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El mercado de valores Nasdaq ( / ˈ n æ z d æ k /ⓘ ; Asociación Nacional de Corredores de Valores (Asociación Nacional de Cotizaciones Automatizadas) es unabolsa de valorescon sede enla ciudad. Es el lugar de negociación de acciones más activo en los EE. UU. por volumen,[3]y ocupa el segundo lugar en lalista de bolsas de valoresporcapitalización de mercadode acciones negociadas, detrás de laBolsa de Valores de Nueva York.[4]La plataforma de intercambio es propiedad deNasdaq, Inc.,[5]que también posee lared bursátilNasdaqNordicy variasbolsas de acciones y opciones. Aunque negocia acciones de empresas de atención médica, finanzas, entretenimiento, venta minorista y alimentos, se centra más enacciones. La bolsa está compuesta por empresas estadounidenses y extranjeras, siendoChinaeIsraellas mayores fuentes extranjeras.[6]
Historia
1971–2000
"Nasdaq" fue inicialmente un acrónimo de la Asociación Nacional de Corredores de Valores de Cotizaciones Automatizadas. [7] Fue fundada en 1971 por la Asociación Nacional de Corredores de Valores (NASD), ahora conocida como la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera . [8] El 8 de febrero de 1971, el mercado de valores Nasdaq comenzó a operar como el primer mercado de valores electrónico del mundo. [8] Al principio, era simplemente un "sistema de cotización" y no proporcionaba una forma de realizar transacciones electrónicas. [9]
El mercado de valores Nasdaq acabó asumiendo la mayoría de las transacciones importantes que se habían realizado mediante el sistema de negociación extrabursátil (OTC), pero todavía hay muchos valores que se negocian de esta manera. En 1987, la bolsa Nasdaq todavía se conocía comúnmente como "OTC" en los informes de los medios [10] y también en las Guías bursátiles mensuales (guías y procedimientos bursátiles) publicadas por Standard & Poor's Corporation. [11] Con el paso de los años, se convirtió más en un mercado de valores al añadir informes de transacciones y volúmenes y sistemas de negociación automatizados. En 1981, Nasdaq negociaba el 37% del total de 21 mil millones de acciones de los mercados de valores de Estados Unidos. En 1991, la participación de Nasdaq había crecido al 46%. [12] En 1992, el mercado de valores Nasdaq se unió a la Bolsa de Valores de Londres para formar el primer vínculo intercontinental de mercados de capitales . [13]
En 1996, la SEC publicó un informe en el que se afirmaba que los creadores de mercado del Nasdaq fijaban los precios evitando cotizaciones en "octavos impares" (en aquel momento, los precios de las acciones se cotizaban en incrementos de un octavo de dólar) para ampliar artificialmente los diferenciales. El informe fue seguido por un nuevo conjunto de normas sobre cómo manejaba las órdenes el Nasdaq. [14] : 102, 126
En 1998, se convirtió en el primer mercado de valores de los Estados Unidos en operar en línea, utilizando el lema "el mercado de valores de los próximos cien años". [15] El mercado de valores Nasdaq atrajo a muchas empresas durante la burbuja punto-com .
En una serie de ventas en 2000 y 2001, FINRA vendió su participación en el Nasdaq. El 2 de julio de 2002, Nasdaq Inc. se convirtió en una empresa pública a través de una oferta pública inicial . [18] En 2006, el estatus del Nasdaq Stock Market cambió de un mercado de valores a una bolsa de valores nacional autorizada. [19] En 2007, se fusionó con OMX, un operador de bolsa líder en los países nórdicos, amplió su presencia global y cambió su nombre a NASDAQ OMX Group. [20]
Para calificar para cotizar en la bolsa, una empresa debe estar registrada en la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC), debe tener al menos tres creadores de mercado (firmas financieras que actúan como corredores o distribuidores de valores específicos) y debe cumplir con requisitos mínimos de activos, capital, acciones públicas y accionistas.
En febrero de 2011, tras el anuncio de la fusión de NYSE Euronext con Deutsche Börse , se especuló que NASDAQ OMX e Intercontinental Exchange (ICE) podrían presentar una contraoferta por NYSE. NASDAQ OMX podría estar [ ¿cuándo? ] buscando adquirir el negocio de acciones en efectivo de la bolsa estadounidense, e ICE el negocio de derivados . En ese momento, "el valor de mercado de NYSE Euronext era de 9.750 millones de dólares. Nasdaq estaba valuado en 5.780 millones de dólares, mientras que ICE estaba valuado en 9.450 millones de dólares". [21] A finales de mes, se informó que Nasdaq estaba considerando pedirle a ICE o a la Bolsa Mercantil de Chicago que se unieran a lo que probablemente tendría que ser, si procedía, una contraoferta de 11 a 12 mil millones de dólares. [22]
En diciembre de 2005, NASDAQ adquirió Instinet por 1.900 millones de dólares, conservando el ECN de Inet y posteriormente vendiendo el negocio de corretaje de agencias a Silver Lake Partners y a la gerencia de Instinet. [23] [24] [25]
El Sistema Automático de Cotización de la Asociación Europea de Corredores de Valores (EASDAQ) fue fundado como un equivalente europeo del Mercado de Valores Nasdaq. Fue adquirido por NASDAQ en 2001 y se convirtió en NASDAQ Europe. En 2003, las operaciones se cerraron como resultado del estallido de la burbuja punto-com . [26] En 2007, NASDAQ Europe fue revivido primero como Equiduct y fue adquirido por Börse Berlin más tarde ese año. [27]
En noviembre de 2016, la directora de operaciones Adena Friedman fue ascendida a directora ejecutiva , convirtiéndose en la primera mujer en dirigir una importante bolsa de valores en los EE. UU. [30]
En 2016, Nasdaq ganó 272 millones de dólares en ingresos relacionados con cotizaciones. [31]
En diciembre de 2020, NASDAQ anunció que eliminaría de sus índices a cuatro empresas chinas en respuesta a la Orden Ejecutiva 13959. [ 35]
Especificaciones del contrato
Los futuros del Nasdaq 100 se negocian en la CME (Bolsa Mercantil de Chicago), mientras que sus derivados, los futuros del E-Mini Nasdaq 100 y del Micro E-Mini Nasdaq 100, se negocian en la EMiniCME. A continuación se muestran las especificaciones de los contratos del Nasdaq 100 y sus derivados.
