Populismo macroeconómico

El término populismo macroeconómico es un término acuñado por Rudi Dornbusch y Sebastian Edwards en un artículo de 1990. ^[1] El término se refiere a las políticas de muchas administraciones latinoamericanas por las cuales el gasto público y los salarios reales aumentan de una manera no sostenible, lo que lleva a la inflación , luego a la estanflación y, en última instancia, a un colapso económico que hace caer los salarios reales a niveles inferiores a los que tenían antes de que comenzara el período populista . El artículo cita como ejemplos a Salvador Allende en Chile (1970-1973) y al primer mandato de Alan García en Perú (1985-1990). En 1991, Dornbusch y Edwards editaron un libro titulado La macroeconomía del populismo en América Latina que analizaba más casos como Argentina entre 1973 y 1976, México entre 1970 y 1982, y Brasil . ^[2]

En 2014, Paul Krugman citó las políticas de Argentina bajo Cristina Fernández de Kirchner y Venezuela como nuevos casos de populismo macroeconómico. ^{[3] [4]} Durante una conferencia en 2014, dijo que no respaldaba los ataques a Argentina ni lo que para él parece una "política fiscal y monetaria algo fuera de control". ^[5]

La definición de populismo macroeconómico en el documento original dice lo siguiente: "El populismo macroeconómico es un enfoque de la economía que enfatiza el crecimiento y la distribución del ingreso y resta importancia a los riesgos de inflación y financiamiento deficitario, las restricciones externas y la reacción de los agentes económicos a políticas agresivas no mercantiles". ^[1]

El inicio de un ciclo populista suele producirse después de un programa de estabilización. La economía tiene capacidad ociosa y el presupuesto y el equilibrio externo tienen margen para una política expansiva.

1. La primera fase incluye un fuerte aumento del gasto público y un aumento de los salarios reales y del empleo. El producto interno bruto aumenta y el impacto en la inflación es bajo. La escasez se alivia con importaciones. Hay una reducción de las reservas o impago de la deuda.
2. La segunda fase incluye un aumento de la inflación, aunque los salarios se mantienen. Los cuellos de botella conducen a controles de precios y de cambio. El déficit presupuestario aumenta considerablemente como resultado de los subsidios. La economía cae en una estanflación .
3. La fase III se caracteriza por escasez, aceleración extrema de la inflación (posiblemente hiperinflación ) y fuga de capitales. Una disminución de los ingresos fiscales combinada con una alta inflación da como resultado un aumento del déficit presupuestario ( efecto Tanzi ). Un intento de estabilización mediante la reducción de los subsidios y la devaluación conduce a una caída de los salarios reales. Como se afirma en el documento, "la política se vuelve inestable. Se hace evidente que el gobierno ha perdido".
4. Fase IV : Un nuevo gobierno implementa políticas ortodoxas para estabilizar la economía. Una vez que la economía se haya estabilizado, los salarios reales habrán caído a niveles más bajos que antes de que comenzara la Fase I.

• Edwards, Sebastian. 2019. "Sobre el populismo latinoamericano y sus ecos en todo el mundo". Revista de Perspectivas Económicas, 33 (4): 76-99.
• Edwards, Sebastian y Rudiger Dornbusch (eds.). 1992. La macroeconomía del populismo en América Latina . University of Chicago Press.