Asesor financiero
Profesional que presta servicios financieros a clientes

Asesor financiero
Ocupación
NombresRepresentante registrado, asesor financiero, representante de asesor de inversiones, banquero privado, abogado, productor de seguros, agente de seguros, contador
Tipo de ocupación
Profesión
Sectores de actividad
Servicios financieros , banca privada , banca , negocios
Finanzas personales
Coin issued during the reign of the Roman emperor Maximian
Crédito  · Deuda
Contrato de trabajo
Jubilación
Presupuesto personal e inversión
See also

Un asesor financiero o consejero financiero es un profesional que presta servicios financieros a clientes en función de su situación financiera. En muchos países, los asesores financieros deben completar una formación específica y estar registrados en un organismo regulador para poder brindar asesoramiento.

En Estados Unidos, un asesor financiero debe aprobar un examen de calificación de Serie 7 y Serie 66 o Serie 65. Según la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera de Estados Unidos (FINRA), las designaciones de calificación y los problemas de cumplimiento deben informarse para que el público los vea. [1] Los detalles de los problemas de cumplimiento formal se pueden encontrar en el sitio web de Divulgación Pública de Asesores de Inversión (IAPD) y los detalles de los problemas no formales se pueden encontrar en Onesta. FINRA especifica los siguientes grupos que pueden usar el término asesor financiero: corredores , asesores de inversión , banqueros privados , contadores , abogados , agentes de seguros y planificadores financieros . [2] Los asesores financieros deben poder tener en cuenta el panorama completo de la situación financiera del cliente. [3]

Role

Los asesores financieros suelen ofrecer productos y servicios financieros, según los exámenes de calificación que hayan realizado y la formación que hayan recibido. Los asesores financieros están registrados, no autorizados. [4] Por ejemplo, un agente de seguros autorizado puede estar calificado para vender tanto seguros de vida como rentas variables, porque el agente de seguros posee una licencia de seguros y ha aprobado el examen de calificación de la Serie 7. Un corredor (Serie 7) también puede ser un planificador financiero. Cualquier asesor puede decir que es un planificador financiero; no tiene que tener la designación CFP (Planificador Financiero Certificado) para hacerlo. Un asesor financiero puede crear planes financieros para clientes o vender productos financieros, o una combinación de ambos. También puede proporcionar información sobre ahorros. [2]

Compensación

Por lo general, a un asesor financiero se le remunera mediante honorarios, comisiones o una combinación de ambos. Por ejemplo, un asesor financiero puede recibir una o más de las siguientes remuneraciones: [5]

  • Una tarifa por hora por servicios de asesoramiento.
  • Una tarifa fija, como $3500 por año, por una revisión anual de la cartera o $5000 por un plan financiero. A esto se le suele llamar "asesores de tarifa fija".
  • Una comisión sobre los valores comprados o vendidos, como $12 por transacción
  • Una comisión (a veces llamada "carga") basada en el monto invertido en un fondo mutuo o una anualidad variable
  • Un "margen de beneficio": cuando uno compra productos "de la casa" (como bonos que el corredor tiene en inventario), o un "margen de beneficio" cuando se venden.
  • Una tarifa por activos bajo gestión (AUM), como el 1% anual de los activos administrados

Asesor vs. asesor

Ambas grafías, advisor y advisor , son aceptadas y denotan a alguien que brinda asesoramiento. Según un libro de texto, advisor y advisor no son intercambiables en la industria de servicios financieros, ya que el término advisor se usa generalmente "cuando se hace referencia a actos legislativos y sus requisitos y advisor cuando se hace referencia a un profesional. Dado que [la práctica de un asesor financiero] nunca se describe como una práctica de asesoramiento, es preferible el término advisor cuando no se hace referencia a la ley". [6] El Congreso y la Comisión de Bolsa y Valores se refieren a "asesores de inversión" cuando discuten la regulación de ellos en la Ley de Asesores de Inversión de 1940. [7]

