Reciclaje de petrodólares

El reciclaje de petrodólares es el gasto o inversión internacional de los ingresos de un país provenientes de las exportaciones de petróleo (" petrodólares "). ^[3] Generalmente se refiere al fenómeno de los principales estados exportadores de petróleo , principalmente los miembros de la OPEP más Rusia y Noruega, que ganan más dinero con la exportación de petróleo crudo del que podrían invertir eficientemente en sus propias economías. ^[4] Las interdependencias globales y los flujos financieros resultantes, desde los productores de petróleo hasta los consumidores de petróleo, pueden alcanzar una escala de cientos de miles de millones de dólares estadounidenses por año, incluida una amplia gama de transacciones en una variedad de monedas, algunas vinculadas al dólar estadounidense y otras no. Estos flujos están fuertemente influenciados por las decisiones a nivel gubernamental con respecto a la inversión y la ayuda internacionales, con importantes consecuencias tanto para las finanzas globales como para la política petrolera . ^[5] El fenómeno es más pronunciado durante los períodos en que el precio del petróleo es históricamente alto. ^[6]

El término petrodólar fue acuñado a principios de la década de 1970 durante la crisis del petróleo , y el primer gran aumento del petrodólar (1974-1981) resultó en más complicaciones financieras que el segundo (2005-2014). ^[7]

Especialmente durante los años 1974-1981 y 2005-2014 , los exportadores de petróleo acumularon grandes excedentes de "petrodólares" por la venta de petróleo a precios históricamente altos. ^{[1] [2] [8]} (La palabra ha sido atribuida alternativamente al economista egipcio-estadounidense Ibrahim Oweiss y al ex secretario de Comercio de los EE. UU. Peter G. Peterson , ambos en 1973). ^{[9] [10] [11]} Estos excedentes de petrodólares podrían describirse como equivalentes netos en dólares estadounidenses obtenidos de la exportación de petróleo, en exceso de las necesidades de desarrollo interno de los países exportadores. ^[12] Los excedentes no podrían invertirse eficientemente en sus propias economías, debido a las pequeñas poblaciones o al hecho de estar en etapas tempranas de industrialización ; pero los excedentes podrían invertirse de manera útil en otros lugares o gastarse en importaciones como productos de consumo, materiales de construcción y equipo militar. De otra manera, el crecimiento económico global habría sufrido si ese dinero se hubiera retirado de la economía mundial, mientras que los estados exportadores de petróleo necesitaban poder invertir de manera rentable para elevar sus niveles de vida a largo plazo. ^[13]

Aunque el reciclaje del petrodólar redujo el impacto recesivo a corto plazo de la crisis petrolera de 1973 , causó problemas especialmente para los países importadores de petróleo que pagaban precios mucho más altos por el petróleo e incurrían en deudas a largo plazo. El Fondo Monetario Internacional (FMI) estimó que las deudas externas de 100 países en desarrollo importadores de petróleo aumentaron en un 150% entre 1973 y 1977, lo que se complicó aún más por un cambio mundial hacia tipos de cambio flotantes . Johan Witteveen , el Director Gerente del FMI, dijo en 1974: "El sistema monetario internacional se enfrenta a su período más difícil desde la década de 1930". ^[14] El FMI administró un nuevo programa de préstamos durante 1974-1976 llamado el Fondo para el Petróleo. Financiado por los estados exportadores de petróleo y otros prestamistas, estaba disponible para los gobiernos que sufrían graves problemas con su balanza comercial debido al aumento de los precios del petróleo, incluidos en particular Italia y el Reino Unido, así como docenas de países en desarrollo. ^[15]

Entre 1974 y 1981, el superávit total de cuenta corriente de todos los miembros de la OPEP ascendió a 450.000 millones de dólares, sin que aumentara durante las décadas de inflación posteriores. El 90% de este superávit fue acumulado por los países árabes del Golfo Pérsico y Libia , mientras que Irán también acumuló importantes superávits de petróleo hasta 1978, antes de sufrir las penurias de la revolución , la guerra y las sanciones . ^[12]

