La depresión de principios de los años 1990 en Finlandia

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La depresión de principios de la década de 1990 en Finlandia fue una de las peores crisis económicas de la historia del país , considerada por algunos incluso peor que la Gran Depresión de la década de 1930. ^[1]

La depresión de 1991-1993 tuvo un profundo efecto en la economía de Finlandia durante la década de 1990, especialmente en términos de empleo, pero también en la cultura, la política y el ambiente sociopolítico en general. El producto nacional bruto disminuyó un 13% y la tasa de desempleo aumentó del 3,5% al ​​18,9%. ^{[2] [3]}

Desde entonces, a pesar de una recuperación general, el desempleo ha sido persistente y Finlandia nunca ha vuelto al estado de casi pleno empleo que existía antes de la crisis.

Una causa subyacente fue la política económica de la década de 1980. Finlandia experimentó un fuerte auge económico durante esa década que se prolongó y "sobrecalentó" la economía, lo que llevó a la contracción correctiva de la depresión. Una de las razones fue un cambio en las leyes bancarias finlandesas en 1986 para permitir que las empresas finlandesas buscaran crédito más fácilmente en bancos extranjeros, que era considerablemente menos costoso que el crédito interno finlandés. Eso llevó a una búsqueda a gran escala de fuentes de préstamos extranjeros, lo que ayudó a socavar la fortaleza del Banco de Finlandia . Además, la regulación del crédito al consumo se relajó drásticamente y la cartera de préstamos al consumo aumentó drásticamente, a veces en más del 100% anual. ^[4] Esos factores llevaron al fuerte crecimiento de corto plazo y, a su vez, aumentaron de manera insostenible los valores de las propiedades comerciales y residenciales, así como la cantidad de dinero en la economía nacional. Las burbujas bursátiles e inmobiliarias crearon un entorno en el que se registraron grandes ganancias a corto plazo, lo que llevó a una apariencia artificialmente inflada de gran riqueza en la economía. El término "economía de casino" se utilizó para describir el uso de préstamos para enriquecerse muy rápidamente en el papel explotando esas burbujas.

La enorme devaluación que tuvo lugar en noviembre de 1991 aumentó las deudas de las empresas finlandesas que tenían préstamos extranjeros en moneda extranjera. No se correspondieron con la devaluación que el modelo de Kouri-Porter había mostrado ya en 1974. Este modelo no se aplicó en Finlandia en relación con la liberalización del mercado monetario. Sin embargo, los préstamos en moneda extranjera representaron sólo el 15% de todos los préstamos.

El colapso de la Unión Soviética también jugó un papel importante, ya que representaba entre el 15 y el 20% del comercio exterior de Finlandia. Así, un mercado clave para las exportaciones finlandesas desapareció casi de la noche a la mañana. El aumento del precio del petróleo en 1973 y 1979 y el aumento del uso del automóvil en Finlandia también habían elevado el nivel del comercio bilateral con la Unión Soviética . El petróleo mismo se había utilizado a menudo como moneda para el comercio internacional entre los dos países.

Además, las decisiones políticas basadas en la fortaleza del marco finlandés debilitaron la competitividad internacional de la industria finlandesa. En particular, gran parte de la economía finlandesa dependía de la industria papelera, que también sufría una sobreproducción a escala mundial.

El consumo y la inversión cayeron tanto en el sector público como en el privado como consecuencia de la depresión. El número de quiebras de empresas aumentó considerablemente, y las quiebras y la debilidad de la economía provocaron un desempleo masivo. El desempleo entre 1992 y 1997 fue consistentemente superior al 12% y llegó a alcanzar el 36,7% en la industria de la construcción durante el año 1994. Los bancos más pequeños terminaron siendo absorbidos por los bancos más grandes porque tenían dificultades para mantener la rentabilidad como resultado de los préstamos arriesgados concedidos a las empresas que se declararon en quiebra, lo que dio lugar a una crisis bancaria a nivel nacional .

El déficit presupuestario del Estado finlandés ascendió a varios puntos porcentuales del PNB. Además, se degradó la calificación crediticia soberana de Finlandia.

La liquidez del sistema bancario finlandés se debilitó como consecuencia de la crisis bancaria. El gobierno respondió garantizando en 1991 las deudas contraídas por los bancos finlandeses. Para ayudar a la industria exportadora, Finlandia llevó a cabo devaluaciones en 1991 y 1992, con lo que los empresarios que habían solicitado préstamos en moneda extranjera se encontraron en una situación financiera desventajosa.

Para salvar a los bancos se creó el fondo estatal de garantía de depósitos OHY Arsenal , que se dividió entre los bancos que concedían préstamos. Los mayores beneficiarios fueron el grupo de cajas de ahorro Suomen Säästöpankki y Säästöpankkien keskusosakepankki (SKOP), un banco propiedad de pequeñas cajas de ahorro locales. Los demás bancos también recibieron apoyo financiero. El grupo de cajas de ahorro fue liquidado y dividido entre el Grupo Osuuspankki , Kansallis-Osake-Pankki (KOP), Postipankki e Yhdyspankki. En 1994, KOP tuvo que fusionarse con Yhdyspankki para formar Merita Bank, que más tarde se fusionó con Nordea .

El gasto público nacional y municipal sufrió fuertes recortes para garantizar la liquidez del país, lo que debilitó los servicios sociales y otros aspectos. En 1995, el entonces primer ministro Paavo Lipponen siguió aplicando medidas de austeridad que restringieron el gasto público incluso durante un período después de que la depresión hubiera terminado formalmente.

La economía finlandesa comenzó a recuperarse gradualmente a mediados de los años 90. La depresión de principios de los años 90 se localizó principalmente en los países nórdicos y las dificultades económicas de cada nación tuvieron un efecto reverberante en los demás. En otras partes del mundo, la economía creció con normalidad y Finlandia, de hecho, se recuperó bastante rápido, especialmente con un crecimiento económico impulsado por las exportaciones después de que se resolvieran los problemas financieros locales de Finlandia. La estrella guía fue el conglomerado Nokia , que centró sus esfuerzos en la telefonía móvil y se convirtió en un líder del mercado mundial en menos de una década.

• La crisis bancaria finlandesa de los años 90
• Recesión de principios de los años 1990