Capital de las Tres Flechas

Capital de las Tres Flechas

Tipo de empresa	Privado
Industria	Fondo de cobertura
Fundado	2012 ; hace 12 años ( 2012 )
Fundadores	Kyle Davies y Su Zhu
Difunto	27 de junio de 2022 ; hace 2 años ( 27 de junio de 2022 )
Destino	Liquidación [1] Quiebra [2]
Sede	Singapur
Sitio web	www.threearrowscap.com

Three Arrows Capital (también conocido como 3AC o TAC ) era un fondo de cobertura de criptomonedas con sede en Singapur al que un tribunal de las Islas Vírgenes Británicas ordenó liquidarse el 27 de junio de 2022. ^[1] Fue fundado en 2012 por Kyle Davies y Su Zhu . ^{[3] [4] [5]} La empresa pidió prestados miles de millones de dólares para financiar sus operaciones y, según las declaraciones de quiebra de julio de 2022, se enfrenta a 3.500 millones de dólares en reclamaciones de los acreedores. [ ^{6] [7]} El fondo parece haber perdido más de 3.000 millones de dólares durante 2021 y 2022, lo que convierte su colapso en una de las mayores pérdidas comerciales de fondos de cobertura de todos los tiempos. ^{[ cita requerida ]}

Kyle Davies y Su Zhu se conocieron en la Phillips Academy y ambos estudiaron en la Universidad de Columbia antes de trabajar para Credit Suisse durante breves períodos antes de crear Three Arrows en 2012. ^{[8] [9]} En sus primeros años, la empresa se centró en el arbitraje de derivados de divisas de mercados emergentes y se dedicó a la práctica de encontrar derivados mal valorados en plataformas electrónicas y conservarlos incluso si los bancos solicitaban cancelar o modificar las operaciones. Sin embargo, esta estrategia dio como resultado que el fondo solo ganara fracciones de centavo por cada dólar negociado. Esta práctica continuó hasta que los bancos comenzaron a excluir al fondo de ese mercado en 2017, lo que inició el cambio de la empresa a las criptomonedas. ^[10]

La última declaración pública del fondo afirmaba que el valor neto de sus activos era de 18.000 millones de dólares. ^[11] La firma de análisis de blockchain Nansen estimó en marzo de 2022 que Three Arrows administraba alrededor de 10.000 millones de dólares en activos de criptomonedas, ^[12] aunque se especula que la mayoría de sus activos visibles se obtuvieron mediante préstamos sin garantía de varias plataformas de préstamos. ^{[ cita requerida ]}

Los fundadores de la empresa acumularon una gran cantidad de seguidores en Twitter con temas relacionados con las criptomonedas. Su Zhu tenía más de 500.000 seguidores poco antes de que el fondo fracasara. La empresa respaldó proyectos como Aave , ^[13] Avalanche , Luna, ^[14] Worldcoin , ^[15] BlockFi , ^[16] Deribit, ^[14] Ethereum , ^[14] Polkadot , ^[14] Solana , ^[14] y WOO Network. ^[17] Según una presentación ante la SEC de enero de 2021 , Three Arrows poseía casi 39 millones de unidades de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) a fines de 2020. ^[18] La empresa invirtió aproximadamente $ 200 millones en tokens LUNA en febrero de 2022. ^{[4] [19] [20]}

En abril de 2022, Bloomberg informó que Three Arrows planeaba trasladar su sede a Dubái desde Singapur. ^[21] Sin embargo, el 24 de junio de 2022, el regulador de Dubái confirmó que Three Arrows no estaba registrada en la Autoridad de Servicios Financieros de Dubái . ^[22]

Las criptomonedas experimentaron grandes caídas en la primera mitad de 2022, y la mayoría de los tokens perdieron más del 50% de su valoración de mercado. ^{[23] [24]} LUNA, en la que Three Arrows había invertido y Su Zhu promocionó activamente en Twitter, colapsó a casi cero en mayo de 2022. ^[25] El diferencial entre los precios de las unidades de fideicomiso de Grayscale GBTC y los precios al contado de Bitcoin se amplió a lo largo de 2021 y 2022, y las unidades de fideicomiso se cotizaron con un descuento del 34% respecto del NAV del fideicomiso el 17 de junio de 2022. ^[26]

El 17 de junio de 2022 se presentó una demanda colectiva, Patterson v. TerraForm Labs Pte Ltd. et al. , contra Three Arrows y otros en el Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito Norte de California. ^[27] Desde entonces, este caso ha sido desestimado. ^{[ cita requerida ]}

El 30 de junio de 2022, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) dijo que había reprendido a Three Arrows por violar su umbral permitido de no tener más de 250 millones de dólares de Singapur en activos bajo administración, una condición de su registro como compañía de administración de fondos en agosto de 2013. ^[28] Three Arrows fue reprendida además por proporcionar información falsa o engañosa a MAS y por no notificar a MAS sobre cambios en los cargos de director o en las participaciones accionarias. ^[28]

En octubre de 2022, se informó que Three Arrows Capital estaba siendo investigada tanto por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos como por la Oficina de Protección Financiera del Consumidor para determinar si la empresa había engañado o no a sus inversores sobre el estado de su balance y si la empresa debería haberse registrado en ambas agencias. ^[29]