Grandes volúmenes de petrodólares árabes se invirtieron directamente en títulos del Tesoro de Estados Unidos y en otros mercados financieros de las principales economías industriales, a menudo dirigidos discretamente por entidades gubernamentales ahora conocidas como fondos soberanos de riqueza . ^{[16] [17]} Muchos miles de millones de petrodólares también se invirtieron a través de los principales bancos comerciales de Estados Unidos, la Unión Europea, Suiza y el Reino Unido. De hecho, el proceso contribuyó al crecimiento del mercado del eurodólar como un rival menos regulado de los mercados monetarios estadounidenses. Como la condición recesiva de la economía mundial hizo que la inversión en corporaciones fuera menos atractiva, los banqueros y los gobiernos bien financiados prestaron gran parte del dinero directamente a los gobiernos de los países en desarrollo, especialmente en América Latina como Brasil y Argentina ^[12], así como otros países en desarrollo importantes como Turquía. La crisis del petróleo de 1973 había creado una gran escasez de dólares en estos países; sin embargo, todavía necesitaban financiar sus importaciones de petróleo y maquinaria. A principios de 1977, cuando Turquía dejó de calentar la oficina de su primer ministro, el líder de la oposición Suleyman Demirel describió la escasez como: "Turquía necesita 70 centavos". ^[18] Como resumió la situación el periodista político William Greider : "Los bancos recogieron los depósitos de los gobiernos de la OPEP con ingresos ricos y prestaron el dinero a los países en desarrollo para que pudieran evitar la quiebra". ^[19] En las décadas posteriores, muchos de estos estados en desarrollo descubrieron que sus deudas acumuladas eran impagables , y concluyeron ^{[ ¿por quién? ]} que se trataba de una forma de neocolonialismo del cual el alivio de la deuda era la única salida. ^[20]

En el auge del petrodólar de 2005-2014, los responsables de las decisiones financieras pudieron beneficiarse en cierta medida de las lecciones y experiencias del ciclo anterior. Las economías en desarrollo en general se mantuvieron más equilibradas que en los años setenta; la economía mundial dependía menos del petróleo; y la inflación y las tasas de interés globales estaban mucho mejor contenidas. Los exportadores de petróleo optaron por realizar la mayor parte de sus inversiones directamente en una amplia gama de mercados globales, y el proceso de reciclaje dependió menos de canales intermediarios como los bancos internacionales y el FMI. ^{[22] [23] [24]}

Gracias a los aumentos históricos de los precios del petróleo de 2003-2008 , los ingresos de la OPEP se aproximaron a un billón de dólares estadounidenses por año en 2008 y 2011-2014. ^[2] Más allá de los países de la OPEP, Rusia y Noruega también acumularon superávits sustanciales, ^[8] y los fondos soberanos de riqueza en todo el mundo acumularon 7 billones de dólares estadounidenses en 2014-2015. ^[25] Algunos exportadores de petróleo no pudieron cosechar todos los beneficios, ya que las economías nacionales de Irán, Irak, Libia, Nigeria y Venezuela sufrieron obstáculos políticos de varios años asociados con lo que los economistas llaman la " maldición de los recursos ". ^{[26] [27]} La ​​mayoría de los otros grandes exportadores acumularon suficientes reservas financieras para amortiguar el impacto cuando los precios del petróleo y los superávits de petrodólares volvieron a caer bruscamente debido a un exceso de oferta de petróleo en 2014-2017 . ^[28]

Los países exportadores de petróleo han utilizado parte de sus excedentes de petrodólares para financiar programas de ayuda exterior , como un ejemplo destacado de la llamada " diplomacia de chequera " o " petroislam ". El Fondo de Kuwait fue uno de los primeros líderes desde 1961, y ciertos estados árabes se convirtieron en algunos de los mayores donantes en los años posteriores a 1974, incluso a través del FMI y el Fondo OPEP para el Desarrollo Internacional . ^{[12] [29] [30]} Los exportadores de petróleo también han ayudado a los países más pobres indirectamente a través de las remesas personales enviadas a casa por decenas de millones de trabajadores extranjeros en Oriente Medio , ^[31] aunque sus condiciones de trabajo son generalmente duras. ^[32] Aún más controvertido, varios exportadores de petróleo han sido importantes partidarios financieros de grupos armados que desafían a los gobiernos de otros países. ^{[33] [34] [35] [36]}

El petróleo de alto precio permitió a la URSS apoyar a las economías en dificultades del bloque liderado por los soviéticos durante el aumento del petrodólar de 1974-1981, y la pérdida de ingresos durante el exceso de petróleo de la década de 1980 contribuyó al colapso del bloque en 1989. ^[37] Durante el aumento del petrodólar de 2005-2014, Venezuela, miembro de la OPEP, jugó un papel similar apoyando a Cuba y otros aliados regionales , ^[38] antes de que la caída del petróleo de 2014-2017 llevara a Venezuela a su propia crisis económica. ^[39]

