Monetización

La monetización ( también escrita monetización en el Reino Unido) es, en términos generales, el proceso de convertir algo en dinero. El término tiene una amplia gama de usos. En banca, el término se refiere al proceso de convertir o establecer algo en moneda de curso legal . Si bien generalmente se refiere a la acuñación de moneda o la impresión de billetes por parte de los bancos centrales , también puede tomar la forma de una moneda promisoria. El término "monetización" también puede usarse de manera informal para referirse al intercambio de posesiones por efectivo o equivalentes de efectivo, incluida la venta de un derecho de garantía , el cobro de tarifas por algo que solía ser gratuito o el intento de ganar dinero con bienes o servicios que anteriormente no eran rentables o se consideraba que tenían el potencial de generar ganancias. Y la monetización de datos se refiere a un espectro de formas en que los activos de información pueden convertirse en valor económico.

Otro significado de "monetización" denota el proceso por el cual el Tesoro de los Estados Unidos contabiliza el valor nominal de las monedas en circulación. Este procedimiento puede extenderse incluso a situaciones únicas, como cuando el Departamento del Tesoro vendió una Double Eagle de 1933 extremadamente rara . El valor nominal de la moneda de $20 se agregó al precio de venta final, lo que refleja el hecho de que se consideró que la moneda había sido emitida en circulación como resultado de la transacción. En algunos sectores industriales, como la alta tecnología y el marketing , la monetización es una palabra de moda para adaptar activos no generadores de ingresos para generar ingresos.

En general, las poblaciones humanas han considerado que bienes como el oro , los diamantes y las esmeraldas tienen un valor intrínseco dentro de esa población en función de su rareza o calidad y, por lo tanto, ofrecen una prima que no está asociada con la moneda fiduciaria, a menos que esa moneda sea "promisoria". Es decir, la moneda promete entregar una cantidad determinada de un bien reconocido de una rareza y un valor acordados universalmente (globalmente), lo que proporciona a la moneda la base de la legitimidad o el valor. Aunque rara vez ocurre con el papel moneda, incluso artículos o bienes que no tienen un valor intrínseco relativamente alto pueden convertirse en dinero, siempre que sean difíciles de fabricar o adquirir.

La monetización de la deuda es la financiación del gasto gubernamental por parte del banco central . ^[1] Si el gasto de una nación excede sus ingresos, incurre en un déficit gubernamental que puede financiarse:

• por el tesoro público , a modo de
  • dinero que ya posee (por ejemplo, ingresos o liquidaciones de un fondo soberano de riqueza); o
  • emitir nuevos bonos ; o
• por el banco central, a través del dinero que crea de novo

En este último caso, el banco central puede comprar bonos del gobierno mediante una compra en el mercado abierto , es decir, incrementando la base monetaria mediante el proceso de creación de dinero . Si los bonos del gobierno que han vencido están en poder del banco central, éste devolverá al Tesoro los fondos que le hayan pagado. De este modo, el Tesoro puede "tomar prestado" dinero sin necesidad de devolverlo. Este proceso de financiación del gasto público se denomina "monetización de la deuda". ^[1]

En la mayoría de los países de altos ingresos, el gobierno asigna a un banco central el poder exclusivo para emitir su moneda nacional ^{[ cita requerida ]} , pero la ley puede prohibir a los bancos centrales comprar deuda directamente del gobierno. Por ejemplo, el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea (artículo 123) prohíbe a los bancos centrales de la UE comprar directamente deuda de organismos públicos de la UE, como los gobiernos nacionales.