El 16 de junio de 2022, el Financial Times informó que Three Arrows no había cumplido con sus llamadas de margen . ^[30] El 22 de junio, The Wall Street Journal informó que Three Arrows no había reembolsado el dinero prestado por el corredor de criptomonedas Voyager Digital . ^[31] El 27 de junio de 2022, Voyager Digital emitió un aviso de incumplimiento contra Three Arrows por no realizar los pagos requeridos en un préstamo de Bitcoin y USD Coin por valor de más de $ 665 millones. ^[32] El mismo día, un tribunal de las Islas Vírgenes Británicas ordenó la liquidación de Three Arrows Capital, supervisada por Teneo . Los liquidadores conjuntos son Russell Crumpler y Christopher Farmer, ambos directores generales sénior de Teneo. ^{[1] [33] [34]}

El 2 de julio de 2022, Three Arrows se declaró en quiebra según el Capítulo 15 para proteger sus activos estadounidenses de los acreedores. ^[35] El director ejecutivo de la empresa, Stephen Ehrlich, atribuyó la decisión en parte a la incapacidad de Three Arrows para pagar su préstamo de Voyager. ^[36]

El director ejecutivo de Genesis Trading, Michael Moro, anunció en Twitter que Genesis Trading había incurrido en pérdidas sustanciales por los préstamos a Three Arrows y que su empresa matriz, Digital Currency Group, había asumido ciertas responsabilidades de Genesis relacionadas con Three Arrows para garantizar un capital operativo adecuado. ^[37]

Se cree que el colapso de la empresa es parcialmente responsable de la quiebra y el fracaso del prestamista de criptomonedas Voyager Digital y de los despidos en Blockchain.com . El fundador y director ejecutivo de FTX, Sam Bankman-Fried, culpó a la empresa de causar un efecto dominó que provocó la quiebra de otras empresas de criptomonedas o llevó a esas empresas a congelar activos durante el colapso de las criptomonedas de 2022. ^{[38] [10]}

Según los documentos de liquidación del tribunal, Davies y Zhu no han estado cooperando en el proceso de liquidación de Three Arrows Capital, y su paradero era desconocido al 8 de julio de 2022. ^[39] Three Arrows Capital debe a 27 acreedores un total de US$3.500 millones. ^[40]

En una entrevista con Bloomberg realizada en un "lugar no revelado" en julio de 2022, Zhu y Davies comentaron que planean mudarse a los Emiratos Árabes Unidos , ^[41] un país que no tiene acuerdos de extradición ni con Singapur ni con Estados Unidos. ^{[ cita requerida ]}

Según el New York Times , durante el proceso de liquidación de junio de 2022, Zhu y Davies estaban en Bali , donde Zhu probó el surf y Davies incursionó en la pintura. ^[42] Desde 2022, Zhu y su familia se mudaron a Singapur, donde vivieron en un "bungalow de buena clase" con una "granja de permacultura, un elaborado sistema de lagos y jardines destinado a replicar ecosistemas autosostenibles en la naturaleza. Es el hogar de patos, gallinas y numerosos tipos de libélulas". ^[42] Se describió a Davies como si se hubiera mudado de Three Arrows Capital y se le citó diciendo: "Realmente pasé tanto tiempo meditando en Bali que estoy bastante zen". ^[42]

En junio de 2023, los liquidadores de Three Arrows dijeron que buscaban recuperar 1.300 millones de dólares de Davies y Zhu. ^[43]

A fines de septiembre de 2023, Zhu fue arrestado en el aeropuerto de Changi en Singapur , ^[44] mientras intentaba salir del país. ^[45] Zhu fue arrestado en cumplimiento de las órdenes de internamiento que lo condenaron a cuatro meses de prisión por no cooperar con los liquidadores de la empresa. ^[46] Se desconoce la ubicación de Davies, ^[44] pero está sujeto a la misma orden de internamiento que Zhu. ^[46]

A fines de 2022, Zhu y Davies iniciaron otra empresa relacionada con criptomonedas llamada Open Exchange con sede en Hong Kong, lo que generó algunas reacciones negativas de instituciones financieras e inversores. ^[47] En junio de 2023, Open Exchange comenzó a ofrecer su propia criptomoneda , y Davies comentó en Twitter que "estoy sintiendo nuevamente las primeras vibraciones de 3AC... Nada se compara con la energía de una startup". ^[42]

A principios de 2024, Zhu y Davies se unieron como asesores de la plataforma de intercambio OX.FUN, una nueva plataforma que tiene como objetivo fusionar las características de las plataformas de intercambio centralizadas y descentralizadas. La plataforma ofrece operaciones gamificadas, productos de alto rendimiento y un modelo de doble token diseñado para atraer a los operadores de criptomonedas que buscan diversas estrategias de operaciones y rendimiento.

Los fundadores también han estado vinculados a un proyecto de token llamado Three Arrowz Capitel ($3AC), lanzado a fines de 2024. El token, estructurado como una "memecoin", se comercializó en varias plataformas de redes sociales y se diseñó con un impuesto a las transacciones del 1% para brindar liquidez e incentivos a los poseedores de tokens. Sin embargo, el lanzamiento del token fue recibido con críticas debido a su alta concentración de oferta en manos de personas con información privilegiada y su liquidez limitada en los intercambios descentralizados, lo que generó una volatilidad significativa de los precios. ^[48]

• Sitio web oficial