Regulación

Estados Unidos

Los asesores suelen dividirse en dos categorías distintas: los corredores-distribuidores (BD), que suelen ganar una comisión por las ventas, y los asesores de inversiones registrados (RIA), que suelen cobrar una tarifa basada en los activos bajo gestión mientras actúan como fiduciarios y están registrados a nivel estatal o federal. [8] Además, un asesor puede estar afiliado a una gran empresa ("wirehouse") o ser independiente (por ejemplo, corredor-distribuidor independiente o IBD). [8] También existen "RIA híbridos" que son corredores-distribuidores y están registrados. [9]

El número de firmas de corredores-distribuidores independientes ha disminuido de 1175 en 2007 a 819 en 2018, mientras que las firmas RIA han crecido de 9,538 a 15,645 durante el mismo período de tiempo. [10] A partir de 2016, la firma IBD más grande por ingresos fue LPL Financial seguida de Ameriprise Financial y Raymond James Financial . [11] Edward Jones es otro gran corredor-distribuidor, y en 2017 dejó de vender fondos basados ​​en comisiones en respuesta a una regla fiduciaria de mejor interés del Departamento de Trabajo (DOL). [12] A partir de 2019, Merrill Lynch no había adoptado un modelo RIA mientras que Wells Fargo y Goldman Sachs se habían abierto al modelo de negocio. [13] A partir de 2019, la firma RIA de solo honorarios más grande fue Edelman Financial Engines con más de $ 200 mil millones en activos bajo administración, bajo la propiedad de la firma de capital privado Hellman & Friedman . [14] Otras grandes firmas de RIA que solo cobran honorarios incluyen a Fisher Investments , [15] que tiene más de $120 mil millones en activos bajo administración. [16] En 2019, el 80% de los $4 billones administrados por RIA estaban en una de cuatro plataformas: Fidelity Investments , Schwab y Pershing LLC . [17] Algunas RIA operan dentro de "agregadores de RIA" que brindan apoyo institucional similar a una casa de bolsa. [18]

En los Estados Unidos , la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) regula y supervisa las actividades de las empresas de corretaje y sus representantes registrados. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) regula a los asesores de inversiones y a sus representantes. Las compañías de seguros, las agencias de seguros y los productores de seguros están regulados por las autoridades estatales. [1] Los asesores de inversiones pueden estar registrados en las agencias reguladoras estatales, la Comisión de Bolsa y Valores, o, de conformidad con ciertas exenciones, permanecer sin estar registrados. [19]

Norma fiduciaria

Las disposiciones antifraude de la Ley de Asesores de Inversión de 1940 y la mayoría de las leyes estatales imponen a los asesores de inversión el deber de actuar como fiduciarios en sus relaciones con sus clientes. Esto significa que el asesor debe anteponer los intereses del cliente a los suyos propios en todos los asuntos. La SEC ha dicho que un asesor tiene el deber de: [19]

  • Hacer recomendaciones de inversión razonables independientemente de influencias externas.
  • Seleccione corredores-distribuidores en función de su capacidad para proporcionar la mejor ejecución de operaciones para cuentas en las que el asesor tiene autoridad para seleccionar al corredor-distribuidor.
  • Hacer recomendaciones basadas en una investigación razonable de los objetivos de inversión, la situación financiera y otros factores del cliente.
  • Coloque siempre los intereses del cliente por delante de los propios.

Desde la crisis financiera de 2008, ha habido un gran debate sobre el estándar fiduciario y a qué asesores debería aplicarse. En julio de 2010, la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección del Consumidor impuso mayores medidas de protección del consumidor, incluidas mayores divulgaciones, y autorizó a la SEC a ampliar el deber fiduciario para incluir a los corredores en lugar de solo a los asesores regulados por la Ley de 1940. A julio de 2016, la SEC aún no ha extendido el deber fiduciario a todos los corredores y asesores, independientemente de su designación. Sin embargo, en abril de 2016, el Departamento de Trabajo finalizó una regla de mil páginas que obliga a todos los corredores, incluidos los corredores independientes, que trabajan con cuentas de jubilación (IRA, 401(k)s, etc.) [20] a cumplir con el estándar fiduciario. [21]

