Mercado de valores

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El mercado de valores es un componente del mercado financiero más amplio en el que los sujetos de la economía pueden comprar y vender valores , sobre la base de la demanda y la oferta. Los mercados de valores abarcan los mercados de acciones , los mercados de bonos y los mercados de derivados, en los que se pueden determinar los precios y en los que pueden encontrarse participantes tanto profesionales como no profesionales.

Los mercados de valores pueden dividirse en dos niveles: mercados primarios, donde se emiten nuevos valores, y mercados secundarios, donde se pueden comprar y vender los valores existentes. Los mercados secundarios pueden dividirse a su vez en bolsas organizadas , como las bolsas de valores y los mercados extrabursátiles , donde las partes individuales se reúnen y compran o venden valores directamente. Para los tenedores de valores, saber que existe un mercado secundario en el que sus valores pueden venderse y convertirse en efectivo aumenta la disposición de las personas a poseer acciones y bonos y, por lo tanto, aumenta la capacidad de las empresas para emitir valores.

Hay una serie de participantes profesionales en un mercado de valores, entre ellos se incluyen las casas de bolsa , los corredores-distribuidores , los creadores de mercado , los gestores de inversiones , los especuladores , así como aquellos que proporcionan la infraestructura, como las cámaras de compensación y los depositarios de valores .

Un mercado de valores se utiliza en una economía para atraer nuevo capital, transferir activos reales en activos financieros, determinar precios que equilibrarán la demanda y la oferta y proporcionar un medio para invertir dinero tanto a corto como a largo plazo.

Un mercado de valores es un sistema de interconexión entre todos los participantes (profesionales y no profesionales) que proporciona condiciones efectivas:

• atraer nuevo capital mediante la emisión de nuevos títulos (titulización de deuda)
• transferir un activo real a un activo financiero
• Invertir dinero a corto o largo plazo con el objetivo de obtener rentabilidad.
• Función comercial (obtener beneficios de la operación en este mercado)
• determinación de precios (equilibrio de la oferta y la demanda, el proceso continuo de movimientos de precios garantiza que se establezca el precio correcto para cada valor, de modo que el mercado corrija los valores mal valorados)
• Función informativa (el mercado proporciona a todos los participantes información sobre los participantes y los instrumentos negociados)
• Función de regulación (el mercado de valores crea las reglas del comercio, regula la competencia, determina las prioridades)
• Transferencia de propiedad (los mercados de valores transfieren acciones y bonos existentes de los propietarios que ya no desean mantener sus inversiones a compradores que desean aumentar esas inversiones específicas)
• Seguro (cobertura) de operaciones a través del mercado de valores (opciones, futuros, etc.)

El mercado primario es la parte de los mercados de capital que se ocupa de la emisión de nuevos valores. Las empresas, los gobiernos o las instituciones del sector público pueden obtener financiación mediante la venta de una nueva emisión de acciones o bonos. Esto se hace normalmente a través de un sindicato de intermediarios de valores. El proceso de venta de nuevas emisiones a los inversores se denomina suscripción. En el caso de una nueva emisión de acciones, esta venta es una oferta pública . Los intermediarios ganan una comisión que está incorporada en el precio de la oferta de valores, aunque se puede encontrar en el prospecto. Los mercados primarios crean instrumentos a largo plazo a través de los cuales las entidades corporativas toman préstamos del mercado de capitales...

Las características de los mercados primarios son:

• Se trata del mercado de capitales nuevos a largo plazo. El mercado primario es el mercado en el que se venden los valores por primera vez, por lo que también se denomina mercado de nueva emisión (NIM).
• En una emisión primaria, los valores son emitidos por la empresa directamente a los inversores.
• La empresa recibe el dinero y emite nuevos certificados de valor a los inversores.
• Las emisiones primarias son utilizadas por las empresas con el fin de crear nuevos negocios o para ampliar o modernizar los negocios existentes.
• El mercado primario cumple la función crucial de facilitar la formación de capital en la economía.
• El mercado de nuevas emisiones no incluye otras fuentes de nueva financiación externa a largo plazo, como los préstamos de instituciones financieras. Los prestatarios en el mercado de nuevas emisiones pueden estar captando capital para convertir capital privado en capital público; esto se conoce como "salir a bolsa".

