Infraestructura del mercado financiero
La infraestructura del mercado financiero se refiere a los sistemas y entidades involucrados en la compensación , liquidación y registro de pagos , valores , derivados y otras transacciones financieras . [1] Dependiendo del contexto, la infraestructura del mercado financiero puede referirse a la categoría en general o a empresas o entidades individuales (por lo tanto, también se usa en plural: infraestructuras del mercado financiero).
Ejemplos
Entre los ejemplos de empresas de infraestructura del mercado financiero se incluyen los sistemas de pago , los sistemas de liquidación de valores , los depositarios centrales de valores , las contrapartes centrales y los repositorios de operaciones . [1]
Algunas infraestructuras financieras tienen un alcance global, como el servicio de mensajería financiera SWIFT , el proveedor de servicios de liquidación de divisas CLS Group y los depositarios centrales de valores internacionales Euroclear y Clearstream . [2]
Otras importantes empresas de infraestructura financiera comercial incluyen:
- la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), que opera la Depository Trust Company (DTC), la Fixed Income Clearing Corporation (FICC), la National Securities Clearing Corporation (NSCC) en los Estados Unidos, así como un servicio global de depósito de operaciones de derivados
- La Clearing House Payments Company (también conocida como PayCo), que opera el Clearing House Interbank Payments System (CHIPS) en los EE. UU.
- CME Clearing , ICE Clear Credit y Options Clearing Corporation , involucradas en la compensación de derivados en EE. UU.
- Eurex Clearing en Alemania, SIX SIS en Suiza, London Clearing House en la zona del euro y el Reino Unido
- China Central Depository & Clearing (ChinaBond), [3] China Securities Depository and Clearing Corporation (ChinaClear) , la Cámara de Compensación de Shanghái [4] y el Sistema de Pagos Interbancarios Transfronterizos (CIPS) [5] en China
Los lugares de negociación financiera , como las bolsas de valores , las bolsas de futuros , las bolsas de materias primas y las plataformas de negociación electrónica , no siempre se consideran infraestructuras del mercado financiero cuando están sujetas a la competencia, pero se incluyen en la definición de infraestructuras del mercado financiero en ciertas jurisdicciones como Suiza . [6] Muchas bolsas son subsidiarias de grupos de infraestructura financiera como CME Group , Deutsche Börse , Euronext , Hong Kong Exchanges and Clearing , Intercontinental Exchange , Japan Exchange Group , London Stock Exchange Group , Nasdaq, Inc. , Singapore Exchange y SIX Swiss Exchange .
Algunas infraestructuras financieras son operadas directamente por los bancos centrales , incluidos varios sistemas de liquidación bruta en tiempo real (RTGS) como T2 en la zona del euro, CHAPS en el Reino Unido y Fedwire en los EE. UU. Otras infraestructuras operadas por bancos centrales incluyen el Sistema de Comercio de Divisas de China (CFETS) en China. [7]
Regulación
Las infraestructuras de los mercados financieros, muchas de las cuales son monopolios naturales , suelen tener una importancia sistémica crítica y, por lo tanto, están fuertemente reguladas y supervisadas. A nivel mundial, las normas aplicables son los Principios para las Infraestructuras de los Mercados Financieros (PFMI, por sus siglas en inglés) emitidos conjuntamente por el Comité de Pagos e Infraestructuras de Mercado (CPMI, por sus siglas en inglés) y la Organización Internacional de Comisiones de Valores (OICV). [8]
Véase también
- Microestructura del mercado
- Ley de infraestructura del mercado financiero en Suiza
- Utilidad del mercado financiero de importancia sistémica , una designación para las infraestructuras financieras sistémicas en los Estados Unidos
- Sistemas de pago de importancia sistémica , una categoría definida por el Comité de Sistemas de Pago y Liquidación a principios de la década de 2000
Notas
- ^ ab "Supervisión y control de las infraestructuras del mercado financiero". Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal .
- ^ "¿Qué es un CSD?". Asociación Europea de Depositarios Centrales de Valores ECSDA .
- ^ "Breve presentación del CCDC y su sucursal de Shanghai". Gobierno Popular Municipal de Shanghai . 18 de julio de 2023.
- ^ "Breve introducción de la Cámara de Compensación de Shanghái". Gobierno Popular Municipal de Shanghái . 18 de julio de 2023.
- ^ "¿Cuál es el equivalente chino del Swift y cuáles son sus orígenes?". South China Morning Post . 2022-02-28 . Consultado el 2022-03-03 .
- ^ "Infraestructuras del mercado financiero y participantes del mercado extranjero". FINMA .
- ^ "Breve introducción al sistema de comercio de divisas de China". Gobierno Municipal Popular de Shanghái . 18 de julio de 2023.
- ^ "Principios para las infraestructuras de los mercados financieros (PFMI)". Banco de Pagos Internacionales . Septiembre de 2014.
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