Acciones de centavo
Acciones comunes de pequeñas empresas públicas que cotizan a menos de un dólar por acción

Las acciones de centavo son acciones comunes de pequeñas empresas públicas que se comercializan a menos de un dólar por acción. [1] La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) utiliza el término "Penny stock" para referirse a un valor , un instrumento financiero que representa un valor financiero determinado, emitido por pequeñas empresas públicas que se comercializan a menos de 5 dólares por acción. Las acciones de centavo se cotizan en el mercado extrabursátil, en lugar de en el parqué. El término "penny stock" se refiere a acciones que, antes de la clasificación de la SEC, se comercializaban a "centavos por dólar". En 1934, cuando el gobierno de los Estados Unidos aprobó la Ley de Intercambio de Valores para regular todas y cada una de las transacciones de valores entre partes que "no son el emisor original", [2] la SEC en ese momento reveló que los valores de renta variable que se comercializan a menos de 5 dólares por acción no podían cotizar en ninguna bolsa de valores o índice nacional .

Comercio

Las bolsas extrabursátiles que cotizan acciones de centavos incluyen OTC Bulletin Board (que es una institución de FINRA ) u OTC Link LLC (que es propiedad de OTC Markets Group, Inc. , anteriormente conocida como Pink OTC Markets Inc.). Las acciones de centavos también pueden negociarse en bolsas de valores , incluidas bolsas de valores extranjeras. Las acciones de centavos pueden incluir los valores de ciertas empresas privadas sin un mercado de negociación activo. [3]

Riesgo e inversión

Al considerar las acciones de centavo, los inversores y los expertos en el campo reconocen el bajo precio de mercado de las acciones y su correlación con la baja capitalización de mercado. La capitalización de mercado o "capitalización de mercado" es el valor total de mercado en dólares de todos los títulos en circulación de una empresa.

Como las penny stocks son baratas, los inversores suelen comprar grandes cantidades de acciones sin gastar mucho dinero. Esta tendencia hace que el mercado de penny stocks sea volátil . La volatilidad es "una medida estadística de la dispersión de los rendimientos de un determinado valor o índice de mercado". [4] Normalmente, cuanto mayor sea la volatilidad, mayor será el riesgo de invertir en dichos valores. Por el contrario, cuanto menor sea la volatilidad, más "segura" será la inversión. La volatilidad también puede entenderse como la frecuencia de grandes cambios en el valor de un determinado valor en cualquier dirección. Esto está directamente relacionado con la acción del precio de un valor que, cuando se habla de penny stocks, puede cambiar más rápidamente que el de una acción de gran capitalización. [5]

Fraude

Los fiscales y la Oficina Federal de Investigaciones afirman que el fraude está muy extendido en el mercado de acciones de centavo. [6] [7] [8] El fraude potencial que involucra incluso a las que se consideran empresas de microcapitalización de mercado puede implicar pérdidas de decenas de millones de dólares. [7]

El mercado de acciones de centavo tiene poca liquidez , por lo que a los titulares de acciones de compañías de acciones de centavo a menudo les resulta difícil cobrar sus posiciones. [9] Sin embargo, la investigación académica muestra que el riesgo creado por el tamaño pequeño de la capitalización de mercado y la menor liquidez da como resultado mayores retornos esperados debido al tamaño y las primas de liquidez . [10] [11]

En Estados Unidos, la SEC y la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) tienen reglas específicas para definir y regular la venta de acciones de centavo. [ cita requerida ]

Preocupaciones para los inversores

Existen preocupaciones inherentes que las personas deben tener en cuenta al invertir en acciones de centavos, a saber, la falta de información que a menudo existe en torno a las empresas que ofrecen dichas acciones. La falta de informes públicos combinada con un mercado reducido es a menudo la receta perfecta para la manipulación de acciones a través de promotores de acciones . [12] Una práctica común es que estas personas compren grandes cantidades de acciones y luego utilicen promotores para inflar artificialmente el precio de las acciones de sub-penny, a través de información falsa y engañosa. Cuando la liquidez y el precio aumentan, el manipulador venderá sus acciones , lo que se conoce como un esquema de " bombeo y descarga " , que es una forma de fraude de acciones de microcapitalización .

