Fungibilidad

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En economía y derecho , la fungibilidad es la propiedad de un bien o una mercancía cuyas unidades individuales son esencialmente intercambiables. ^{[1] [2]} En términos legales, esto afecta a cómo los derechos legales (como la propiedad y el derecho a recibir bienes bajo un contrato) se aplican a dichos artículos. Las cosas fungibles pueden sustituirse entre sí; por ejemplo, un billete de $100 (nota) se considera totalmente equivalente a veinte billetes de $5 (notas), y por lo tanto, una persona que toma prestados $100 en forma de billete de $100 puede devolver el dinero con veinte billetes de $5. No existe ningún requisito para devolver el mismo billete de $100. Los artículos no fungibles no son sustituibles de la misma manera.

Los bienes que son fungibles se tratan como materias primas , y los mercados de materias primas son activos y líquidos debido a su fungibilidad. Por ejemplo, el oro es generalmente fungible porque su valor no depende de ninguna forma específica, ya sea monedas, lingotes u otros estados. Sin embargo, un artículo único como una estatuilla de oro no se consideraría fungible con el mismo peso de oro en alguna otra forma. Otras materias primas fungibles incluyen otros metales preciosos y grados de petróleo crudo . El reconocimiento legal de la fungibilidad es limitado, e incluso artículos muy similares, como automóviles nuevos del mismo modelo y especificaciones, no se consideran fungibles entre sí por ley.

Muchos instrumentos financieros, como acciones , bonos y divisas , también son fungibles.

La fungibilidad se refiere únicamente a la equivalencia e indistinguibilidad de cada unidad de una mercancía u otra cosa con otras unidades de la misma cosa, y no a la capacidad de intercambiarla fácilmente por otra cosa.

La palabra fungibilidad proviene del latín fungibilis , del verbo fungī , que significa «realizar», pasando por frases como fungi vice , que significa «servir en lugar de». Está relacionada con palabras como «función» y «difunto». ^[3] 

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La fungibilidad es diferente de la liquidez . Se dice que un bien es líquido si se puede intercambiar fácilmente por dinero u otro bien. Un bien es fungible si una unidad del bien es sustancialmente equivalente a otra unidad del mismo bien de la misma calidad en el mismo momento, lugar, etc.

Cabe destacar que el dinero es fungible: un billete de 10 dólares estadounidenses es intercambiable con cualquier otro billete genuino similar. ^[4] También es intercambiable con dos billetes de cinco, diez de uno o cualquier otra combinación de billetes y monedas que sumen hasta 10 dólares.

Por otra parte, los diamantes y otras gemas no son perfectamente fungibles porque sus diferentes cortes, colores, grados y tamaños hacen que sea difícil encontrar varios diamantes que se supone que tengan el mismo valor. Los productos envasados ​​en un estante de venta minorista pueden considerarse fungibles si son del mismo tipo y equivalentes en función y forma. Los clientes y los dependientes pueden intercambiar los paquetes libremente hasta la compra y, a veces, después. Sin embargo, después de abrir el paquete y usar el producto, generalmente se considera único y ya no es intercambiable con paquetes sin abrir, salvo en circunstancias excepcionales, como una devolución o un cambio.

La definición tradicional de un valor , que incluye acciones , bonos y similares, es un "instrumento fungible, negociable", donde "instrumento" se refiere a su condición de documento legal y "negociable" significa que el propietario puede transferirlo con buen título, aun cuando el mismo pueda haber tenido un título defectuoso.

Las criptomonedas suelen considerarse activos fungibles, en los que una moneda es equivalente a otra. Sin embargo, después de una importante vulneración en la plataforma de intercambio japonesa Coincheck , los desarrolladores de tokens para la criptomoneda NEM añadieron una bandera especial a las monedas pirateadas para indicar que no se deben comercializar ni utilizar. ^[5]

Los tokens no fungibles (NFT) son similares a las unidades de moneda de la cadena de bloques, excepto que están conectados a archivos digitales únicos , de modo que se puede considerar que los tokens individuales tienen una distinción significativa de los demás. Esta distinción permite que los NFT tengan casos de uso únicos, como su uso como activos de juegos de la cadena de bloques , coleccionables digitales, para indicar la propiedad de bellas artes o activos reales, para facilitar préstamos financieros descentralizados y para ganar tokens de recompensa. ^{[6] [7]}

La fungibilidad se ha utilizado para describir ciertos tipos de tareas que se pueden dividir en partes intercambiables que se pueden paralelizar fácilmente y que no dependen unas de otras. Por ejemplo: si un trabajador puede cavar manualmente un metro de zanja en un día y es necesario cavar una zanja de diez metros, se le pueden dar diez días para completar todo el proyecto o se pueden contratar nueve trabajadores más para un solo día. Cada trabajador puede completar su parte del proyecto sin interferir con los demás trabajadores y, lo que es más importante, cada trabajador no depende de los resultados de ninguno de los otros trabajadores para completar su parte del proyecto total.

Por otra parte, las tareas no fungibles tienden a ser de naturaleza altamente serial y requieren la finalización de pasos anteriores antes de que se puedan comenzar los pasos posteriores. Como ejemplo de una tarea serial que no es fungible, supongamos que hay un grupo de nueve mujeres recién embarazadas. Después de un mes, estas mujeres habrían experimentado un total de nueve meses de embarazo, pero no se habría formado un bebé completo.

El físico teórico de la Universidad de Oxford David Deutsch ha adoptado el término "fungible" para describir la naturaleza física de las partículas cuánticas y los universos dentro del multiverso cuántico , donde, en virtud de ser idénticas en todos los aspectos, diferentes partículas se dividen o combinan caóticamente como resultado de interacciones físicas a partir de un fondo fungible común en superposición . ^[8]

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En los litigios legales en los Estados Unidos, cuando una parte se ve obligada a remediar a otra parte como resultado de una sentencia o arbitraje , el remedio legal apropiado puede depender de la fungibilidad del derecho, obligación o interés de propiedad subyacente que se pretende restaurar. ^[9] Dependiendo de si los intereses de la parte agraviada son fungibles, una determinación hecha por el juez de los hechos , el remedio apropiado puede cambiar. Por ejemplo, un tribunal puede exigir el cumplimiento específico (un remedio equitativo ) como remedio por incumplimiento de contrato , en lugar del remedio más favorecido de daños monetarios . ^[10]

Bélgica ha adoptado la fungibilidad para su central de depósito de valores nacional, CIK (Euroclear), que se creó en 1967-1968. Según el Real Decreto Nº 62, emitido el 10 de noviembre de 1967, los depositantes de valores fungibles tienen derechos de copropiedad. Este cambio fue fundamental para el desarrollo de Euroclear, que por entonces comenzaba a procesar eurobonos y a construir sistemas. ^[11]

• Divisa
• Un buen sustituto de una moneda extranjera podría ser la dolarización.
• Piezas intercambiables

1. Bartram, Söhnke M.; Fehle, Frank R. (marzo de 2007). "Competencia sin fungibilidad: evidencia de estructuras de mercado alternativas para derivados". Journal of Banking and Finance . 31 (3): 659–677. doi :10.1016/j.jbankfin.2006.02.004. S2CID  55973719. SSRN  311880.