Las cotizaciones del Nasdaq están disponibles en tres niveles:
El nivel 1 muestra la oferta más alta y la demanda más baja (dentro de la cotización).
El nivel 2 muestra todas las cotizaciones públicas de los creadores de mercado junto con información de los distribuidores del mercado que desean comprar o vender acciones y órdenes ejecutadas recientemente. [39]
El nivel 3 es utilizado por los creadores de mercado y les permite ingresar sus cotizaciones y ejecutar órdenes. [40]
Horario de negociación
Las sesiones del mercado de valores Nasdaq, con horarios en la zona horaria del Este, son:
16:00 a 20:00 horas: sesión de negociación en horario extendido (postmercado) [41]
El mercado de valores Nasdaq promedia alrededor de 253 días de negociación por año. [42]
Niveles de mercado
El mercado de valores Nasdaq tiene tres niveles de mercado diferentes:
El mercado de capitales (NASDAQ-CM small cap ) es un mercado de valores para empresas que tienen niveles relativamente pequeños de capitalización de mercado. Los requisitos de cotización para estas empresas de "pequeña capitalización" son menos estrictos que para otros mercados Nasdaq que cotizan empresas más grandes con una capitalización de mercado significativamente mayor. [43]
Global Market (NASDAQ-GM mid cap ) está formado por acciones que representan al Nasdaq Global Market. El Global Market consta de 1.450 acciones que cumplen con los estrictos requisitos financieros y de liquidez del Nasdaq y con los estándares de gobernanza corporativa. El Global Market es menos exclusivo que el Global Select Market. [44]
Global Select Market (NASDAQ-GS large cap ) es un índice ponderado por capitalización de mercado compuesto por acciones con sede en Estados Unidos e internacionales que representan el NASDAQ Global Select Market Composite (NQGS). El Global Select Market consta de 1200 acciones que cumplen con los estrictos requisitos financieros y de liquidez y los estándares de gobernanza corporativa de Nasdaq. El Global Select Market es más exclusivo que el Global Market. Cada octubre, el Departamento de Calificaciones de Cotización de Nasdaq revisa el Global Market Composite para determinar si alguna de sus acciones se ha vuelto elegible para cotizar en el Global Select Market. [45] [46]
Diferencia entre NYSE y Nasdaq
Después de la NYSE, Nasdaq es la segunda bolsa de valores más grande de los Estados Unidos con una capitalización de mercado de 19 billones de dólares, que es aproximadamente 5,5 billones de dólares menos que la NYSE en 2021. [47] [48] [49] Nasdaq es una organización mucho más joven que la NYSE, ya que se fundó en apenas 1971. [50] [51] Además de la edad y la capitalización de mercado, existen otras diferencias clave entre las dos bolsas:
Sistemas de intercambio. Antes de la pandemia de COVID-19 , la Bolsa de Nueva York mantenía un sistema de negociación electrónica y un sistema de sala de operaciones atendido por profesionales en vivo que ayudan a realizar subastas. [52] [53] Nasdaq ha sido una bolsa completamente electrónica desde su inicio.
Tipos de mercado. La Bolsa de Nueva York utiliza un mercado de subastas para fijar los precios, mientras que el Nasdaq utiliza un mercado de intermediarios. [54] [55] En el mercado de subastas de la Bolsa de Nueva York, los compradores y vendedores presentan ofertas competitivas simultáneamente. Cuando la oferta del comprador y la solicitud del vendedor coinciden, se produce una transacción. En el modelo de mercado de intermediarios del Nasdaq, todos los precios son fijados por intermediarios. Los intermediarios actualizan continuamente los precios de oferta (venta) y demanda (compra) durante todo el día de negociación.
Tarifas de cotización. Existe una gran diferencia en las tarifas de cotización en las principales bolsas de valores. Las tarifas de cotización en el Nasdaq varían de $55,000 a $80,000 para el nivel más bajo del mercado de capitales. [56] [57] La Bolsa de Nueva York es significativamente más cara, con la tarifa de cotización más baja de $150,000.
Sectores. Los inversores suelen considerar la Bolsa de Nueva York como una bolsa para empresas más antiguas y consolidadas. [58] El Nasdaq suele albergar empresas más nuevas centradas en la tecnología y la innovación, por lo que algunos inversores consideran que cotizar en el Nasdaq es más arriesgado. [59]
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