Scalping (comercio)

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El scalping , cuando se utiliza en referencia al comercio de valores , materias primas y divisas , puede referirse a cualquiera de los dos:

1. un método legítimo de arbitraje de pequeñas brechas de precios creadas por el diferencial entre oferta y demanda , o
2. una forma fraudulenta de manipulación del mercado .

El scalping, en el sentido de arbitraje, es un tipo de negociación en el que los operadores intentan abrir y cerrar posiciones en períodos muy cortos de tiempo en mercados como el de divisas y valores con el objetivo de obtener una pequeña ganancia de las operaciones. ^{[1] [2]}

El scalping es el marco temporal más corto en el trading y explota pequeños cambios en los precios de las divisas. ^[3] Los scalpers intentan actuar como creadores de mercado o especialistas tradicionales. Hacer spread significa comprar al precio de oferta y vender al precio de demanda, para obtener la diferencia entre oferta y demanda. Este procedimiento permite obtener ganancias incluso cuando la oferta y la demanda no se mueven en absoluto, siempre que haya traders que estén dispuestos a aceptar los precios del mercado. Normalmente implica establecer y liquidar una posición rápidamente, generalmente en cuestión de minutos o incluso segundos.

El papel de un scalper es en realidad el papel de los creadores de mercado o especialistas que se encargan de mantener la liquidez y el flujo de órdenes de un producto de un mercado.

La ganancia de cada transacción se basa solo en unos pocos bips (puntos básicos), por lo que el scalping generalmente se realiza cuando hay grandes cantidades de capital y alto apalancamiento o hay pares de divisas donde el diferencial entre oferta y demanda es estrecho. ^[4]

• Los diferenciales son bonificaciones y costes  : los mercados bursátiles funcionan con un sistema basado en la oferta y la demanda . La diferencia numérica entre los precios de oferta y demanda se denomina diferencial entre ellos. Los precios de demanda son precios de ejecución inmediata (mercado) para compradores rápidos (aceptantes de ofertas); precios de oferta para vendedores rápidos (aceptantes de ofertas). Si una operación se ejecuta a precios de mercado, cerrar esa operación inmediatamente sin hacer cola no le devolvería al vendedor el importe pagado debido a la diferencia entre oferta y demanda. El diferencial puede considerarse como bonificaciones o costes de negociación según las distintas partes y las distintas estrategias. Por un lado, los operadores que no desean hacer cola para su orden, sino pagar el precio de mercado, pagan los diferenciales (costes). Por otro lado, los operadores que desean hacer cola y esperar la ejecución reciben los diferenciales (bonificaciones). Algunas estrategias de negociación intradía intentan capturar el diferencial como beneficios adicionales, o incluso como el único, de las operaciones exitosas.
• Menor exposición, menores riesgos  : los especuladores solo están expuestos durante un período relativamente corto, ya que no mantienen posiciones durante la noche. A medida que disminuye el período de retención, disminuyen las posibilidades de encontrarse con movimientos adversos extremos que provoquen enormes pérdidas.
• Movimientos más pequeños, más fáciles de obtener  : un cambio en el precio es resultado de un desequilibrio entre los poderes de compra y venta. La mayor parte del tiempo, en un día, los precios se mantienen estables, moviéndose dentro de un rango pequeño. Esto significa que ni el poder de compra ni el de venta controlan la situación. Solo hay unas pocas veces en las que el precio se mueve en una dirección, es decir, el poder de compra o el de venta controlan la situación. Se requieren desequilibrios mayores para cambios de precio mayores. Es lo que buscan los scalpers: capturar movimientos más pequeños que ocurren la mayor parte del tiempo, en lugar de los más grandes.
• Gran volumen, sumando ganancias  – Dado que la ganancia obtenida por acción o contrato es muy pequeña debido a su objetivo de spread, necesitan operar en grandes cantidades para sumar las ganancias. El scalping no es adecuado para traders con grandes capitales que buscan mover grandes volúmenes a la vez, sino para traders con capitales pequeños que buscan mover volúmenes más pequeños con mayor frecuencia.

Cada vez que se realiza el spread , una (o más) partes deben pagarlo (pagando el costo para recibir algún valor al completar la transacción rápidamente) y alguna parte (o partes) recibirá ese dinero como ganancia.

Los siguientes traders pagan los spreads:

• Operadores que apuestan por el momentum y los aspectos técnicos  : estos operadores buscan movimientos rápidos que se insinúan en las cotizaciones , los precios, los volúmenes y los gráficos. Cuando se produce una ruptura real, el precio se vuelve volátil. En cualquier momento puede producirse una subida o una caída repentinas. Deben entrar rápidamente antes de que el precio se salga de la base.
• Operadores que se dejan llevar por el impulso de las noticias  : cuando se publican noticias, el precio se vuelve muy volátil, ya que muchas personas que las ven reaccionan más o menos al mismo tiempo. Un operador debe tomar los precios del mercado de inmediato, ya que la oportunidad puede desaparecer después de un segundo aproximadamente.
• Reducir las pérdidas en los precios del mercado  : el spread se convierte en un costo si el precio se mueve en contra de la dirección esperada y el operador desea reducir las pérdidas inmediatamente en el precio del mercado.

