidense (USD) ha sido considerado una moneda fuerte durante gran parte de su historia. A pesar del shock de Nixon de 1971 y de los crecientes déficits fiscales y comerciales de los Estados Unidos, la mayoría de los sistemas monetarios del mundo han estado ligados al dólar estadounidense debido al sistema de Bretton Woods y a la dolarización . Por ello, los países se han visto obligados a comprar dólares para sus reservas de divisas , denominar sus productos básicos en dólares para el comercio exterior o incluso utilizar dólares en el ámbito interno, lo que ha mantenido a flote el valor de la moneda.

El euro (EUR) también ha sido considerado una moneda fuerte durante gran parte de su corta historia. Sin embargo, la crisis de la deuda soberana europea ha erosionado parcialmente esa confianza.

El franco suizo (CHF) ha sido considerado durante mucho tiempo una moneda fuerte y, de hecho, fue la última moneda de papel del mundo en terminar su convertibilidad al oro el 1 de mayo de 2000, tras un referéndum . ^{[9] [10]} En el verano de 2011, la crisis de la deuda soberana europea provocó una rápida salida del euro hacia el franco por parte de quienes buscaban una moneda fuerte, lo que provocó que este último se apreciara rápidamente. El 6 de septiembre de 2011, el Banco Nacional Suizo anunció que compraría una cantidad "ilimitada" de euros para fijar un tipo de cambio de 1,00 EUR = 1,20 CHF, para proteger su comercio. Esta acción eliminó temporalmente la ventaja de la moneda fuerte del franco sobre el euro, pero fue abandonada en enero de 2015.

El yen japonés solía ser una moneda fuerte. Sin embargo, ahora se considera una moneda basura debido a la pronunciada caída de su valor desde 2022. ^{[11] [12] [13] [14]} Por esta razón, muchas casas de cambio no aceptan yenes japoneses. ^[15] El impacto de esta conversión en moneda basura también ha provocado una serie de medidas, incluso por parte de empresas japonesas, para dejar de operar en yenes japoneses. ^[16]

Los inversores, así como la gente común, generalmente prefieren las monedas fuertes a las monedas blandas en épocas de aumento de la inflación (o, más precisamente, épocas de mayores diferenciales de inflación entre países), en épocas de mayor riesgo político o militar, o cuando sienten que uno o más tipos de cambio impuestos por el gobierno son poco realistas. Puede haber razones regulatorias para preferir invertir en una moneda distinta a la del país de origen, por ejemplo, la moneda local puede estar sujeta a controles de capital que dificultan gastarla fuera del país anfitrión.

Por ejemplo, durante la Guerra Fría , el rublo no era una moneda fuerte en la Unión Soviética porque no se podía gastar fácilmente fuera de la Unión Soviética y porque los tipos de cambio se fijaban a niveles artificialmente altos para las personas con moneda fuerte, como los turistas occidentales. (El gobierno soviético también impuso límites severos a la cantidad de rublos que los ciudadanos soviéticos podían cambiar por monedas fuertes.) Después de la caída de la Unión Soviética en diciembre de 1991, el rublo se depreció rápidamente, mientras que el poder adquisitivo del dólar estadounidense era más estable, lo que lo convirtió en una moneda más fuerte que el rublo. Un turista podía obtener 200 rublos por dólar estadounidense en junio de 1992, y 500 rublos por dólar en noviembre de 1992.

En algunas economías, que pueden ser economías planificadas o economías de mercado que utilizan una moneda débil , existen tiendas especiales que solo aceptan moneda fuerte. Algunos ejemplos incluyen las tiendas Tuzex en la antigua Checoslovaquia , Intershops en Alemania del Este , Pewex en Polonia o las tiendas Friendship en China a principios de los años 1990. Estas tiendas ofrecen una variedad más amplia de productos, muchos de los cuales son escasos o importados, que las tiendas estándar. ^{[ cita requerida ]}

Como las monedas fuertes pueden estar sujetas a restricciones legales, el deseo de realizar transacciones en moneda fuerte puede conducir a un mercado negro . En algunos casos, un banco central puede intentar aumentar la confianza en la moneda local vinculándola a una moneda fuerte , como es el caso del dólar de Hong Kong o el marco convertible de Bosnia y Herzegovina . Esto puede conducir a problemas si las condiciones económicas obligan al gobierno a romper la vinculación de la moneda (y apreciarla o depreciarla bruscamente), como ocurrió en la gran depresión argentina de 1998-2002 .

En algunos casos, una economía puede optar por abandonar por completo la moneda local y adoptar la moneda de otro país como moneda de curso legal . Algunos ejemplos incluyen la adopción del dólar estadounidense en Panamá , Ecuador , El Salvador y Zimbabue y la adopción del marco alemán y, posteriormente, del euro en Serbia y Montenegro .