Ilusión del dinero

En economía , la ilusión monetaria , o ilusión de precios , es un sesgo cognitivo en el que se piensa en el dinero en términos nominales, en lugar de reales . En otras palabras, el valor nominal del dinero se confunde con su poder adquisitivo (valor real) en un momento anterior. Considerar el poder adquisitivo medido por el valor nominal es falso, ya que las monedas fiduciarias modernas no tienen valor intrínseco y su valor real depende puramente del nivel de precios . El término fue acuñado por Irving Fisher en Stabilizing the Dollar . Fue popularizado por John Maynard Keynes a principios del siglo XX, e Irving Fisher escribió un libro importante sobre el tema, The Money Illusion , en 1928. ^[1]

La existencia de la ilusión monetaria es cuestionada por los economistas monetarios que sostienen que las personas actúan racionalmente (es decir, piensan en precios reales) con respecto a su riqueza. ^[2] Eldar Shafir , Peter A. Diamond y Amos Tversky (1997) han proporcionado evidencia empírica de la existencia del efecto y se ha demostrado que afecta el comportamiento en una variedad de situaciones experimentales y del mundo real. ^[3]

Shafir et al. ^[3] también afirman que la ilusión monetaria influye en el comportamiento económico de tres maneras principales:

• Rigidez de precios . Se ha propuesto que la ilusión monetaria es una de las razones por las que los precios nominales cambian con lentitud, incluso cuando la inflación ha provocado una caída de los precios reales o un aumento de los costos.
• Los contratos y las leyes no están indexados a la inflación con tanta frecuencia como uno esperaría racionalmente.
• El discurso social, en los medios formales y en general, refleja cierta confusión sobre el valor real y nominal .

La ilusión monetaria también puede influir en la percepción que la gente tiene de los resultados. Los experimentos han demostrado que la gente generalmente percibe como injusto un recorte aproximado del 2% en el ingreso nominal sin cambios en el valor monetario, pero considera justo un aumento del 2% en el ingreso nominal donde hay una inflación del 4%, a pesar de que son equivalentes casi racionales. Este resultado es consistente con la "teoría de la aversión miope a las pérdidas". ^[4] Además, la ilusión monetaria significa que los cambios nominales en el precio pueden influir en la demanda incluso si los precios reales se han mantenido constantes. ^[5]

Las explicaciones de la ilusión monetaria generalmente describen el fenómeno en términos de heurística . Los precios nominales proporcionan una regla práctica conveniente para determinar el valor y los precios reales solo se calculan si parecen muy relevantes (por ejemplo, en períodos de hiperinflación o en contratos a largo plazo).

Algunos han sugerido que la ilusión monetaria implica que la relación negativa entre inflación y desempleo descrita por la curva de Phillips podría mantenerse, contrariamente a teorías macroeconómicas más recientes como la "curva de Phillips aumentada por expectativas". ^[6] Si los trabajadores usan su salario nominal como punto de referencia al evaluar las ofertas salariales, las empresas pueden mantener los salarios reales relativamente más bajos en un período de alta inflación, ya que los trabajadores aceptan el aumento salarial nominal aparentemente alto. Estos salarios reales más bajos permitirían a las empresas contratar más trabajadores en períodos de alta inflación.

Se cree que la ilusión monetaria es instrumental en la versión friedmaniana de la curva de Phillips . En realidad, la ilusión monetaria no es suficiente para explicar el mecanismo subyacente a esta curva de Phillips. Requiere dos supuestos adicionales. Primero, los precios responden de manera diferente a las condiciones de demanda modificadas: una demanda agregada aumentada ejerce su influencia sobre los precios de las materias primas antes que sobre los precios del mercado laboral. Por lo tanto, la caída del desempleo es, después de todo, el resultado de la disminución de los salarios reales y un juicio preciso de la situación por parte de los empleados es la única razón para el retorno a una tasa inicial (natural) de desempleo (es decir, el fin de la ilusión monetaria, cuando finalmente reconocen la dinámica real de los precios y los salarios). El otro supuesto (arbitrario) se refiere a una asimetría informativa especial: todo lo que los empleados desconocen en relación con los cambios en los salarios y precios (reales y nominales) puede ser observado claramente por los empleadores. La nueva versión clásica de la curva de Phillips tenía como objetivo eliminar los desconcertantes supuestos adicionales, pero su mecanismo aún requiere la ilusión monetaria. ^[7]

• Economía del comportamiento
• Ilusión fiscal
• Enmarcación (ciencias sociales)
• Homo economicus
• Relación mapa-territorio

• Fehr, Ernst ; Tyran, Jean-Robert (2001), "¿Importa la ilusión del dinero?" (PDF) , American Economic Review , 91 (5): 1239–1262, doi :10.1257/aer.91.5.1239, hdl :20.500.11850/146556, JSTOR  2677924, S2CID  15342301
• Howitt, P. (1987), "La ilusión del dinero", The New Palgrave: A Dictionary of Economics , vol. 3, Londres: Macmillan, págs. 518-519, ISBN 978-0-333-37235-7
• Weber, Bernd; Rangel, Antonio; Wibral, Matthias; Falk, Armin (2009), "La corteza prefrontal medial exhibe ilusión monetaria", PNAS , 106 (13): 5025–5028, Bibcode :2009PNAS..106.5025W, doi : 10.1073/pnas.0901490106 , PMC  2664018 , PMID  19307555
• Akerlof, George A.; Shiller, Robert J. (2009), Animal Spirits, Princeton University Press, págs. 41–50, ISBN 9780691142333
• Thaler, Richard H. (1997) "Irving Fisher: economista conductual moderno" en The American Economic Review, vol. 87, n.º 2, Documentos y actas de la centésima cuarta reunión anual de la Asociación Económica Estadounidense (mayo de 1997)
• Huw Dixon (2008), Nueva economía keynesiana, Nuevo Diccionario Palgrave de Economía. Nueva macroeconomía keynesiana.