El 3 de abril de 2017, la Oficina Federal de Investigaciones (FBI) informó sobre una historia en la que el fraude de acciones de centavo era el punto central de la pieza. Según el artículo, el residente de California Zirk de Maison fue declarado culpable de llevar a cabo un esquema de "pump and dump", durante el cual de Maison y sus asociados convencieron a grandes grupos de inversores para que compraran acciones de empresas que él había creado como organizaciones fantasma. [13]

Entre 2008 y 2013, de Maison creó cinco pequeñas empresas públicas que, sin que el público inversor lo supiera, no realizaban ninguna actividad comercial real ni tenían activos legítimos. Una vez que creó estas empresas, ofreció acciones públicas de las acciones de bajo precio de la empresa para que los inversores las adquirieran. [13]

Según la investigación del FBI, De Maison utilizaba nombres ficticios para convencer a los inversores de que compraran acciones de sus empresas fantasma, lo que hacía subir el precio de sus acciones y daba la ilusión de que los inversores estaban obteniendo beneficios. Una vez que estos precios subían, De Maison y sus conspiradores originales liquidaban sus acciones al nivel más alto de la cotización, y esta venta masiva hacía que las acciones cayeran drásticamente, dejando a los inversores con acciones casi sin valor. [14]

En versiones más sofisticadas del fraude, individuos u organizaciones compran millones de acciones y luego utilizan sitios web de boletines informativos, salas de chat , foros de discusión de acciones , comunicados de prensa falsos o correos electrónicos masivos para aumentar el interés en las acciones. [15] Muy a menudo, el perpetrador afirmará tener información "privilegiada" sobre noticias inminentes para persuadir al inversor involuntario de que compre rápidamente las acciones. Cuando la presión de compra hace subir el precio de las acciones, el aumento del precio incita a más personas a creer en la propaganda y también a comprar acciones. Finalmente, los manipuladores que realizan el "bombeo" terminan "desechando", cuando venden sus tenencias. [16]

El uso cada vez mayor de Internet y de los dispositivos de comunicación personal ha hecho que las estafas de acciones de centavo sean más fáciles de perpetrar. [17] Desde que la Comisión de Bolsa y Valores permitió el uso de medios sociales como Twitter para divulgar información pública en lugar de servicios de prensa, muchos estafadores han creado cuentas para aprovechar este mayor nivel de tráfico en los medios sociales, [18] lo que ofrece a los inversores otra cosa a considerar cuando buscan fuentes viables de información.

Casos notables

La mafia se había infiltrado en Wall Street en la década de 1970. [19] En la década de 1980, Lorenzo Formato llevó a cabo manipulaciones de acciones de centavo. [19] [20] Formato testificó en audiencias del Congreso que durante los años en que promovió y vendió acciones de centavo, estuvo involucrado en el crimen organizado , y testificó sobre la manipulación desenfrenada de acciones de centavo por parte del crimen organizado. [19] [20] Las audiencias del Congreso llevaron a la aprobación de la Ley de Reforma de Acciones de Penny de 1990. [19]

En 1989, los inversores estadounidenses estaban siendo estafados por al menos 2.000 millones de dólares al año mediante esquemas que incluían acciones de centavo. [20]

Según se informa, la actividad mafiosa en Wall Street aumentó en la década de 1990. El 10 de febrero de 1997, The New York Times informó que "las familias mafiosas están recurriendo cada vez más a los delitos de cuello blanco ", centrándose en "las pequeñas casas de bolsa de Wall Street ". [19]

En mayo de 1997, una operación encubierta del FBI condujo a la presentación de cargos contra Louis Malpeso Jr., un supuesto socio de la familia criminal Colombo , por conspirar para cometer fraude bursátil junto con los corredores de bolsa Joseph DiBella y Robert Cattogio para inflar el precio de las acciones de centavo de "First Colonial Ventures". Los tres acusados ​​se declararon culpables. [19]

Otro ejemplo de una actividad que bordea la frontera entre la promoción legítima y la publicidad exagerada es el caso de LEXG. La capitalización de mercado de Lithium Exploration Group se disparó a más de 350 millones de dólares después de una extensa campaña de correo directo. La promoción se basó en el crecimiento legítimo de la producción y el uso de litio , al tiempo que promocionaba la posición de Lithium Exploration Group dentro de ese sector. Según el formulario 10-Q de la empresa del 31 de diciembre de 2010 (presentado a los pocos meses de la promoción por correo directo), LEXG era una empresa de litio sin activos. Sus ingresos y activos en ese momento eran cero. [21] Posteriormente, la empresa adquirió propiedades de producción/exploración de litio y abordó las preocupaciones planteadas en la prensa. [22]

La táctica de "bombear y descargar" también se conoce como supernova y, a diferencia de las acciones regulares, las acciones de centavo generalmente se mueven según el impulso de la acción del precio.

