Spread alcista

En el comercio de opciones, un bull spread es una estrategia de opciones de spread vertical alcista que está diseñada para obtener ganancias de un aumento moderado en el precio del valor subyacente.

Debido a la paridad put-call , se puede construir un diferencial alcista utilizando opciones put o call . Si se construye utilizando opciones calls, se trata de un diferencial call alcista (o diferencial de débito call). Si se construye utilizando opciones put, se trata de un diferencial put alcista (o diferencial de crédito put).

Un diferencial de compra de opciones alcistas se construye comprando una opción de compra con un precio de ejercicio más bajo (K) y vendiendo otra opción de compra con un precio de ejercicio más alto.

A menudo, la opción call con el precio de ejercicio más bajo estará en el dinero, mientras que la opción call con el precio de ejercicio más alto estará fuera del dinero . Ambas opciones call deben tener el mismo valor subyacente y mes de vencimiento. Si el diferencial de opciones call alcistas se realiza de manera que tanto las opciones call vencidas como las compradas venzan el mismo día, se trata de un diferencial de opciones call de débito vertical.

Punto de equilibrio = Precio de ejercicio más bajo + Prima neta pagada

Esta estrategia también se denomina spread de débito de compra porque hace que el operador incurra en un débito (gaste dinero) por adelantado para ingresar a la posición.

El comerciante obtendrá el máximo beneficio en la operación si el activo subyacente cierra por encima del precio de ejercicio corto al vencimiento.

Un diferencial de opciones put alcista se construye vendiendo opciones put con un precio de ejercicio más alto y comprando la misma cantidad de opciones put con un precio de ejercicio más bajo sobre el mismo valor subyacente con la misma fecha de vencimiento. ^[1] El operador de opciones que emplea esta estrategia espera que el precio del valor subyacente suba lo suficiente para que las opciones put venzan sin valor.

Si el diferencial de opciones put alcistas se realiza de manera que tanto la opción put vencida como la comprada vencen el mismo día, se trata de un diferencial de opciones put de crédito vertical.

Punto de equilibrio = precio de ejercicio superior - prima neta recibida

Esta estrategia también se denomina spread de crédito de venta porque el operador recibirá un crédito (se le pagará la prima) por ingresar a la posición.

El comerciante obtendrá el máximo beneficio si el activo subyacente cierra por encima del precio de ejercicio corto al vencimiento.

• Escalera (combinación de opciones)

• McMillan, LG (2012). Las opciones como inversión estratégica (5.ª ed.). Penguin Group.