Los sitios web y las aplicaciones móviles que generan ingresos a menudo se monetizan a través de anuncios en línea , tarifas de suscripción o (en el caso de las aplicaciones) compras dentro de la aplicación . En la industria de la música , la monetización se logra colocando anuncios antes, después o en medio del contenido en una plataforma que lo admita o publicando la música en aplicaciones a pedido como Spotify ^[2] y Apple Music. Los sitios de contenido a pedido como Spotify y Apple Music pagan al artista un porcentaje de las tarifas de suscripción mensuales que reciben de sus usuarios. Para poner música de lanzamiento en aplicaciones de transmisión como Spotify y Apple Music, un artista debe comunicarse con un distribuidor como TuneCore ^[3] o Distrokid. ^[4] Ellos son los que hacen que la música esté disponible en los sitios de transmisión. Esto generalmente se hace por un porcentaje de la generación de ingresos. Por cada visualización pública, los ingresos por publicidad se comparten con el artista u otras personas que tienen derechos sobre el contenido del video. ^[5] A un producto que anteriormente era gratuito se le pueden agregar opciones premium, convirtiéndose así en freemium .

Las empresas monetizan sus propuestas de valor para generar los recursos necesarios para continuar con sus operaciones a través de un modelo de negocio o modelo de ingresos . La imposibilidad de monetizar los sitios web debido a un modelo de ingresos inadecuado fue un problema que provocó la quiebra de muchas empresas durante la crisis de las puntocom .

De igual modo, David Sands , CTO de Citibank Equity Research, afirmó que el fracaso en lograr la monetización de los modelos de los analistas de investigación es la razón por la cual la desagregación de Equity Research nunca se ha consolidado.

Por otra parte, la monetización agresiva se refiere a cómo una empresa o negocio pone demasiado énfasis en el proceso de ganar dinero a costa del bienestar del usuario. Este énfasis excesivo genera una resistencia equivalente por parte de los usuarios debido a la percepción de injusticia y a la reacción psicológica. ^[6]

El término monetización también se utiliza para referirse al proceso de convertir algún beneficio recibido en forma no monetaria (como la leche) en un pago monetario. El término se utiliza en la reforma del bienestar social cuando se convierten los pagos en especie (como los cupones de alimentos u otros beneficios gratuitos) en algún pago en efectivo "equivalente". Desde el punto de vista económico y de la eficiencia, generalmente se considera mejor dar a alguien un equivalente monetario de algún beneficio que el beneficio (por ejemplo, un litro de leche) en especie.

• Ineficiencia : en la última situación, las personas que no necesitan leche no pueden obtener algo de valor equivalente (sin comerciar o vender la leche posteriormente).
• Crecimiento del mercado negro : las personas que necesitan algo más que leche pueden venderlo. En muchas circunstancias, esta acción puede ser ilegal y considerarse fraudulenta. Por ejemplo, los jubilados de Moscú (ver más abajo para más detalles) suelen regalar sus tarjetas personales que permiten el uso gratuito del transporte local a familiares que utilizan el transporte público con más frecuencia.
• Cambios en el mercado : la oferta de leche en el mercado se reduce en la cantidad distribuida al grupo privilegiado, por lo que el precio y la disponibilidad de la leche pueden cambiar.
• Corrupción : las empresas que deberían otorgar este beneficio tienen una ventaja, ya que tienen consumidores garantizados y la calidad de los bienes suministrados está controlada sólo administrativamente, no por la competencia del mercado. Por lo tanto, pueden darse sobornos al organismo que elige a dichas empresas y/o mantiene el control.

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En 2005, Rusia transformó la mayor parte de sus beneficios en especie en compensación monetaria.

Antes de esta reforma existía un amplio sistema de preferencias: viajes gratis o a precio reducido en el transporte local, suministro gratuito de medicamentos, tratamientos gratuitos en centros de salud, etc. para diversas categorías de la sociedad: personal militar, discapacitados y, por separado, personas discapacitadas debido a la Segunda Guerra Mundial , liquidadores de Chernóbil , habitantes de Leningrado durante el asedio , ex prisioneros políticos y para todos los jubilados (es decir, mujeres mayores de 55 años, hombres mayores de 60 años). Este sistema era un legado de la Unión Soviética, pero se extendió enormemente por las leyes populistas aprobadas por las autoridades centrales y regionales durante la década de 1990. ^[7] Mediante la ley 122-ФЗ del 22 de agosto de 2004, este sistema se transformó en pagos en efectivo por diversos medios:

• abolición de las preferencias, compensada con un aumento de los salarios (por ejemplo, uso gratuito del transporte local para el personal militar) o de las pensiones (por ejemplo, preferencias diferentes para los liquidadores de Chernóbil)
• para las tres preferencias más importantes (transporte local gratuito, transporte ferroviario de cercanías con descuento del 50%, suministro gratuito de medicamentos): una elección entre la preferencia y algo de dinero extra.