El mercado secundario , también conocido como mercado de posventa, es el mercado financiero en el que se compran y venden valores e instrumentos financieros previamente emitidos, como acciones, bonos, opciones y futuros. El término "mercado secundario" también se utiliza para referirse al mercado de bienes o activos usados, o un uso alternativo para un producto o activo existente donde la base de clientes es el segundo mercado (por ejemplo, el maíz se ha utilizado tradicionalmente principalmente para la producción de alimentos y materias primas, pero se ha desarrollado un "segundo" o "tercer" mercado para su uso en la producción de etanol). Bolsa de valores y mercados extrabursátiles.

En las emisiones primarias de valores o instrumentos financieros, o en el mercado primario, los inversores compran estos valores directamente a los emisores, como las empresas que emiten acciones en una oferta pública inicial o una colocación privada, o directamente al gobierno federal en el caso de los bonos del Tesoro. Después de la emisión inicial, los inversores pueden comprar a otros inversores en el mercado secundario.

El mercado secundario de una variedad de activos puede variar desde préstamos hasta acciones, desde fragmentado hasta centralizado, y desde ilíquido hasta muy líquido. Las principales bolsas de valores son el ejemplo más visible de mercados secundarios líquidos, en este caso, para acciones de empresas que cotizan en bolsa. Bolsas como la Bolsa de Valores de Nueva York, Nasdaq y la Bolsa de Valores de Estados Unidos brindan un mercado secundario centralizado y líquido para los inversores que poseen acciones que se negocian en esas bolsas. La mayoría de los bonos y productos estructurados se negocian "en el mercado extrabursátil", o llamando por teléfono a la mesa de bonos del corredor de bolsa. Los préstamos a veces se negocian en línea a través de una Bolsa de Préstamos.

Existe un mercado secundario privado para las acciones que aún no han pasado por el proceso de IPO. Este mercado también se conoce como "mercado secundario" porque es un mercado secundario, aunque las acciones se negocian de forma privada, normalmente a través de corredores de bolsa registrados o entre contrapartes directamente. ^[1]

El comercio extrabursátil (OTC) o extrabursátil consiste en negociar instrumentos financieros como acciones, bonos, materias primas o derivados directamente entre dos partes. Se contrasta con el comercio bursátil, que se realiza a través de instalaciones construidas con el propósito de negociar (es decir, bolsas), como bolsas de futuros o bolsas de valores. En los EE. UU., el comercio extrabursátil de acciones lo llevan a cabo creadores de mercado que crean mercados en valores OTCBB y Pink Sheets utilizando servicios de cotización entre distribuidores como Pink Quote (operado por Pink OTC Markets) y OTC Bulletin Board ( OTCBB ). Las acciones OTC no suelen cotizar ni negociarse en ninguna bolsa de valores, aunque las acciones que cotizan en bolsa pueden negociarse OTC en el tercer mercado. Aunque las acciones que cotizan en el OTCBB deben cumplir con los requisitos de información de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC), otras acciones OTC, como las acciones categorizadas como valores Pink Sheet, no tienen requisitos de información, mientras que las acciones categorizadas como OTCQX han cumplido con las pautas de divulgación alternativas a través de Pink OTC Markets. Un contrato extrabursátil es un contrato bilateral en el que dos partes acuerdan cómo se liquidará una operación o acuerdo en particular en el futuro. Por lo general, se realiza de un banco de inversión a sus clientes directamente. Los contratos forward y swaps son los principales ejemplos de este tipo de contratos. En su mayoría, se realizan a través de la computadora o el teléfono. En el caso de los derivados, estos acuerdos generalmente se rigen por un acuerdo de la Asociación Internacional de Swaps y Derivados .

A este segmento del mercado OTC se lo denomina en ocasiones el "Cuarto Mercado".

La NYMEX ha creado un mecanismo de compensación para una serie de derivados de energía OTC comúnmente negociados que permite a las contrapartes de muchas transacciones OTC bilaterales acordar mutuamente transferir la operación a ClearPort, la cámara de compensación de la bolsa, eliminando así el riesgo crediticio y de desempeño de las contrapartes de la transacción OTC inicial.

Bono, pagaré, cheque: una garantía que contiene el requisito de realizar el pago total al portador del cheque, certificado de depósito, conocimiento de embarque (un conocimiento de embarque es un "documento que evidencia la recepción de mercancías para su envío emitido por una persona dedicada al negocio de transporte o envío de mercancías"), acciones.

Un pagaré , también conocido como pagaré por pagar en contabilidad o simplemente como "pagaré", es un contrato en el que una de las partes (el emisor o el tenedor) hace una promesa incondicional por escrito de pagar una suma de dinero a la otra (el beneficiario), ya sea en un momento futuro fijo o determinable o a pedido del beneficiario, bajo términos específicos. Se diferencian de los pagarés en que contienen una promesa específica de pago, en lugar de simplemente reconocer que existe una deuda.