Los siguientes traders reciben los spreads:

• Scalpers individuales  : comercian por diferenciales y pueden beneficiarse de diferenciales mayores.
• Creadores de mercado y especialistas: las personas que proporcionan liquidez colocan sus órdenes en sus libros de mercado. En el transcurso de un solo día, un creador de mercado puede completar órdenes de cientos de miles o millones de acciones.
• Corredores de divisas al contado (cambios de divisas extranjeras)  : no cobran comisiones porque obtienen beneficios de las cotizaciones de oferta y demanda . El 10 de julio de 2006, el tipo de cambio entre el euro y el dólar estadounidense era de 1,2733 a las 15:45. El precio de oferta y demanda interno (de los agentes interbancarios) es de 1,2732-5/1,2733-5. Sin embargo, los corredores de divisas o intermediarios no ofrecen los mismos precios competitivos a sus clientes. En su lugar, ofrecen su propia versión de cotizaciones de oferta y demanda, por ejemplo 1,2731/1,2734, en las que sus comisiones ya están "ocultas". Los corredores más competitivos no cobran más de 2 pips de diferencial en una divisa en la que el mercado interbancario tiene un diferencial de 1 pip, y algunos ofrecen mejores precios cotizando los precios en fracciones de pips.

• Liquidez  : la liquidez de un mercado afecta el rendimiento del scalping. Cada producto dentro del mercado recibe un diferencial diferente, debido a los diferenciales de popularidad. Cuanto más líquidos sean los mercados y los productos, más ajustados serán los diferenciales. A algunos scalpers les gusta operar en un mercado más líquido, ya que pueden entrar y salir de grandes posiciones fácilmente sin un impacto adverso en el mercado . A otros scalpers les gusta operar en mercados menos líquidos, que suelen tener un diferencial entre oferta y demanda significativamente mayor. Mientras que un scalper en un mercado altamente líquido (por ejemplo, un mercado que mantiene un diferencial de un centavo) puede tomar 10.000 acciones para obtener una ganancia de 3 centavos ($300), un scalper en un mercado ilíquido (por ejemplo, un mercado con un diferencial de 25 centavos) puede tomar 500 acciones para obtener una ganancia de 60 centavos ($300). Si bien teóricamente existe un mayor potencial de ganancias en un mercado líquido, también es un "juego de póquer" con muchos más jugadores profesionales, lo que puede dificultar la anticipación de la acción futura del precio.
• Volatilidad  : a diferencia de los traders que se basan en el momentum, a los scalpers les gustan los productos estables o silenciosos. Imagine que su precio no se mueve durante todo el día; los scalpers pueden obtener ganancias durante todo el día simplemente colocando sus órdenes en el mismo precio de compra y venta, realizando cientos o miles de operaciones. No necesitan preocuparse por cambios repentinos de precio.
• Marco temporal  : los scalpers operan en un marco temporal muy corto y buscan sacar provecho de las ondas del mercado que, a veces, son demasiado pequeñas para ser vistas incluso en un gráfico de un minuto. Esto maximiza la cantidad de movimientos durante el día que el scalper puede utilizar para obtener ganancias.
• Gestión de riesgos  : en lugar de buscar una gran operación, como lo haría un operador de tendencias , el scalper busca cientos de pequeñas ganancias a lo largo del día. En este proceso, el scalper también puede sufrir cientos de pequeñas pérdidas durante el mismo período de tiempo. Por este motivo, un scalper debe tener una gestión de riesgos muy estricta que nunca permita que las pérdidas se acumulen demasiado.

El scalping en este sentido es la práctica de comprar un valor por cuenta propia poco antes de recomendar ese valor para inversión y luego, poco después, vender el valor con una ganancia cuando el precio de mercado sube después de la recomendación. ^[5] La Corte Suprema de los Estados Unidos ha dictaminado que el scalping por parte de un asesor de inversiones opera como un fraude o engaño a cualquier cliente o cliente potencial y es una violación de la Ley de Asesores de Inversión de 1940. [ ^6] La prohibición del scalping se ha aplicado contra personas que no son asesores de inversión registrados, y se ha dictaminado que el scalping también es una violación de la Regla 10b-5 de la Ley de Intercambio de Valores de 1934 si el scalper tiene una relación de confianza con las personas a las que se hace la recomendación. ^[7] La ​​Comisión de Bolsa y Valores ha declarado que está comprometida a erradicar los esquemas de scalping. ^[8]

El scalping es análogo al front running , una práctica indebida similar de los corredores de bolsa. También es similar, pero difiere, del pump and dumping convencional , que normalmente no implica una relación de confianza entre el estafador y sus víctimas. Los esquemas de scalping que involucran a promotores de acciones en las redes sociales se han convertido en un foco importante de aplicación de la ley civil y penal en los Estados Unidos en los últimos años, ya que el uso de Twitter y otras redes sociales ha permitido a los promotores de acciones en línea promocionar acciones y luego venderlas a sus seguidores después de que sus campañas de promoción de acciones provoquen un aumento en el precio de las acciones. ^{[9] [10] [11]}

• Introducción a los tipos de trading: scalpers en Investopedia