En junio de 2016, como una forma de abordar los conflictos de intereses de los asesores, el DOL dictaminó una redefinición de lo que constituye asesoramiento financiero y quién se considera un fiduciario. [22] Antes de 2016, las normas fiduciarias solo se aplicaban a los asesores de inversiones registrados (RIA) y no afectaban a los corredores, que anteriormente operaban bajo un estándar de "idoneidad" menos estricto que brindaba margen para brindar educación sin "asesoramiento". La nueva resolución requiere que todos los asesores financieros que ofrecen asesoramiento a cambio de una remuneración actúen como fiduciarios y cumplan con el estándar fiduciario, pero solo cuando se trate de cuentas de jubilación como las cuentas IRA o 401(k). La resolución incluye una exención para los corredores, la Exención de Contrato de Mejor Interés, que se puede permitir si el corredor celebra un contrato con el participante del plan y cumple con ciertos requisitos de comportamiento. [23] La nueva resolución no afecta el asesoramiento o las ventas de productos de inversión relacionados con cuentas que no sean de jubilación.

Los opositores al estándar fiduciario sostienen que el estándar más alto de deber fiduciario, en comparación con el estándar más bajo de idoneidad, sería demasiado costoso de implementar y reduciría las opciones para los consumidores. Otras críticas sugieren que los consumidores con cuentas de jubilación más pequeñas pueden tener menos posibilidades de acceder a asesoramiento personalizado debido a los modelos de remuneración de los asesores/corredores, muchos de los cuales se han reestructurado para cumplir con la regla fiduciaria.

La decisión ha provocado un cambio radical en la comunidad financiera. Una encuesta reveló que el 73% de los asesores estaban preocupados por el impacto negativo que la norma tendría en su forma de hacer negocios, el 71% anticipaba una mayor frustración de los clientes y el 66% planeaba reevaluar los productos que recomiendan. [24]

La regla comenzó a aplicarse el 9 de junio de 2017 [25], pero ya no se aplica desde que la regla fiduciaria del DOL fue anulada oficialmente el 21 de junio de 2018 por el Tribunal de Apelaciones del Quinto Circuito de los EE. UU. [26] El 5 de junio de 2019, la SEC adoptó el Reglamento Best Interest, que establece un nuevo estándar de conducta bajo la Ley de Intercambio de Valores de 1934 (“Ley de Intercambio”) para los corredores-distribuidores, y su cumplimiento debe comenzar el 30 de junio de 2020. [27]

En julio de 2020, el DOL propuso una nueva norma fiduciaria [28] e hizo dos cambios en la orientación y la regulación. [29]

Registro

Un asesor de inversiones registrado (RIA, por sus siglas en inglés) es un asesor de inversiones registrado en la SEC o en la agencia de valores de un estado y que, por lo general, brinda asesoramiento de inversiones a un inversor minorista o a una compañía de inversión registrada, como un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa . Los asesores de inversiones registrados están regulados por la SEC o por los estados individuales, según la cantidad de activos bajo gestión. [ cita requerida ]

Canadá

El papel del asesor financiero en Canadá es variado. La mayoría de los asesores financieros tienen licencias para vender seguros de vida , valores o fondos mutuos , o alguna combinación de los tres. La licencia de seguro de vida se obtiene al completar con éxito el programa de calificación de licencia de vida , excepto en Quebec, donde la licencia se completa a través de la Autorité des marchés financiers. [30] Hay tres licencias de valores distintas disponibles. La finalización del Curso Canadiense de Valores (CSC) permite la venta de la mayoría de los tipos de valores, incluidas acciones, bonos y fondos mutuos. Se requiere una licencia más avanzada para la venta de derivados y materias primas. La finalización de un curso de fondos mutuos permite al asesor vender solo fondos mutuos, excluyendo ciertos tipos de fondos muy especializados y, lo que es más importante, los fondos cotizados en bolsa (ETF), aunque recientemente los asesores financieros sin licencia de valores han obtenido acceso a los ETF a través de nuevos productos de fondos mutuos. La tercera licencia posible es la licencia de valores exentos .