El término guerra del petrodólar se refiere a una teoría que describe el uso internacional del dólar estadounidense como el medio estándar para liquidar transacciones petroleras como una especie de imperialismo económico impuesto por intervenciones militares violentas contra países como Irak, Irán y Venezuela, y un factor clave oculto de la política mundial. El término fue acuñado por William R. Clark, quien ha escrito un libro con el mismo título. ^[40] La frase guerra de divisas del petróleo se utiliza a veces con el mismo significado.

Según los críticos, el uso de dólares en las transacciones internacionales de petróleo aumenta la demanda total de dólares estadounidenses sólo en una fracción minúscula, y el estatus general del dólar como principal moneda de reserva internacional tiene beneficios tangibles relativamente limitados para la economía de los Estados Unidos, así como también algunos inconvenientes. ^{[41] [42]}

Estas imágenes ilustran la diversidad de las principales actividades de reciclaje de petrodólares, en orden aproximadamente cronológico:

• 
  Títulos del Tesoro de Estados Unidos , aproximadamente 300 mil millones de dólares acumulados por los gobiernos de la OPEP entre 1960 y 2015 ^[43]
• 
  Fábrica de vehículos alemana para Daimler , cuyo mayor accionista constante desde 1974 ha sido Kuwait ^{[44] [45]}
• 
  Represa de Itaipú entre Brasil y Paraguay, financiada con préstamos de depósitos bancarios de petrodólares en la década de 1970 ^{[46] [ fuente autopublicada ]}
• 
  La mezquita Faisal de Pakistán , construida entre 1976 y 1986, un regalo del rey Faisal de Arabia Saudita ^[47]
• 
  Granos occidentales, importados en gran medida por la Unión Soviética para aliviar la escasez de alimentos en los años 1970 y 1980 ^[48]
• 
  Avión de combate F-15 de fabricación estadounidense , uno de las docenas que posee la Real Fuerza Aérea Saudita desde 1981 ^[49]
• 
  Grandes almacenes Harrods en Londres, de propiedad árabe desde 1985 ^{[50] [51]}
• 
  El Chelsea Football Club de Londres , de propiedad rusa entre 2003 y 2022 a través de la fortuna petrolera Sibneft ^{[52] [53] [54]}
• 
  Programa “Petróleo para médicos”, con miles de médicos cubanos anclando el sistema de salud venezolano desde 2004 ^[55]
• 
  Botellas de vino francés de primera calidad , millones de las cuales fueron adquiridas por la aerolínea Emirates, propiedad de Dubai, desde 2005 ^[56]
• 
  Turkish Telecom Corp. , cuyo control fue privatizado a la organización saudí Oger en 2005 con el apoyo del FMI ^[57]
• 
  Edificio Chrysler de Nueva York , propiedad en un 90% del Consejo de Inversiones de Abu Dhabi desde 2008 ^{[58] [59]} hasta 2019 ^[60]
• 
  Envíos de armas iraníes al Líbano y Siria, incluidas más de 300 toneladas interceptadas en 2009 ^{[61] [62]}
• 
  Cuadro de Cézanne , adquirido en 2011 por la Familia Real de Qatar por un precio récord de más de 250 millones de dólares estadounidenses ^[63]
• 
  Vehículos Toyota en Kuwait , donde el fabricante de automóviles japonés tiene una cuota de mercado dominante ^[64]

• Desdolarización
• Relaciones entre Arabia Saudita y Estados Unidos

• Clark, William R. (2005). Guerra de petrodólares . New Society Publishers . ISBN 978-0-86571-514-1.
• Smolyar, Leonid (2006). Petrodólares: seguimiento del flujo y la inversión de los beneficios extraordinarios del petróleo (PDF) (tesis de licenciatura). Universidad de Nueva York . Archivado desde el original (PDF) el 25 de abril de 2012.
• Staats, Elmer B. (1979). "The US–Saudi Arabian Joint Commission on Economic Cooperation". Oficina de Responsabilidad Gubernamental de los Estados Unidos . Consultado el 31 de enero de 2016 .
• Tran, Hung (20 de junio de 2024). “¿Se acerca el fin del petrodólar?”. Economística . Atlantic Council .