Línea característica de seguridad

La línea característica de un valor (SCL, por sus siglas en inglés) es una línea de regresión ^[1] que representa el rendimiento de un valor o cartera en particular en comparación con el de la cartera del mercado en cada momento. La SCL se representa en un gráfico en el que el eje Y es el exceso de rendimiento de un valor sobre el rendimiento libre de riesgo y el eje X es el exceso de rendimiento del mercado en general. La pendiente de la SCL es la beta del valor y la intersección es su alfa . ^[2]

${\displaystyle \mathrm {SCL} :R_{i,t}-R_{f}=\alpha _{i}+\beta _{i}\,(R_{M,t}-R_{f})+\epsilon _{i,t}}$

dónde:

α _i se denomina alfa del activo (rendimiento anormal)

β _i ( R _{M , t} – R _f ) es un riesgo no diversificable o sistemático

ε _{i , t} es el riesgo no sistemático o diversificable, no de mercado o idiosincrásico

R _{M , t} es el retorno de la cartera al mercado

R _f es una tasa libre de riesgo

• Línea de mercado de seguridad
• Línea de asignación de capital
• Línea del mercado de capitales
• Teoría moderna de carteras

• Calculadora de línea característica de seguridad
• CAPM y la línea característica
• Capítulo 7 CAPM {el enlace no funciona}
• Capítulo 13 {el enlace no funciona}