Análisis financiero
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El análisis financiero (también conocido como análisis de estados financieros , análisis contable o análisis de finanzas ) se refiere a una evaluación de la viabilidad, estabilidad y rentabilidad de un negocio , subnegocio o proyecto .
Lo realizan profesionales que elaboran informes utilizando ratios y otras técnicas, que hacen uso de información extraída de estados financieros y otros informes. Estos informes suelen presentarse a la alta dirección como una de sus bases para la toma de decisiones empresariales. El análisis financiero puede determinar si una empresa:
- Continuar o discontinuar su operación principal o parte de su negocio;
- Fabricar o comprar determinados materiales para la fabricación de su producto;
- Adquirir o arrendar determinadas maquinarias y equipos para la producción de sus bienes;
- Emitir acciones o negociar un préstamo bancario para aumentar su capital de trabajo ;
- Tomar decisiones respecto a invertir o prestar capital;
- Tomar otras decisiones que permitan a la gerencia hacer una selección informada sobre diversas alternativas en la conducción de sus negocios.
Análisis a nivel de empresa
Los analistas financieros a menudo evalúan los siguientes elementos de una empresa:
- Rentabilidad : capacidad de generar ingresos y mantener el crecimiento tanto a corto como a largo plazo. El grado de rentabilidad de una empresa suele basarse en el estado de resultados , que informa sobre los resultados de las operaciones de la empresa;
- Solvencia : su capacidad para pagar sus obligaciones con los acreedores y otros terceros a largo plazo;
- Liquidez : su capacidad de mantener un flujo de efectivo positivo , al tiempo que se satisfacen las obligaciones inmediatas;
- Estabilidad : capacidad de la empresa para permanecer en el negocio a largo plazo, sin tener que soportar pérdidas significativas en el desarrollo de sus actividades. Para evaluar la estabilidad de una empresa es necesario utilizar tanto el estado de resultados como el balance general, así como otros indicadores financieros y no financieros.
Tanto el 2 como el 3 se basan en el balance general de la empresa , que indica la situación financiera de un negocio en un momento determinado.
Técnicas
Los analistas financieros a menudo comparan ratios financieros (de solvencia , rentabilidad , crecimiento, etc.):
- Rendimiento pasado : a lo largo de períodos históricos de la misma empresa (los últimos 5 años, por ejemplo),
- Rendimiento futuro : utilizando cifras históricas y ciertas técnicas matemáticas y estadísticas, incluidos valores presentes y futuros, este método de extrapolación es la principal fuente de errores en el análisis financiero, ya que las estadísticas pasadas pueden ser malos predictores de las perspectivas futuras.
- Desempeño comparativo : comparación entre empresas similares
La comparación de ratios financieros es sólo una forma de realizar un análisis financiero. Los analistas financieros también pueden utilizar el análisis porcentual, que consiste en reducir una serie de cifras como porcentaje de una cantidad base. [1] Por ejemplo, un grupo de partidas se puede expresar como un porcentaje de los ingresos netos. Cuando los cambios proporcionales en la misma cifra durante un período de tiempo determinado se expresan como un porcentaje, se conoce como análisis horizontal. [2]
El análisis vertical o de tamaño común reduce todos los elementos de un estado de resultados a un "tamaño común" como porcentaje de un valor base que facilita la comparación con otras empresas de diferentes tamaños. [3] Como resultado, todos los elementos del estado de resultados se dividen por las ventas y todos los elementos del balance general se dividen por los activos totales. [4]
Otro método es el análisis comparativo, que proporciona una mejor manera de determinar tendencias. El análisis comparativo presenta la misma información correspondiente a dos o más períodos de tiempo y se presenta en paralelo para facilitar el análisis. [5]
Desafíos teóricos
Los ratios financieros se enfrentan a varios desafíos teóricos:
- Dicen poco sobre las perspectivas de la empresa en sentido absoluto. Sus perspectivas sobre el desempeño relativo requieren un punto de referencia de otros períodos de tiempo o de empresas similares.
- Un único ratio tiene poco sentido. Como indicadores, los ratios pueden interpretarse lógicamente de al menos dos maneras. [ ¿Por qué? ] Se puede superar parcialmente este problema combinando varios ratios relacionados para obtener un panorama más completo del desempeño de la empresa.
- Los factores estacionales pueden impedir que los valores de fin de año sean representativos. Los valores de un ratio pueden distorsionarse a medida que los saldos de las cuentas cambian desde el principio hasta el final de un período contable. Utilice valores promedio para dichas cuentas siempre que sea posible.
- Los ratios financieros no son más objetivos que los métodos contables empleados. Los cambios en las políticas o decisiones contables pueden dar como resultado valores de ratios drásticamente diferentes. [6]
Véase también
- Valoración de empresas
- Análisis de la base económica
- Contabilidad financiera
- Previsión financiera y previsión de flujo de caja
- Modelado financiero § Contabilidad
- Gestión de riesgos financieros § Finanzas corporativas
- Estado financiero
- Empresa en marcha (Base fundamental de los estados financieros)
- Contabilidad de riesgos gerenciales
Notas
- ^ Kieso, DE, Weygandt, JJ y Warfield, TD (2007). Contabilidad intermedia (12ª ed.). Hoboken, Nueva Jersey: John Wiley & Sons, pág. 1320ISBN 0-471-74955-9
- ^ Kieso, et al., 2007, pág. 1320
- ^ Kieso, et al., 2007, pág. 1320
- ^ Ehrhardt, M., Brigham, E. (2008). Finanzas corporativas: un enfoque centrado (3.ª ed.). pág. 131 ISBN 978-0-324-65568-1
- ^ Kieso, et al., 2007, pág. 1319
- ^ Razones financieras
Enlaces externos
- SFAF – Sociedad Francesa de Analistas Financieros
- ACIIA – Asociación de Analistas de Inversiones Internacionales Certificados
- EFFAS – Federación Europea de Sociedades de Analistas Financieros