Uno de los mayores operadores de acciones de centavos en la década de 1950 fue Tellier & Co. [23] En la década de 1980, las principales casas de bolsa de acciones de centavos incluyeron a Blinder Robinson (apodado "Blind'em and Rob'em"), [24] [25] First Jersey Securities , Rooney Pace, [26] y Stuart-James. [27] Las principales casas de bolsa de acciones de centavos que operaron en la década de 1990 incluyeron a Stratton Oakmont , Sterling Foster, AS Goldmen y Hanover Sterling. [19]

Regulación

En los Estados Unidos, los reguladores han definido una acción de centavo como un valor que cumple una serie de estándares específicos. Los criterios incluyen el precio, la capitalización de mercado y el capital accionario mínimo . Los valores negociados en una bolsa de valores nacional , independientemente del precio, están exentos de la designación regulatoria como acción de centavo, [28] ya que se cree que los valores negociados en bolsa son menos vulnerables a la manipulación . [29] Por lo tanto, Citigroup (NYSE:C) y otros valores cotizados en la NYSE que se negociaron por debajo de $1,00 durante la crisis del mercado de 2008-09, aunque se los considera correctamente valores de "bajo precio", técnicamente no eran "acciones de centavo".

Aunque la negociación de acciones de centavo en los Estados Unidos ahora está controlada principalmente a través de reglas y regulaciones aplicadas por la SEC y FINRA, el origen de este control se encuentra en la ley de valores del estado. El estado de Georgia fue el primer estado en codificar una ley integral de valores de acciones de centavo. [30] El Secretario de Estado Max Cleland , cuya oficina hizo cumplir las leyes de valores del estado, [31] fue uno de los principales defensores de la legislación. El representante Chesley V. Morton , el único corredor de bolsa en la Asamblea General de Georgia en ese momento, fue el principal patrocinador del proyecto de ley en la Cámara de Representantes. La ley de acciones de centavo de Georgia fue posteriormente impugnada en los tribunales. Sin embargo, la ley finalmente fue confirmada en el Tribunal de Distrito de los EE. UU ., [32] y el estatuto se convirtió en el modelo para las leyes promulgadas en otros estados. Poco después, tanto FINRA como la SEC promulgaron revisiones integrales de sus regulaciones de acciones de centavo.

Estas regulaciones resultaron eficaces para cerrar o restringir en gran medida las actividades de los corredores/distribuidores, como Blinder, Robinson & Company, que se especializaba en el sector de las acciones de centavo. Meyer Blinder fue encarcelado por fraude de valores en 1992, después del colapso de su empresa. [33]