Un certificado de depósito o CD es un depósito a plazo fijo , un producto financiero que los bancos, las instituciones de ahorro y las cooperativas de crédito suelen ofrecer a los consumidores. Los CD son similares a las cuentas de ahorro en el sentido de que están asegurados y, por lo tanto, prácticamente no tienen riesgo; son "dinero en el banco" (los CD están asegurados por la FDIC para los bancos o por la NCUA para las cooperativas de crédito). Se diferencian de las cuentas de ahorro en que el CD tiene un plazo fijo específico (a menudo tres meses, seis meses o uno a cinco años) y, por lo general, una tasa de interés fija. El objetivo es mantener el CD hasta el vencimiento, momento en el que se puede retirar el dinero junto con el interés acumulado.

Bono : valor emitido que establece el derecho de su tenedor a recibir del emisor del bono, dentro del plazo especificado en el mismo,

• Su valor nominal
• y el interés fijado en el mismo sobre este valor u otro bien equivalente.

El bono podrá prever otros derechos de propiedad de su tenedor, cuando ello no sea contrario a la legislación.

Las acciones ordinarias representan la propiedad de una empresa y un derecho (dividendos) sobre una parte de las ganancias. Los inversores tienen un voto por acción para elegir a los miembros de la junta directiva, que supervisan las decisiones importantes que toma la gerencia. A largo plazo, las acciones ordinarias, mediante el crecimiento del capital, producen mayores rendimientos que casi cualquier otra inversión. Este mayor rendimiento tiene un costo, ya que las acciones ordinarias implican el mayor riesgo. Si una empresa quiebra y se liquida, los accionistas ordinarios no recibirán dinero hasta que se pague a los acreedores y a los accionistas preferentes.

Las acciones preferentes representan cierto grado de propiedad en una empresa, pero por lo general no vienen con los mismos derechos de voto (esto puede variar según la empresa). Con las acciones preferentes, los inversores suelen tener garantizado un dividendo fijo para siempre. Esto es diferente de las acciones ordinarias, que tienen dividendos variables que nunca están garantizados. Otra ventaja es que, en caso de liquidación, los accionistas preferentes reciben el pago antes que los accionistas ordinarios (pero después de los tenedores de deuda). Las acciones preferentes también pueden ser rescatables, lo que significa que la empresa tiene la opción de comprar las acciones a los accionistas en cualquier momento y por cualquier motivo (normalmente por una prima). Algunas personas consideran que las acciones preferentes se parecen más a la deuda que al capital.

Los participantes profesionales en los mercados de valores son personas jurídicas, incluidas las organizaciones de crédito, así como ciudadanos registrados como empresarios que realizan los siguientes tipos de actividades:

• Se reputarán como intermediación las operaciones civiles sobre valores realizadas por agente o comisionista en virtud de un contrato de agencia o de comisión, así como las realizadas por poder para la realización de dichas operaciones, a falta de indicación de los poderes del agente o del comisionista en el contrato.
• Se considera actividad de intermediario la realización de operaciones de compra y venta de valores en nombre propio y por cuenta propia mediante el anuncio público de los precios de compra y/o venta de determinados valores, con obligación de compra y/o venta de dichos valores a los precios anunciados por quien realice dicha actividad.
• Se considera actividad de gestión de valores la realización por una persona jurídica o un empresario individual, en nombre propio, a cambio de una remuneración, durante un período determinado, de la gestión fiduciaria de los siguientes objetos entregados a su poder y pertenecientes a otra persona, en interés de esta última o de terceros designados por ella:

1. valores;
2. dineros destinados a la inversión en valores;
3. dineros y valores recibidos en el proceso de gestión de valores.

• Se considerará actividad de compensación la actividad destinada a determinar obligaciones mutuas (recopilación, cotejo y corrección de información sobre operaciones de valores y

preparación de los documentos contables correspondientes) y en la compensación de estas obligaciones en las entregas de valores

• Se considera actividad de depositario la prestación de servicios de custodia de certificados de valores y/o de registro y transmisión de derechos sobre valores.
• Se considera actividad de llevanza de un registro de propietarios de valores la recogida, fijación, tratamiento, conservación y puesta a disposición de datos que constituyan un sistema de llevanza del registro de propietarios de valores.
• Se considera actividad de organización de operaciones en el mercado de valores la prestación de servicios que promuevan directamente la conclusión de transacciones civiles con valores entre participantes en el mercado de valores .

• Mercados de materias primas
• Puesta en seguridad
• Ingeniería financiera