En muchos casos, pero no en todos, la obtención de una licencia requiere el apoyo de un distribuidor o asegurador. También es obligatorio que los asesores tengan un seguro contra errores y omisiones . El término asesor financiero puede referirse a todo el espectro de asesores. En general, la industria en Canadá está segmentada en tres canales de asesores: MGA, MFDA e IIROC. Sin embargo, existe poco control regulatorio sobre el uso del término y, como tal, muchos corredores de seguros, agentes de seguros, corredores de valores, planificadores financieros y otros se identifican como asesores financieros.

Muchos asesores financieros en Canadá también son planificadores financieros. Si bien existen numerosas designaciones de planificación financiera , la más común es la designación de planificador financiero certificado , aunque las designaciones de planificador financiero registrado (RFP) [31] y planificador financiero personal también son populares en Canadá. No existe ninguna regulación, fuera de Quebec, del término "planificador financiero". [32]

Reino Unido

Existen tres organismos principales que otorgan títulos para asesores financieros en el Reino Unido. El principal es el Chartered Insurance Institute , que ofrece títulos profesionales en servicios financieros desde el nivel inicial hasta el universitario. La IFS School of Finance ofrece cursos/titulación alternativos en determinadas áreas especializadas, como hipotecas y liberación de capital. El Institute of Financial Planning ofrece el título de Certified Financial Planner .

En el Reino Unido , el asesoramiento en materia de inversiones lo proporciona un asesor financiero o un corredor de bolsa .

Los asesores financieros deben aprobar una serie de exámenes y recibir un Diploma en Planificación Financiera (o, antes de la Revisión de Distribución Minorista, un Certificado de Planificación Financiera) y también estar autorizados por la Autoridad de Conducta Financiera , una entidad gubernamental del Reino Unido que debe estar convencida de que el asesor es una "persona idónea y adecuada" antes de poder ejercer. Por lo general, un asesor con diploma calificado tendrá DipFA o DipPFS después de su nombre.

Los asesores financieros pueden ser independientes o restringidos. Un asesor financiero independiente tiene libertad para seleccionar una solución adecuada para el cliente entre todos los productos y proveedores del mercado. Un asesor que no tiene libertad para seleccionar entre todo el mercado, por cualquier motivo, está restringido. Un asesor puede estar restringido porque solo asesora sobre un área específica, por ejemplo, pensiones, o porque solo asesora sobre productos de una empresa, como un banco .

En el Reino Unido hay 30.043 asesores de inversiones, 27.776 asesores hipotecarios, de los cuales 8.788 son asesores holísticos que ofrecen asesoramiento sobre inversiones e hipotecas. La FCA concederá a cada empresa permisos para operar, y cada asesor tiene cualificaciones que le permitirán brindar asesoramiento sobre algunos o todos los permisos que tiene la empresa. Es posible verificar el estado regulatorio de una empresa, los permisos concedidos, los nombres comerciales y las personas autorizadas para actuar en su nombre como asesores financieros utilizando el registro del organismo regulador o un servicio comercial que se basa en los mismos datos pero que proporciona funciones adicionales, como mapas y búsquedas de ubicación, como financialadvisers.co.uk.

El mejor asesoramiento es un concepto que nunca fue más que un encabezado en las regulaciones de la FSA/PIA/NASDIM (y ahora se ha retirado en favor del estándar "adecuado") y que se refiere a la obligación general bajo la Ley de Contratos (Agencia) de que un corredor tiene que encontrar el "producto financiero" correcto para satisfacer la "necesidad" de un cliente. Una empresa proveedora no debe hacer una recomendación a menos que tenga un producto adecuado para ofrecer. Si no ofrece productos adecuados, no se debe recomendar ninguno. Una empresa con múltiples vínculos no debe hacer ninguna recomendación a menos que tenga acceso a un producto adecuado de los proveedores de su panel. En el Reino Unido, muchos creen que [ palabras ambiguas ] solo se puede obtener asesoramiento imparcial consultando a un asesor financiero independiente.