Las principales causas de fricción en la reforma fueron las siguientes:

• problemas técnicos y burocráticos (por ejemplo, para utilizar el descuento del 50% para el transporte ferroviario suburbano, una persona tendría que presentar un documento de la oficina local del Fondo de Pensiones del Estado que indique que no elige una compensación monetaria);
• Separación de todos los beneficiarios de las preferencias en federales y regionales según el organismo que las autoriza. El grupo más numeroso, los jubilados, era regional, y esto causó la mayoría de los problemas:
  • En las regiones pobres, la presión financiera llevó al gobierno local a abolir estas preferencias con poca o ninguna compensación a los antiguos beneficiarios.
  • Incluso si se mantuvieran las preferencias, se aplicarían sólo a los jubilados de la región en cuestión. Así, por ejemplo, los jubilados de la región administrativa de Moscú no podrían utilizar libremente el metro y los autobuses en Moscú , porque se trata de dos gobiernos locales diferentes. Más tarde, la mayoría de estos problemas se resolverían mediante una serie de acuerdos bilaterales entre regiones vecinas.

A principios de 2005, cuando esta ley entró en vigor, se desató una ola de protestas en diversas partes de Rusia. El gobierno respondió con medidas que, en última instancia, abordaron las preocupaciones más acuciantes de los manifestantes (aumento de las indemnizaciones, normalización de los mecanismos burocráticos, etc.).

Los efectos a largo plazo de la reforma de la monetización variaron según los distintos grupos. Algunas personas recibieron una compensación superior a los servicios que habían recibido anteriormente (por ejemplo, en las zonas rurales sin transporte local, el beneficio del transporte gratuito era de poco valor), mientras que otras consideraron que la compensación era insuficiente para cubrir el costo de los beneficios de los que dependían anteriormente. Las empresas de transporte y los ferrocarriles se han beneficiado de la monetización, ya que ahora recaudan mayores ingresos por el uso de sus servicios por parte de los jubilados que antes viajaban a expensas del gobierno. (En algunas regiones, más de la mitad de los pasajeros anteriormente no pagaban el transporte municipal, pero el gobierno no compensaba a las empresas de transporte por la tarifa completa de estos pasajeros). Los efectos sobre el sistema médico son controvertidos. Los médicos y las enfermeras tienen que completar muchos formularios para recibir una compensación del gobierno por los servicios prestados a los jubilados, lo que reduce el tiempo del que disponen para prestar servicios médicos.

En la política agrícola de los Estados Unidos, la " monetización " es una disposición de la PL 480 (sección 203) incluida por primera vez en la Ley de Seguridad Alimentaria de 1985 (PL 99-198) que permite a las organizaciones voluntarias privadas y a las cooperativas vender un porcentaje de los productos básicos donados de la PL 480 en el país receptor o en países de la misma región. En virtud de la sección 203, las organizaciones voluntarias privadas o las cooperativas pueden vender (es decir, monetizar) por monedas locales o dólares una cantidad de productos básicos igual a no menos del 15% de la cantidad total de productos básicos distribuidos en cualquier año fiscal en un país. La moneda generada por estas ventas puede entonces utilizarse: para financiar el transporte interno, el almacenamiento o la distribución de productos básicos; para implementar proyectos de desarrollo; o para invertir y, con los intereses obtenidos, utilizarse para financiar los costos o proyectos de distribución. ^[8]

• Monetización de la deuda