Referencias

  1. ^ Definición de Penny stock en el diccionario Oxford, archivado desde el original el 12 de mayo de 2021
  2. ^ "Ley de Bolsa de Valores de 1934". LII / Instituto de Información Legal . Consultado el 3 de junio de 2020 .
  3. ^ "SEC.gov | Normas sobre acciones de centavo". www.sec.gov . Consultado el 25 de marzo de 2019 .
  4. ^ Kuepper, Justin. "Volatilidad". Investopedia . Consultado el 3 de junio de 2020 .
  5. ^ "¿Qué es una Penny Stock?". Warsoption . 9 de marzo de 2021 . Consultado el 7 de septiembre de 2021 .
  6. ^ Eaglesham, Jean (17 de agosto de 2015). "Resurgen en la investigación de la SEC informantes que luchan contra la mafia". Wall Street Journal . Consultado el 14 de noviembre de 2018 .
  7. ^ ab Eaglesham, Jean (7 de julio de 2014). "Dentro de una de las mayores operaciones de fraude de inversión de la historia en Estados Unidos". Wall Street Journal . Consultado el 14 de noviembre de 2018 .
  8. ^ Friedrichs, David O. (25 de junio de 2009). Delincuentes de confianza: delitos de cuello blanco en la sociedad contemporánea. Cengage Learning. ISBN 978-0495600824. Recuperado el 14 de noviembre de 2018 – vía Google Books.
  9. ^ Davis, Blayne (25 de agosto de 2015). "Ex soplón de la mafia casi acusado". HuffPost . Consultado el 14 de noviembre de 2018 .
  10. ^ "Prima de liquidez".
  11. ^ Fama, Eugene; French, Kenneth (julio de 1992). "Factores de riesgo comunes en los rendimientos de acciones y bonos" (PDF) . Consultado el 8 de julio de 2021 .
  12. ^ SEC (11 de enero de 2005). "Pump&Dump.con". Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos . Consultado el 21 de noviembre de 2006 .
  13. ^ ab "Penny Stock Fraud Nets Millions" (Fraude de acciones de centavos genera millones). Oficina Federal de Investigaciones . Consultado el 3 de junio de 2020 .
  14. ^ "Ocho personas sentenciadas a prisión por fraude de acciones de centavo que resultó en pérdidas de $39 millones para los inversores". www.justice.gov . 31 de enero de 2017 . Consultado el 3 de junio de 2020 .
  15. ^ Staff Writer (26 de noviembre de 2012). "El engaño de la compra de 400 millones de dólares que engañó a muchos". NBC News . Consultado el 4 de enero de 2014 .
  16. ^ FINRA (2012). "Spams and Scams". Autoridad Reguladora de la Industria Financiera . Consultado el 29 de julio de 2012 .
  17. ^ Harry Domash (12 de junio de 2000). "Internet facilita las estafas". San Francisco Chronicle . Consultado el 15 de junio de 2006 .
  18. ^ "La SEC dice que las redes sociales son aceptables para los anuncios de las empresas si se alerta a los inversores". SEC.gov . Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos . Consultado el 16 de diciembre de 2020 .
  19. ^ abcdefg "Testimonio de la SEC: Crimen organizado en Wall Street (R. Walker)". www.sec.gov . Consultado el 14 de noviembre de 2018 .
  20. ^ abc "Testigo habla de la influencia de la mafia en las acciones de centavo". Associated Press. 8 de septiembre de 1989. Consultado el 14 de noviembre de 2018 a través de LA Times.
  21. ^ "Lithium Exploration Group: Tenga cuidado con los carteros que traen regalos". Seeking Alpha. 10 de mayo de 2011. Consultado el 30 de marzo de 2012 .
  22. ^ "Lithium Exploration Group Inc". New York Times . Consultado el 4 de enero de 2014 .
  23. ^ "El Salón de la Infamia de los Conquistadores: Walter Tellier". archive.pixelettestudios.com . Consultado el 14 de noviembre de 2018 .
  24. ^ "Grandes fraudes de la historia: Blind 'em & Rob 'em de Meyer Blinder". Diciembre de 2020.
  25. ^ Douglas Martin (4 de marzo de 2004). «Meyer Blinder, rey de las acciones de centavo, muere a los 82 años New York Times 4 de marzo de 2004». The New York Times . Consultado el 15 de enero de 2019 .
  26. ^ "Acuerdo de la SEC: Rooney Pace suspende el negocio de valores Los Angeles Times 17 de noviembre de 1987". Articles.latimes.com. 17 de noviembre de 1987. Consultado el 15 de enero de 2019 .
  27. ^ El comerciante de acciones de centavo Stuart-James y sus ejecutivos apelan las sanciones Associated Press 9 de octubre de 1996
  28. ^ Taylor, J. Lynn. "SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION 17 CFR Part 240" (PDF) . Consultado el 4 de enero de 2014 .
  29. ^ "La SEC acusa a ocho participantes de una red de manipulación de acciones de centavo". SEC . Consultado el 4 de enero de 2014 .
  30. ^ Darden, Stan (20 de marzo de 1990). "Georgia aprobará una ley estricta para las acciones de centavo". LA Times . Consultado el 4 de enero de 2014 .
  31. ^ "1/3/14: El Comisionado emite una orden en el procedimiento de equidad de Georgia Commerce Bancshares, Inc. según la OCGA §10-5-11(9)". Ga. SoS . Consultado el 4 de enero de 2014 .
  32. ^ "LA LEY DE GEORGIA NO PERJUDICARÁ A LOS CORREDORES, DICE EL JUEZ". Deseret News. 11 de julio de 1990. Archivado desde el original el 3 de diciembre de 2013. Consultado el 4 de enero de 2014 .
  33. ^ HENRIQUES, DIANA B (16 de febrero de 2003). "Penny-Stock Fraud, From Both Sides Now" (El fraude de las acciones de centavos, ahora desde ambos lados). New York Times . Consultado el 4 de enero de 2014 .
  • https://www.pennystocks-uk.com/
  • Nasdaq: ¿Qué son las Penny Stocks?
  • Nasdaq: Los peligros de las acciones de bajo precio
Obtenido de "https://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Penny_stock&oldid=1256056271"