República de Irlanda

La designación QFA ("asesor financiero calificado") se otorga a quienes aprueban el Diploma Profesional en Asesoramiento Financiero y aceptan cumplir con los requisitos de "desarrollo profesional continuo" (CPD) en curso. [33] Es la designación de referencia reconocida para los asesores financieros que trabajan en servicios financieros minoristas . La calificación, y el programa de CPD adjunto, cumplen con los "requisitos mínimos de competencia" (MCR) especificados por el Regulador Financiero, para asesorar y vender cinco categorías de productos financieros minoristas:

  • Ahorros, inversiones y pensiones
  • Préstamos para vivienda y seguros asociados
  • Crédito al consumo y seguros asociados
  • Acciones, bonos y otros instrumentos de inversión
  • Pólizas de protección de seguros de vida

Nueva Zelanda

En Nueva Zelanda se está introduciendo actualmente el Certificado Nacional en Servicios Financieros [Asesoramiento Financiero] [Nivel 5]. Todas las personas físicas y jurídicas registradas que presten servicios financieros deben estar registradas como (Proveedores de Servicios Financieros Registrados). Sus directores y personal de ventas y comercio minorista deben obtener el certificado nacional. [ cita requerida ]

La Autoridad de Cualificaciones de Nueva Zelanda (NZQA), en colaboración con grupos de la industria a través de la ETITO, administra un marco de cualificaciones para la calificación. La ETITO lleva a cabo las inscripciones y los exámenes. [34] Todos los asesores financieros deben registrarse en la ETITO antes del 31 de marzo de 2011.

El marco de cualificaciones consta de un conjunto básico de competencias, ABC, seguido de dos asignaturas optativas que cubren áreas especializadas como seguros y préstamos inmobiliarios residenciales. Algunas cualificaciones aprobadas por la NZQA, como un título en contabilidad, pueden eximir a los estudiantes de la formación aprobada por la NZQA del conjunto de competencias A. El certificado lo ofrecen las organizaciones acreditadas. [ cita requerida ]

Corea del Sur

En Corea del Sur , la Asociación de Inversión Financiera de Corea supervisa la concesión de licencias a los asesores de inversiones. [ cita requerida ]

Australia

Los asesores financieros en Australia deben haber aprobado una calificación RG146 y tener una licencia supervisada por la Comisión Australiana de Valores e Inversiones . [35] Cabe señalar que los asesores financieros en Australia deberán someterse a acuerdos de transición, ya que los nuevos requisitos educativos entrarán en vigencia el 1 de enero de 2019. Además, los asesores financieros en Australia están sujetos a obligaciones fiduciarias. [36]

India

La Junta de Valores y Bolsa de la India (SEBI) es el regulador del mercado de valores en la India .

Se estableció en 1988 y se le otorgaron poderes legales el 12 de abril de 1992 a través de la Ley SEBI de 1992. En India, se hace referencia a un asesor de inversiones registrado en SEBI cuando un inversor desea asesoramiento sobre dónde invertir en el mercado de valores o un inversor. [ aclaración necesaria ] SEBI ha establecido ciertas pautas antes de otorgar una licencia RIA a cualquier individuo, corporación o firma. En India, hay 1160 RIA al 31 de enero de 2020, que están registrados en SEBI como asesores de inversiones registrados (regulaciones de 2013). [ aclaración necesaria ] [37]

Véase también

Referencias

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  2. ^ ab "Selección de profesionales de la inversión". FINRA. Archivado desde el original el 9 de marzo de 2015. Consultado el 8 de noviembre de 2012 .
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  • AIFA Asociación de Asesores Financieros Independientes - Organismo comercial del Reino Unido
  • Sitio web de la FCA Autoridad de Conducta Financiera (Reino Unido)
  • NAIFA Asociación Nacional de Asesores Financieros y de Seguros
  • Búsqueda de asesores de inversiones registrados en EE. UU. en la base de datos de la SEC
  • EFPA Europa Asociación Europea de Planificación Financiera
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